Деңгейлік жүктеме

Деңгейлік жүктеме дегеніміз не?

Деңгейлік жүктеме инвестордың қорының активтерінен бөлу және сату шығындарын төлеу үшін инвестор қорды ұстаған уақытқа дейін алынатын жылдық төлем. Көбіне бұл төлем қор акцияларын бөлшек сауда қоғамына сататын делдалдарға түседі. Деңгейлік жүктеме инвестициялардан түсетін пайда мөлшерін азайтады.

Деңгейлік жүктеме « 12b-1 төлемі » деп те аталады. Сыйақы – бұл инвестордың осы нақты түрді ұстау үшін төлейтін шығыны. Алдыңғы және артқы жүктемелерді қоса алғанда, барлық жүктемелер – бұл пайлық қорды сатып алуға салынатын сату ақысының түрі.

Деңгейлік жүктемелер қалай жұмыс істейді

Қаражатты жүктеу – бұл үлестік салым холдингі үшін есептелген төлем немесе қызмет ақысы. Инвестордың бұл төлемдерді төлеудің үш негізгі әдісі бар. Жүктер қордың шығыстарынан бөлінеді және кепілдікке ие болу үшін қосымша ақы болып табылады.

Деңгейлік жүктеме бойынша акциялар немесе С класындағы акциялар жыл сайынғы төлемдермен келеді, белгіленген пайызбен белгіленеді және жыл бойына инвестор ұсынады. Деңгейлік жүктеме қорды сату, тарату және қызмет көрсету үшін төлейді. Салыстырмалы түрде,  алдыңғы жүктеме  акциялар сатып алынған кезде төленетін төлемдерді алады, ал  артқы жүктеме  инвестор акцияларды сатқан кезде төлемдерді бағалайды.

Жүктеме бойынша акциялардың деңгей деңгейінің есебі пайлық қордың орташа таза активтерінен алынады. Деңгейлік жүктеменің басқа жүктемелерден тағы бір айырмашылығы қордың шығындар коэффициентін есептеуде. Алдыңғы және артқы жүктемелер шығындар коэффициентіне кірмейді. Алайда шығындар коэффициентіне деңгей жүктемесі, 12b-1 төлемдері кіреді. Жүктеме пайызы өзгермеген кезде, егер қордың таза активтік құны капиталды жоғарылату есебінен өссе, онда жүктің долларлық құны қымбаттап, қордың кірісін үздіксіз жояды.

1940 Инвестициялық компаниялар туралы заңға 12б-1 алымдар бойынша ең жоғарғы сомасы жол берiлетiн орнатыңыз. Бұл төлемдер 0,25 пен 1% аралығында. Төлемдер үлестік қорды басқаруға кететін шығындарды жабады және оған консультациялық шығындар, маркетинг, тарату және жарнама кіреді. 0,25 ақылы деңгейден аспайтын қаражат өздерін бос қаражат деп атай алады.

Бұл сиқырдың аздығы, сондай-ақ 12b-1-нің сенімді өзара қор жағдайындағы күмәнді қажеттілігі деңгей жүктемесін тұрақты түрде тұтынушы мен заңгерлік бақылауға ала отырып қолдануға негізделген.

Негізгі өнімдер

  • Деңгейлік жүктемелер – бұл инвесторлардың пай қорын сату үшін жыл бойына белгіленген пайызбен төленетін төлемдер.
  • Бұл инвесторларды сатып алу немесе сату кезінде ақы алатын алдыңғы немесе артқы жүктемелермен салыстыруға болады.
  • Деңгейлік жүктемелері бар акциялар С класының акциялары ретінде белгіленеді.
  • Жүк төлемдері пай қорын басқаруға кететін шығындарды жабады және консультациялық шығындар, маркетинг, тарату және жарнама кіреді.

Деңгейлік жүктемелердің артықшылықтары

Деңгейлік жүктеме бойынша төлемдер инвесторларға комиссиялық төлемдерді таратуға мүмкіндік береді, сонымен қатар олар барлық инвестициялар сомасын басынан бастап қорға салуға мүмкіндік береді, өйткені төлем жасау үшін алдыңғы комиссия жоқ. Дәл сол сияқты, жүктеме кезінде инвестор сатудан түскен пайданы соңғы комиссиялық сыйақыны шегерусіз алады.

Деңгейлік жүктемелер өзара қор проспектісінде көрсетілген басқа төлемдер арасында пайда болады , бірақ бұл инвестор төлей алатын шығындардың бірнеше түрінің бірі ғана. Осылайша, инвестицияларды зерттеу кезінде инвесторлар деңгей жүктемесінің долларлық мөлшерін ғана емес, әр инвестицияға байланысты барлық төлемдердің толық көлемін қарастыруға мұқият болуы керек.

Нақты әлем мысалы

XYZ компаниясының пай қорына 100000 доллар салатын инвесторды қарастырайық. Оның жылдық деңгейлік жүктемесі 4% құрайды. Бір жылы инвестиция 120 000 долларға дейін өседі, бірақ қорды ұстауға ниетті. 

Бір жылдың соңында шығындар 4800 АҚШ долларын ($ 120,000 x.04) құрайды, бұл қор компаниясына түсімдерден төленеді, ал есепшотта 115 200 доллар қалады. Инвестор қорды тағы бір жыл ұстайды және ол 140 000 долларға дейін өседі. Екінші жылдың соңында олар инвесторға 134,400 долларлық қалдық қалдырып, 140,000 доллардың (5600 доллар) 4% -ын қарыз етеді. 

Бұл төлем құрылымы инвестор қордағы акцияларға иелік еткен уақытқа дейін жалғасады. Жүктеме жылдамдығы тұрақты деңгей болып табылады, бірақ төлем мөлшері инвестицияның өсуіне қарай өседі.

Енді, инвестор дәл сол XYZ пайлық қорына бірдей ақша салды делік, бірақ олар акцияларды сату туралы бір жылдан аз уақыт өткен соң шешті. Олар төлемді жүктеме деңгейінде төлеуі керек. Егер сегіз айдың соңында 100000 доллар 105000 долларға дейін өскен болса, онда олар 105000 доллардың 4% -на қарыздар еді. Осылайша, инвестор инвестицияларды деңгейлі жүктеме құрылымымен сатуға дайын болған кезде, ақы төлеу жүктеме деңгейіне ұқсас, дегенмен мөлшерлеме әдетте аз болады.