12B-1 алымы
12B-1 алымы дегеніміз не?
12b-1 жарнасы – бұл үлестік қор бойынша жылдық маркетинг немесе тарату төлемі. 12b-1 төлемі операциялық шығыстар болып саналады және қордың шығындар коэффициентіне кіреді. Әдетте, бұл қордың таза активтерінің 0,25% -дан 0,75% -на дейін (максималды рұқсат етілген). Төлем өз атауын 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы заңның бөлімінен алады.
12B-1 төлемдерін түсіну
Өзара қор бизнесінің алғашқы күндерінде 12b-1 төлемі инвесторларға көмектеседі деп ойлаған. Пайлық қорды сату арқылы оның активтері артады және басқару үнемдеуге байланысты шығындарды төмендетуі мүмкін деп сенген. Бұл әлі дәлелденген жоқ. Өзара қор активтері 10 триллион доллардан өтіп, тұрақты түрде өсіп келе жатқан кезде, бұл төлемді сынаушылар оны пайдалану негізіне күмән келтіреді. Бүгінгі күні 12b-1 төлемі негізінен қор акцияларын сатқаны үшін делдалдарды марапаттау үшін қолданылады. Сатушыларға төленетін комиссия ретінде, қазіргі уақытта қордың жұмысын жақсарту үшін ештеңе жасамайды деп саналады.
2015 жылы Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) осы төлемдерді алу ережелерінің сақталуын және осындай төлемдердің бар-жоғын дұрыс ашып отырғандығын анықтау үшін 12b-1 төлемдерін пайдалануды тексере бастады.
12b-1 алымы бұзылды
12b-1 төлемін екі бөлек төлемге бөлуге болады: тарату және өткізу ақысы және қызмет ақысы. Қордан алынатын жалпы 12b-1 төлемдері жыл сайын 1% -бен шектеледі. Алымның таралуы мен сатылымы жыл сайын 0,75% деңгейінде белгіленеді, ал қызмет ақысының бөлігі 0,25% дейін болуы мүмкін.
Брокер-сатылған акцияларда 12b-1 қолдану
Б және делдалдық сатылатын қорлардың С класындағы акциялар, әдетте, 12b-1 төлемдерімен төленеді, бірақ олар сондай-ақ тиесілі емес акционерлік қор акцияларынан және А класындағы брокерлер сатқан акциялардан алынуы мүмкін.
Әдетте алдыңғы жүктемені алатын, бірақ артқы жүктемені салмайтын А класындағы акциялар 12b-1 шығындарын төмендетуі мүмкін, бірақ әдетте максималды 1% төлеммен келмейді. Әдетте алдыңғы жағы жоқ, бірақ уақыт өткен сайын азаятын артқы жүктемені алатын В класындағы акциялар көбіне 12b-1 төлемімен келеді. С класындағы акциялар, әдетте, ең жоғары 1% 12b-1 төлемді көтеру ықтималдығына ие. 12b-1 төлемінің болуы қордағы шығындардың жалпы коэффициентін жиі 2% -дан жоғарылатады.
Calamos Growth Fund – өзінің А класындағы акцияларға 0,25% 12b-1 төлемін аз алып, С класындағы акциялардан максималды 1% 12b-1 төлемін алатын қордың мысалы.
12b-1 алымдары не үшін қолданылады
Тарату ақысы маркетингтік және акцияны сататын брокерлерге төлейді. Олар сонымен қатар қорды жарнамалауға және клиенттерге қор туралы әдебиеттер мен проспектілерді жіберуге бағытталған. Акционерлерге қызмет көрсету ақысы, басқа формасы, инвесторлардың сұраныстарына жауап беру және ақпаратты тарату үшін адамдарды жалдау үшін қорға ақы төлейді, алайда бұл төлемдер 12b-1 жоспарынсыз талап етілуі мүмкін. Алуға болатын төлемдердің тағы бір санаты «басқа шығындар» деп аталады. Басқа шығыстарға заңгерлік, бухгалтерлік және әкімшілік қызметтермен байланысты шығындар кіруі мүмкін. Олар трансфер-агент пен кастодиандық төлемдерді төлей алады.