Өзара қордың стилі туралы түсінік
А стилі терезесі өзара қордың сипаттамаларын графикалық көрінісі болып табылады. Қаржылық қызметтер зерттеу провайдер Морнингстар, Inc. бір және бес жұлдызды арасындағы оларды тағайындау арқылы өзара қаражат орында тұр, оның сондай-ақ белгілі өзара қоры рейтингтер жүйесін, қатар оны орналастыру арқылы осы құралды насихаттауды. Нәтижесінде көптеген инвестициялық пай қорлары инвесторлар қорын бағалау құралы ретінде стильдер қорабымен және оны қолданумен таныс болды.
Сонымен қатар, стильдер қорабы – бұл бірнеше басқа практикалық қосымшалары бар құрал. Пайдалану қорлары мен жеке бағалы қағаздарды санатқа бөлу үшін стиль ұяшықтарын қалай пайдалануға болатындығын және ақшаны басқаруды және портфолио активтерін бөлу стратегиясын түсінуге көмектесу үшін оқыңыз.
Қорапқа көзқарас
Акциялардың ішкі стилі қорабы бағалы қағаздарды бағалауға көмектесуге арналған және осы құралдың ең танымал және ең танымал түрі болып табылады. Төменде көрсетілген Morningstar компаниясының ішкі акциялар стилі қарапайым капиталды жіктеу жүйесін ұсынады.
Тік ось нарық санына негізделген үш санатқа бөлінеді. Өзара қорды бағалау үшін, Morningstar-дің меншікті нарық құнын бағалау әдістемесі қордың нарықтық мөлшерлемесін анықтау үшін әр пай қорындағы негізгі қорларды бағалау үшін қолданылады. Morningstar-дің ішкі акциялар қорындағы 5000 акциялардың ішіндегі 5% -ы ірі көлемді деп саналады. Келесі 15% орташа қақпақшаға, ал қалған акциялар шағын қалпақшаларға жатады.
Көлденең ось бағалауға негізделген үш категорияға бөлінеді. Тағы да әр қор портфолиосындағы негізгі қорлар қарастырылады. Табысқа баға мен бағаға (P / E) қатынастар математикалық есептеудің негізі ретінде пайдаланылады, нәтижесінде әр акцияны өсу, араласу немесе құн ретінде жіктеу жүзеге асырылады. Араласу термині өсу және құндылық сипаттамаларын көрсететін қорларды сипаттау үшін қолданылады.
Стильдер қорабын қалай пайдалануға болады
Тік және көлденең осьтерді бірге пай қорын тоғыз санаттың біріне жатқызуға болады:
- Үлкен мән
- Үлкен қоспасы
- Үлкен өсу
- Орташа мән
- Орташа қоспасы
- Орташа өсу
- Шағын мән
- Шағын қоспасы
- Шағын өсу
Бұл санаттарға бөлу жүйесі активтерді орналастыру тұрғысынан инвестициялардың белгілі бір инвестициялық портфельге қалай сәйкес келетіндігін анықтауда пайдалы. Кейбір инвесторлар оны әр санат үшін қор табу үшін пайдаланады, ал басқалары белгілі бір бағыттарға назар аударады. Мысалы, агрессивті инвестор ең алдымен шағын капиталдандыру қорларына немесе өсу қорларына назар аударуы мүмкін. Қордың стильдер терезесінде орналасуы инвестицияларды таңдау үшін ғана пайдалы емес. Ол сондай-ақ тарихи стилі терезесі деректер портфелін сәйкестігін тексеру үшін пайдаланылуы мүмкін ұзақ мерзімді, үстінен пайдалы холдингтер.
Инвестициялық пай қорларын бағалау үшін қолданылатын дәл осындай қораптар жеке акциялар мен облигацияларды бағалау үшін де қолданыла алады; ақыр соңында қорлар қор деңгейінің рейтингін ұсыну үшін деректер ортасына дейін берілген қордағы әрбір негізгі қауіпсіздікті бағалау үшін қолданылады. Көптеген инвесторлар стильдер қорабын қолдануды білмейді; Morningstar-дің танымал қорлардың рейтингілік жүйесінің нәтижесінде көптеген басқа қор компаниялары маркетингтік мақсаттар үшін жұлдызды рейтингтік жүйемен қатар стильдер қораптарын орналастыруды қабылдады және бұл құралдың басқа мақсаттарына көлеңке түсірді.
Морнингстар отандық үлестік стильдер қорабынан басқа тағы екеуін ұсынады: халықаралық үлестік стильдер жинағы және тұрақты кірістер стилі.
Халықаралық капитал стилі
Бұл стиль қорапшасы тік өсінде нарықтық шегі бар және көлденең осі бойынша бағаланған оның отандық немере ағасына ұқсайды. Олар бір-біріне ұқсас болғанымен, нарық шегі мен бағалауды анықтау үшін әртүрлі сипаттамаларды қолданады. Халықаралық үлестік стильде нарықтық шектер белгілі бір қордағы активтердің орташа нарықтық деңгейіне негізделген, бұл ретте әрбір актив өлшенеді және тұтасымен есепке алынады. Бағалау кезінде баға / ақша ағынының коэффициенті P / E емес, қолданылады, бұл, сөз жоқ, бағалы қағаздарды салыстыруды жеңілдетеді, өйткені кірістер туралы мәліметтер әр елде әр түрлі есептелуі мүмкін.
