Өзара қор компаниялары қалай ақша табады

Инвесторлардың көпшілігі инвесторлар, егер олар өзара қор компаниялары алымдар төлеу арқылы ақша табады, ал алынатын комиссиялардың мөлшері мен түрлері әр қорда әр түрлі болатынын түсінсе, жақсы шешім қабылдауы мүмкін. Пайлық қорлар, ең алдымен, комиссиялар сияқты жұмыс істейтін сату төлемдері және инвесторлардың басқаруындағы активтердің пайызын алу арқылы ақша табады (AUM).

Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) қор компаниясынан акционерлерге төленетін төлемдер мен операциялық шығындарды өзінің қор проспектісінде жариялауды талап етеді.  Инвесторлар бұл ақпаратты проспекттің алдыңғы жағында орналасқан төлемдер кестесінен таба алады. Төлемдер негізгі қорлық компаниялар үшін ең үлкен табыс көзі болып табылады, дегенмен кейбір компаниялар жеке инвестицияларды өздері салуы мүмкін. Сыйақылардың әртүрлі түрлеріне сатып алу төлемдері, сатылымдар үшін төлемдер немесе пай қорының жүктемесі жатады; кейінге қалдырылған сату төлемдері; сатып алу төлемдері; шот төлемдері; және айырбас төлемдері.

Өзара қорлар туралы түсінік

Өзара қорлар икемділіктің, төмен шығындардың және жоғары кірістер алу мүмкіндігінің үйлесімділігі арқасында ең танымал және табысты инвестициялық құралдардың бірі болып табылады. Инвестициялық пай қорына ақша салу тек жинақ шотына немесе банктегі депозиттік сертификатқа (CD) ақша салудан өзгеше. Сіз инвестициялық пай қорына ақша салған кезде, сіз компаниядағы акциялардың акцияларын сатып аласыз.

Сіз сатып алатын компания – бұл инвестициялық фирма. Өзара қорлар құнды қағаздарға инвестиция салумен айналысады, Форд сияқты автомобильдер жасау сияқты. Активтер өзара қорына әр түрлі, бірақ әрбір компанияның түпкі мақсаты акционерлер үшін ақша жасауға болады.

Акционерлер үш тәсілдің бірімен ақша табады. Бірінші әдіс – қордың негізгі қорлары бойынша пайыздар мен дивидендтер төлеудің қайтарымын көру. Инвесторлар сонымен қатар менеджмент жасаған сауда-саттық негізінде ақша таба алады; егер пай қоры сауда-саттықтан пайда табатын болса, заңды түрде пайданы акционерлерге беруге міндетті. Бұл капиталды өсіруді бөлу деп аталады. Соңғы әдіс – активтердің стандартты бағалануы, яғни пайлық пай акцияларының құны өсетіндігін білдіреді.

Акционерлерге төленетін төлемдер

Қор компаниялары өз қызметтері мен өнімдеріне алымдардың ассортиментін қоса алады, бірақ бұл төлемдердің қайда және қалай енгізілгендігі өзгешеліктер тудырады. Көбінесе жүктеме деп аталатын сатылымнан алынатын төлемдер инвестордың пай қорын сатып алуынан туындайды. Бұл дегеніміз, инвестор акциялардың нақты бағасының үстіне қосымша пайыз төлейді, мысалы 5%. Қор компаниялары, әдетте, сатылым бойынша төлемдерді толықтай сақтамайды, өйткені олардың көп бөлігі қорды сатқан делдалдар мен кеңесшілерге түседі.

Қордың жүктемесі әр түрлі.Ең кең тарағаны -акциялар нақты сатып алынғанға дейін инвестициялар сомасынан дереу алынып тасталатын алдыңғы жүктеме. Қаржы Өнеркәсіп Нормативтік орган (FINRA) алдыңғы Жүктер туралы 8,5% қақпағын орнатады.  Мысалы, алдыңғы жүктемесі бар $ 1000 инвестиция брокерге $ 50 және пай қорының акцияларын сатып алуға $ 950 жібереді.

