Жүк қоры

Жүк қоры дегеніміз не?

Жүктеме қоры – бұл сату ақысы немесе комиссиямен бірге жеткізілетін өзара қор. Қор салымшысы қаржы жоспарлаушысы немесе инвестициялар жөніндегі кеңесші сияқты сату делдалының уақытын және инвесторға сәйкес қорды таңдау тәжірибесі үшін өтемақы төлейді. Сатып алу кезінде жүктеме алдын-ала төленеді (алдыңғы жүктеме), акциялар сатылған кезде (артқы жүктеме) немесе қор инвесторға тиесілі болған кезде (деңгей жүктемесі).

Жүктеме қорлары жүкті сату үшін ақы төленбейтін бос қаражатпен салыстырылуы мүмкін.

Жүк қорларының негіздері

Егер қор өзінің деңгейлік жүктемесін 0,25% -дан аспайтын мөлшерге дейін шектесе (максимум – 1%), ол өзінің маркетингтік әдебиеттерінде өзін «жүктеме жоқ» қор деп атай алады. Алдыңғы және артқы жүктемелер өзара қордың операциялық шығыстарының бөлігі болып табылмайды және әдетте сатушы брокер мен брокер-дилерге комиссия ретінде төленеді. Алайда, 12b-1 төлемдері деп аталатын деңгейлік жүктемелер операциялық шығындар ретінде қосылады.

Жүктемені төлемейтін қорларды жүктеме жоқ деп атайды, оны әдетте үлестік қор компаниясы немесе олардың серіктестері тікелей сатады.

Әр түрлі қор акцияларының жүктемелерін салыстыру

1970 ж. Үлестік қор компаниялары сатылымның жоғары жүктемесі мен артық төлемдермен және басқа жасырын төлемдермен сынға ұшырады. Нәтижесінде олар инвесторларға сату төлемдерін төлеуге бірнеше мүмкіндік беретін бірнеше акциялар кластарын енгізді.

А сыныбының акциялары : А класының акциялары – бұл инвестицияланған сомадан алдын-ала сату ақысын алатын дәстүрлі жүктеме қорлары. А класындағы қорлардың көпшілігі шектік жеңілдіктер ұсынады, олар сатылымның жоғары шекті мөлшерін төмендетеді. Үлкен ақшасы бар инвесторлар үшін ұзақ уақыт бойы инвестициялау үшін А класындағы акциялар тоқтату жеңілдіктеріне байланысты шығындардың ең төмен нұсқасы бола алады.

В класындағы акциялар : В класындағы акцияларға акцияларды сату кезінде шегерілетін жүктеме немесе шартты кейінге қалдырылған сату ақысы (CDSC) кіреді. B класындағы акционерлік қорлар үзіліс кезінде жеңілдіктер жасамайды, дегенмен CDSC бес-сегіз жылдық мерзімге азаяды. Сол кезде акциялар кері жүктемесіз А класындағы акцияларға ауыстырылады. Кейбір В класындағы акционерлік қорлар жыл сайын 12b-1 төлемдерін алады, бұл уақыт өте келе инвестициялық шығындарды арттыра алады. В класындағы акциялар А класындағы акцияларға айналдырылған кезде 12b-1 төлемдері жойылады. Шағын шығындар коэффициенті бар В класындағы акциялар ұзақ мерзімді сақтай отырып, кішігірім инвестициялар салынған кезде жақсы нұсқа бола алады.

С класындағы акциялар : С класындағы акционерлік қорлар CDSC ақысын алады, бірақ бұл әдетте В класындағы акциялардан төмен. С класындағы акциялар В классындағы акциялардан жоғары болатын 12b-1 төлемдеріне көбірек сүйенеді және олар шексіз қызмет ете алады. С класындағы акционерлік қорлар ешқандай үзіліс жасамайды. 12b-1 төлемдерінің жоғарылауына байланысты С класындағы акциялар ұзақ мерзімді кезеңдегі ең қымбат опция болуы мүмкін.

Жүк қорларының артықшылықтары

Инвесторлар автоматты түрде жүктеме қаражатына қарағанда тиеуді қажет етпейтін қаражат деп болжай алады, бірақ олай болмауы мүмкін. Жүктеме қаражаты үшін төлемдер клиенттің атынан зерттеулер жүргізетін және инвестициялық шешімдер қабылдайтын инвесторға немесе қор менеджеріне төленеді. Бұл сарапшылар инвестициялық қорларды сұрыптап, инвесторларға инвестициялық шешімдерді қабылдауға көмектесе алады, өйткені олар өздігінен жасауға дағдылары мен білімдері болмауы мүмкін. Алдыңғы жарналарды төлеу қордың кірісіне тұрақты шығындар төлемдерін төлеу арқылы инвестициялық кірістерді азайту қажеттілігін де жоюы мүмкін. 

Басты кемшілік, әрине, жүктің өзі. Жүктелмеген пай қорлары сатылымнан ақы төлемейтін опциялар ретінде енді бар.