Муниципалдық облигацияларға салық қалай салынады?

Облигация – бұл компания немесе үкімет ақша жинау және шығындар қажеттіліктерін жабу үшін шығарған қарыздық қамтамасыз ету. Муниципалдық облигация – муни деп те аталады, бұл округ, муниципалитет немесе штат үшін күрделі шығыстарды қаржыландыру үшін қолданылатын қарыздың кепілдігі. Муниципалдық облигациялар, әдетте, федералдық деңгейде салықсыз, бірақ салық салынуы мүмкін штаттың немесе жергілікті табыс салығының деңгейінде немесе белгілі бір жағдайларда.

Муниципалдық облигацияларға шолу

Инвестор үшін мунистің басты артықшылықтарының бірі – олар әдетте федералдық табыс салығынан босатылады. Бұл борыштық бағалы қағаздар көбінесе жергілікті және мемлекеттік салықтан босатылады, әсіресе облигация инвесторы облигация шығарылған штатта тұрған кезде.


Негізінен, инвесторлар муниципалдық облигацияны сатып алғанда, олар белгілі бір уақыт аралығында пайыздық төлемдердің белгілі бір санының орнына облигация эмитентіне несие береді. Осы уақыт кезеңінің аяқталуы облигацияның өтеу күні деп аталады, инвестордың негізгі инвестициясы толық қайтарылған кезде анықталады. Муниципалдық облигациялар, өйткені олар салықтан босатылған, табыс салығы жоғары жақшаға алынған жеке адамдар арасында танымал.

Негізгі өнімдер

  • Муниципалдық облигациялар – бұл штаттың, қаланың және округтің үкіметтері шығыс қажеттіліктерін өтеуге көмектесу үшін шығарылған қарыздық бағалы қағаздар.
  • Инвестор тұрғысынан munis қызықты, өйткені олар федералды деңгейде салық салынбайды және көбінесе штат деңгейінде салық салынбайды.
  • Мұнисті салықтық артықшылықтарға байланысты көбінесе табыс салығы бойынша жақшаларға инвесторлар қолдайды.
  • Егер инвестор басқа мемлекеттің muni облигацияларын сатып алса, олардың мемлекеті облигация бойынша пайыздық кіріске салық салуы мүмкін.
  • Портфолиосыңызға біреуін қоспас бұрын, әрбір нақты муниципалдық облигациялардың салық салдарын тексеру тиімді, өйткені кез-келген капитал өсіміне күтпеген салық шоттары сізді таң қалдыруы мүмкін.




Әдетте мунис салықсыз болады деп болжанғанымен, инвесторлар инвестициялау алдында облигацияның салық салдарын анықтауы керек. Егер жеке тұлға өз мемлекетінің агенттігі шығарған облигацияға ақша салса, онда мемлекеттік салық өте сирек төленеді. Алайда, егер олар басқа мемлекеттің облигацияларын сатып алса, олардың мемлекеті облигация бойынша пайыздық кірісіне салық салуы мүмкін.

Әдетте пайыздық кірістер муниципалдық облигацияларға салықтан босатылған болса, облигацияны сатудан түскен кірістер федералды және штаттық салықтарға жатады. Облигацияны сату кезінде қысқа мерзімді немесе ұзақ мерзімді капитал өсімі немесе шығыны – жай облигацияны сату бағасы мен облигацияны сатып алудың бастапқы бағасы арасындағы айырмашылық.

Муниципалдық облигациялар және кірістер

Munis-ді екінші нарықта сатып алғанда, инвесторлар дисконтпен (номиналды құнынан төмен) сатып алынған облигацияларға капитал өсімінің мөлшерлемесі бойынша өтелген кезде салық салынатындығын білуі керек. Бұл салық купондық төлемдерге қолданылмайтынын, тек облигацияның негізгі қарызына ғана назар аударылатындығын ескеріңіз.

Мысалы, төмендегі кестеде екі жыл ішінде өтелетін үш түрлі облигациялар көрсетілген және олардың барлығы сатып алушыға таза дисконтталған құнымен сатып алынған жағдайда 4% кірісті береді :

Таза дисконтталған құн мен өтеу мерзіміндегі негізгі төлем арасындағы айырмаға капитал өсімінің 15% ставкасы бойынша салық салынады. Бұл жағдайда дисконтталған облигация (жоғарыдан) төменде көрсетілгендей сатып алушы үшін пайдасыз болады.

Инвестор 95,62 долларды ғана құрайтын облигация үшін 96,22 доллар төлей алады, егер пайда капитал өсіміне салынатын салық салынатынын білмесе. Сонымен, қайталама нарықта сатуға ұсынылған muni облигациясын қарау кезінде инвестор салық салдарлары табыстылыққа әсер ететін-әсер етпейтінін анықтау үшін облигацияның өтеу кірісіне емес, бағасына назар аударуы керек.