Тұрақты кірістер стилі
Үлестік стильдер қораптарынан басқа, кірісі тұрақты салымдарға арналған стильдер қорабы бар. Үлестік стильдер қорапшалары сияқты, тұрақты табыс стилі қорапшасын инвестицияларды тоғыз санаттың біріне бөлу үшін пайдалануға болады. Ол несие сапасын тік осінде өлшейді, инвестицияларды жоғары, орташа немесе төмен деп бағалайды. Горизонталь ось портфолиодағы облигациялардың ұзақтығымен ( өтеу мерзімімен ) өлшенетін пайыздық мөлшерлемеге сезімталдықты белгілейді. Ұзақтығы санаттарына қысқа, аралық және ұзақ жатады. Қор портфолиосындағы әрбір базалық облигациялардың нақты несиелік сапа коэффициенті және өтеу мерзімі белгіленген, бұл санаттауды жеңілдетеді.
Morningstar-дан тыс
Morningstar стильдер қорабының көп бөлігін алады, ал Солтүстік Американың ірі қорлары мен жеке қаржылық қызмет көрсететін фирмалардың көпшілігі стильдер қорабын өздерінің конвенцияларымен таңдап алды. Мысалы, үлестік стильдер қораптарында осьтер көбінесе қоспаны ядроға, ал ортадан ортаға дейін өзгертеді. Нарықты шектеуді анықтауда қолдану үшін меншікті категориялау әдістемелері де жасалуы мүмкін, бірақ әдістемелердің көпшілігі салалық стандарттарға негізделген ақылға қонымды параметрлер шеңберінде жұмыс істейді.
Өзара қорлардан тыс
Зерттеу провайдерлері мен бағалы қағаздарды талдаушылар меншікті стильдер қораптарын дамытудан басқа, осы құралды пайлық қорлар мен жекелеген бағалы қағаздарды бағалау үшін қолданып, ақша менеджерлерін бағалау және санаттау үшін қабылдады. Зерттеу талдаушылары әр түрлі ақша менеджерлерін біріктіретін гипотетикалық портфолио жасау үшін стильдер қорабын пайдаланады. Осылайша, ақшасы жоғары меншікті инвесторларға ақша менеджерлерінің көмегімен диверсификацияланған портфельді қалай құруға болатындығын көрсетуге болады. Тарихи деректерді талдаушыларға, қаржылық кеңесшілерге және инвесторларға әр түрлі ақша менеджерлерін белгілі бір ауыстырулар мен активтерді бөлу пайыздық көрсеткіштерінде біріктіру нәтижесінде пайда болатын нәтижелер мен стильдердің бірізділігін қарастыруға мүмкіндік беретін шексіз әр түрлі сценарийлерді іске қосу үшін пайдалануға болады. Дәл осындай талдау түрін жеке бағалы қағаздармен де жасауға болады.
Инвестицияларды таңдаудан басқа, стиль қорапшалары ақша менеджерінің өзінің белгілі стиліне сәйкес келуін немесе болмауын бақылауда маңызды рөл атқарады. Мысалы, құнды акцияны сатып алу үрдісін көрсететін негізгі менеджерге «құндылық қисаюы бар ядро» деген белгі қойылады. Егер ол менеджер кенеттен өсім қорларын қолдай бастаса, онда инвесторлар осы стильдің дрейфіне назар аударып, өсім қорларын қосу қажетті активтерді орналастыру моделіне қайшы келсе немесе портфолионы сәйкес келмейтін бағытқа ауыстырса, жаңа менеджерді таңдау туралы ойланғысы келеді. олардың ұзақ мерзімді инвестициялық мақсаттарына сәйкес келеді. Бөлек шоттар кәсіби қаржылық кеңесшілер арқылы сатылатындықтан, сіздің кеңесшіңіз стильдер туралы ақпаратты оңай көре аласыз, егер сіз оны көргіңіз келсе.
Төменгі сызық
Пайлық қорларды, жекелеген бағалы қағаздарды немесе ақша менеджерлерін қарау үшін стильдер қорабын қолдансаңыз да, бұл қарапайым және өте пайдалы құрал, ол инвестицияларды бағалауда рөлін жалғастыра береді. Сондай-ақ, бұл сіздің қорыңыздың қорапқа қай жерде сәйкес келетіндігін анықтау арқылы портфолио активтерінің жалпы бөлінуін анықтауға көмектеседі. Егер сіз ешқашан стильдер қорабын өзіңіз қолданбасаңыз да, инвестициялық индустрия өз өнімдерін нарыққа шығаруда және инвесторларды өз шешімдерінде басшылыққа алуда осы уақыт сынынан өткен құралға сенім артады деп сене аласыз.