Сондай-ақ, бар серверлік жүктер акциялар сатылған кезде зарядталған болады. Олардың ең кең тарағаны шартты кейінге қалдырылған сату ақысы (CDSC) деп аталады. Бұл жүктеме салыстырмалы түрде жоғары басталады және уақыт өте келе азаяды, әдетте жеті жылдан 10 жылға дейінгі кезеңнен кейін нөлге дейін төмендейді.

Кейбір қор компаниялары сатып алу немесе сатып алу төлемдерін алады. Бұл сатылым төлемдеріне ұқсас, бірақ брокерге емес, толығымен қорға төленеді. Сатып алу төлемдері акцияларды сатып алу кезінде, ал сатып алу төлемдері акцияларды сату кезінде жүзеге асырылады.

Шын мәнінде, басқару төлемдері қордың табыстылығына және халықтың жаңа акциялармен жалғасқан сауда-саттығына өте тәуелді. Ең табысты қорлар көптеген жаңа ақшаларды көреді және өтімділігі жоғары; көп сауда компанияның төлемдік кірісіне тең.

Жылдық қордың операциялық шығыстары

Өзара қор компаниялары тегін жұмыс істемейді; өтеу қажет шығындар бар. Бұл инвестициялар жөніндегі кеңесшіге, әкімшілік персоналға, қордың зерттеушілеріне ақы төлеу, тарату төлемдері және басқа да пайдалану шығындары сияқты шығындарды жабады.

Басқару жарналары акционерлерге тікелей емес, қор активтерінен төленеді.ӘКК басқару төлемдерін жеке бап ретінде тізімдеуді және «басқа» шығындар санатына қосылмауды талап етеді, сондықтан инвесторлар менеджменттің өтемақысына қай қаражаттың көбірек жұмсағанын үнемі қадағалай алады.

Инвесторлардың көпшілігі көбіне 12b-1 алымдары деп аталатын тарату төлемдері туралы естиді.Сіздің қор активтеріңіздің 1% мөлшерінде есептелген 12b-1 жарналары акционерлерге қорды сатумен және акционерлерге қызмет көрсетумен байланысты шығындарды өтеу үшін алынады.Осы қордың көптеген шығындары қажет;мысалы, ӘКК проспектілерді басып шығаруды және жаңа инвесторларға таратуды талап етеді.  Үлестік қор кеңістігі бәсекеге қабілетті бола бастаған кезде, әсіресе 1990 жылдардың аяғынан бастап 12b-1 төлемдері тарылып, акционерлер оларға деген сезімталдығын арттырды.

12b-1 төлемдері акциялар класынан акциялар класына ауысады. А класындағы акциялар алдыңғы жүктемелерді шығаруға бейім және 12b-1 шығындары төмен, ал кейбір пай қорлары инвестиция көлеміне қарай алдыңғы жүктемені азайтады. Бұл өндірісте « үзіліс нүктелері » деп аталады. Инвестициялық қор компаниясы акцияларды сатып алуды көбірек қызықтыру үшін акцияға шаққанда белгілі бір кірісті құрбан етуге дайын. В класындағы және С класындағы акциялардың жылдық шығындары А класындағы акцияларға қарағанда жоғары болады.

Қаражатсыз

Көптеген инвестициялық қорларда сатылым үшін төлемдер болмайды;оларды 12b-1 төлемдері арқылы төмендетуі мүмкін, дегенмен ӘКК бұл компанияларды өздерін «бос» деп айтуына жол бермейді, егер 12b-1 шығындары 0,25% -дан асса.  Басқалары, мысалы, Vanguard қорлар тобы, сатылым үшін төлемдер немесе 12b-1 төлемдері жоқ.

Жүктелмеген қорлар төлемақы түріндегі кірістердің басқа түрлерінен әлі де кіріс ала алады, бірақ бұл компаниялар сатудан алынатын кірістің жоқтығын өтеу үшін шығындарды азайтуға бейім. Бұл көбінесе белсенділігі төмен инвестициялық басқарумен және қордың пассивті инвестициялық стратегиясымен байланысты.