Жаман жаңалық – дисконтталған облигацияларға салық салынса да, сыйлықақымен сатып алынған облигациялар ұқсас жұмыс істемейді; олар капиталды жоғалтуды қамтамасыз ете отырып, капитал өсімін өтей алмайды. Бұл салық ережесі инвестициялардың көпшілігіне, оның ішінде облигациялардың басқа түрлеріне қайшы келеді, өйткені ішкі кірістер қызметі салық салынбайтын құралдарға салық салынатын әріптестеріне қарағанда басқаша қарайды.

Сондықтан, қайталама нарықта ұсынылған muni облигацияларының кірістілігін талдағанда, өтеуге дейін кірістілік әдетте күтілетін кірісті анықтау үшін жеткілікті. Дисконтталған облигациялар үшін капитал өсімінен туындауы мүмкін теріс салық салдарын да ескеру қажет.

Муниципалдық облигациялар және «Де Минимис»

Муни облигацияларына қатысты түсініксіз ұғымдардың бірі – бұл де-minimis салық ережесі. Бұл салық заңнамасында егер сіз облигацияны жеңілдікпен сатып алсаңыз және жеңілдік мерзімі аяқталғанға дейін жылына төрттік ұпайға тең немесе одан көп болса, онда сіз облигацияны өтеген кезде пайда табасыз (номиналды құны сатып алу бағасын шегергенде). капитал өсімі ретінде емес, қарапайым табыс ретінде салық салынады. Салық жақшасында тұрғандар үшін бұл пайдаға 15% мен 35% төлеу арасындағы айырмашылықты білдіруі мүмкін.

Мәселен, алдыңғы мысалдан дисконтталған облигацияны алайық. Бұл екі жылдық облигация болғандықтан, оны 99,50 доллардан немесе одан төмен бағаға сатып алу de minimis ережесіне енуді және қарапайым табыс салығының ставкасы бойынша салық салуды білдіреді деп есептей аламыз :

Осы облигацияның таза дисконтталған құны 99,50 доллардан әлдеқайда төмен болғандықтан, негізгі борыштан алынған пайдаға қарапайым кіріс ретінде салық салынғанда салық салдарын есептеу керек, мұнда:

Егер инвестор тек құн өсіміне салықты есепке алса, 95,62 доллар төлей алады, ал нақты құны әлдеқайда төмен – тек 94,42 доллар. Сатып алу кезінде сатып алушы облигацияның минимумға жататынын мойындауы керек, өйткені салық төленгеннен кейінгі декларация күткеннен айтарлықтай аз болуы мүмкін.

Муниципалдық облигациялар және федералдық салықтар

Федералды үкімет көптеген штаттар мен муниципалитеттердің қызметіне салық салмайды, осылайша муни облигацияларының көпшілігіне салықтан босатылады. Алайда, кейбір қызмет түрлері осы салықтан босатылмайды. Мысалы, осы қызметті қаржыландыру үшін сатылған муни облигациялары үшін купондық төлемдерге федералды салық салынады, оның бір кең мысалы – мемлекеттің зейнетақы жоспары бойынша міндеттемелерін қаржыландыру үшін шығарылған облигация. Облигацияның бұл түрі сатылатын кезде, облигацияны сататын брокерлер оның салық салынатындығын білуі керек.

Салық салынатын муниципалитеттердің тағы бір үрейлендіретін мысалы – салықсыз шығарылатын, содан кейін IRS кірістер салықтан босатылған мәртебеге жатпайтын мақсаттарға жұмсалатын болса, салық салынатын болады. Бұл өте сирек кездеседі, бірақ болған кезде көптеген бақытсыз инвесторларды қалдырады; олардың купондық төлемдеріне қарапайым табыс ретінде салық салынады және егер олар облигацияны сатуды таңдаса, олар алатын бағасы төмендейді, өйткені сатып алушылар салық салынатын облигациядан жоғары кірісті қажет етеді.

Әдетте, салық салынатын муниципалдар әлі күнге дейін мемлекеттік және жергілікті салықтардан босатылады, сондықтан табысы көп салықтары бар штаттардағы инвесторлар салық төлегеннен кейін декларацияны барлық деңгейлерде толығымен салық салынатын басқа тұрақты кірістермен салыстарғаннан гөрі жақсырақ алуы мүмкін. корпоративтік  облигациялар немесе депозиттік сертификаттар.

Балама минималды салық

Бұл салыстырмалы түрде сирек кездесетін болса да, кейбір муни облигацияларына, егер ұстаушыға альтернативті минималды салық салынатын болса, федералды салық салынады. Егер сіз нақты muni-дің AMT-ге жататындығына сенімді болмасаңыз, сатып алудан бұрын міндетті түрде брокермен кеңесіңіз. Мысалы, белгілі бір муниципалды жақсарту үшін пайдаланылатын, мемлекет немесе муниципалитеттің несиесімен қамтамасыз етілмеген, керісінше корпорацияның облигациясы (мысалы, әуежайды жақсарту жөніндегі облигацияны қолдайтын авиакомпания) AMT-ке бағынады.

