Нөлдік-инвестициялық портфолио

Нөлдік инвестициялық портфель дегеніміз не?

Нөлдік инвестициялық портфель – бұл портфолио жинақталған кезде таза мәні нөлге тең болатын инвестициялар жиынтығы, сондықтан инвестордан портфельде меншікті капиталда ешқандай қатысуды талап етпейді. Мысалы, инвестор бір компаниялар жиынтығында 1000 долларлық акцияларды сата алады, ал түскен қаражатты басқа компаниялардың акцияларына 1000 доллар сатып алуға жұмсауы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Нөлдік инвестициялық портфель – бұл жиынтықта нөлдің таза мәніне әкелетін құнды қағаздардан тұратын қаржылық портфель. 
  • Инвестициялық портфолио, ол тек теориялық тұрғыдан үлес салмауды талап етеді; инвестициялардың шын мәнінде нөлдік стратегиясына бірнеше себептер бойынша қол жеткізу мүмкін емес.
  • Портфолио теориясының біздің инвестициялар туралы түсінігімізге қосқан ең маңызды үлесі – акциялар тобы инвесторларға жеке инвестицияларға қарағанда тәуекелге негізделген кірісті жақсарта алады; алайда активтерді әртараптандыру тәуекелді толығымен жоя алмайды.

Нөлдік инвестициялық портфолионы түсіну

Инвестициялық портфолио, ол тек теориялық тұрғыдан үлес салмауды талап етеді; ол нақты әлемде жоқ, бірақ тұжырымдамалық тұрғыдан портфолионың бұл түрі қаржыны зерттейтін академиктердің қызығушылығын тудырады. Шын мәнінде нөлдік құны бар инвестициялық стратегияны бірнеше себептер бойынша орындау мүмкін емес. Біріншіден, инвестор акцияны сату және оның құлдырауынан пайда табу үшін брокерден қарыз алған кезде, олар алынған кірістің көп бөлігін несиеге кепіл ретінде пайдалануға тиіс. Екіншіден, АҚШ-та қысқа сатылымды бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия  (ӘКК) реттейді, бұл инвесторлар үшін ұзақ салымдармен қысқа мерзімді инвестициялардың дұрыс балансын сақтау мүмкін болмауы мүмкін. Ақырында, бағалы қағаздарды сатып алу және сату инвесторлардан брокерлерге комиссия төлеуді талап етеді, бұл инвесторға шығындарды көбейтеді; нөлдік инвестициялық портфельге деген нақты өмір өз капиталын тәуекелге салуды көздейді

Нөлдік инвестициялық портфельдің бірегей сипаты оның портфолионың салмағының болмауына әкеледі. А портфелі салмағы әдетте портфелі портфелінің барлық инвестициялардың жалпы құны ұзақ екенін доллар соманы бөлу арқылы есептеледі. Нөлдік инвестициялық портфолионың таза мәні нөлге тең болғандықтан, теңдеудегі бөлгіш нөлге тең. Сондықтан теңдеуді шешу мүмкін емес. 

Портфолио теориясы – студенттер мен қаржы және инвестициялау практиктері үшін маңызды бағыттардың бірі. Портфолио теориясының біздің инвестициялар туралы түсінігімізге қосқан маңызды үлесі – акциялар тобы инвесторларға жеке инвестицияларға қарағанда тәуекелге негізделген кірісті жақсырақ ала алады. Шынайы нарықтардың көпшілігінде активтерді әртараптандыру тәуекелді толығымен жоя алмайды. Табысқа ешқандай қауіп-қатерсіз кепілдік бере алатын инвестициялық портфель арбитраж мүмкіндігі деп аталады және академиялық қаржылық теория әдетте мұндай сценарийлер нақты әлемде мүмкін емес деп болжайды. Нақты инвестициялық портфель арбитраж мүмкіндігі деп саналады – егер бұл портфолио кірістілік тәуекелсіз кіріске тең немесе одан асатын болса (әдетте АҚШ мемлекеттік облигацияларынан алуға болатын мөлшерлеме деп есептелсе ).

Арбитраж дегеніміз – бір нарықта белгілі бір мөлшердегі бағалы қағаздарды сатып алу, сол уақытта сол немесе ұқсас бағалы қағаздардың басқа нарықта бірдей мөлшерін сату. Арбитраж принципі сол нарықта ұқсас құнды қағаздарды сатып алу-сату кезінде де қолданыла алады. Арбитраж стратегиясының мақсаты – ақша жоғалтудың жалпы қаупін азайту, сонымен бірге ақша табу мүмкіндіктерін пайдалану.