Нөлдік-купондық коммуналдық облигациялар

Нөлдік-купондық муниципалдық облигациялар, олар ешқандай пайыздар немесе купондық төлемдер жасамағандықтан, жеңілдікпен сатып алынады, оларға салық салынбайды. Шындығында, көпшілігі жоқ. Сіз жергілікті муниципалдық облигацияға ақша салғаныңызша, салықтар сізді алаңдатпайды. Бұл салық салынатын облигацияларға қарағанда, тіпті төмен пайыздармен үлкен артықшылықты қамтамасыз етеді. Салық салынбайтын облигацияның салық салынатын облигациядан гөрі жақсы екенін немесе жоқтығын анықтау үшін жай салық кірісі (TEY) формуласын қолданыңыз.

Мұндағы тағы бір маңызды ескерту: егер сіз облигацияны мерзімінен бұрын сатсаңыз, сіз капиталды өсіруге немесе шығынға ұшырауыңыз мүмкін. Егер сіз түзетілген шығарылым бағасынан жоғары сататын болсаңыз, онда сіз капиталды өсіруге тапсырыс бересіз. Егер сіз түзетілген шығарылым бағасынан төмен бағаға сатсаңыз, сіз жалпы шығындарыңызды азайтуға жұмсалатын күрделі шығынға ұшырайсыз.

Нөлдік купондық облигациялардың ең үлкен және айқын пайдасы – сіз облигацияны оның номиналды құнына үлкен жеңілдікпен сатып аласыз. Бұл сондай-ақ түпнұсқа эмиссиялық жеңілдік немесе OID ретінде белгілі. Мысалы, сіз 1000 долларлық облигацияны 500 долларға сатып ала аласыз. Алайда, купондық нөлдік купондық облигациялардың көпшілігі 5000 доллар номиналында сатылады. Қалай болғанда да, сіз өте жеңілдікпен сатып алудасыз. Бұл, өз кезегінде, қаласаңыз, көп облигациялар сатып алуға мүмкіндік береді. Облигация неғұрлым ұзақ жетілуі керек болса, соғұрлым үлкен жеңілдік аласыз.

Әрине, ең үлкен артықшылықтарды көру үшін сауданы тоқтату керек. Бұл жай ғана байланыс біткенше шыдамды болу керек дегенді білдіреді. Осылайша, сіз айтарлықтай декларацияны көресіз, ол сонымен бірге салықсыз. Егер сіз болжауды ұнатпайтын немесе типтегі экономикалық жағдай туралы алаңдайтын адамның түрі болсаңыз, нөлдік купондық муниципалды облигацияны қарастырған жөн, өйткені сіз өтеу кезінде бір төлем аласыз, ол салынған негізгі қарызға және алынған пайызға негізделеді. (жарты жылда бір рет қосылады) алдын-ала белгіленген кірістілік кезінде.

Нөлдік купондық коммуналдық облигациялардың көпшілігі сегіз жылдан 20 жылға дейін өтеледі. Егер сіз тәуекелге бой алдырмайтын инвестор болсаңыз және зейнетке шығуды қаласаңыз, онда сіздің қаржылық кеңесшіңізбен нөлдік купондық муниципалдық облигацияларды талқылау ұсынылады.

50 000 астам

Муниципалдық облигациялар шығарған штаттардың, қалалардың және басқа муниципалитеттердің саны.

Moody’s несиелік агенттігінің жыл сайынғы зерттеуіне сәйкес муниципалдық облигациялар – сіз 1970 – 2016 жылдар аралығында орташа дефолт ставкасы 0,07% болатын ең қауіпсіз инвестицияның бірі. Шынында да, нөлдік купондық муниципалдық облигациялардың көпшілігі рейтингтік агенттіктердің рейтингінде А немесе одан жоғары, бірақ эмитенттің сапасын тексеру әлі де маңызды. Егер сіз сенімді емес болсаңыз немесе дұрыс шешім қабылдағаныңызға күмәндансаңыз, сіз облигацияға сақтандыру сатып алу арқылы ойыңызды жеңілдете аласыз.

Төменгі сызық

Дәстүрлі және нөлдік купондық муниципалдық облигациялар салықты үнемдеуге байланысты көпшілік үшін тартымды инвестиция болғанымен, сатып алудан бұрын салық міндеттемелерін түсіну өте маңызды. Тиісті тексеру болмаған жағдайда, сіз күтпеген салық есебіне таң қалуыңыз мүмкін.