Биржалық сауда-саттықтағы туынды құралдардың мысалдары
Биржада сатылатын туынды – бұл тек өзінің құнын сауда биржасында листингтен өткен және клирингтік орталық арқылы дефолтқа кепілдік берілген базалық активтен алатын туынды шарт. Сауда-саттық биржасында болуына байланысты ЭТЖ биржадан тыс туынды құралдардан ерекшеленеді, олардың стандартталған сипаты, жоғары өтімділігі және екінші нарықта саудаласу мүмкіндігі.
ETD-ге фьючерстік келісімшарттар, опциондық келісімшарттар және фьючерстік опциондар кіреді.2020 жылдың бірінші жартысында Дүниежүзілік биржалар федерациясы бүкіл әлем бойынша биржаларда рекордтық 21,72 миллиард туынды келісімшарттар жасалды деп хабарлады, бұл алдыңғы кезеңмен салыстырғанда 23% артық.
Негізгі өнімдер
- Биржалық сауда-саттық туындысы (EDT) – бұл биржада сатылатын, клирингтік орталық арқылы есеп айырысатын және кепілдендірілген стандартталған қаржылық келісімшарт.
- Инвесторларды қызықтыратын биржалық туынды құралдардың басты ерекшелігі – бұл клирингтік орталықтармен кепілдендірілген, мысалы, Options Clearing Corporation (OCC) немесе CFTC сияқты өнімнің қаупін азайтады.
- Биржада сатылатын туынды құралдар биржаларда сатылады, мысалы, Чикаго Биржалық Опциондық Биржасы (CBOE) немесе Нью-Йорк тауар биржасы (NYMEX) және бағалы қағаздар мен биржалар комиссиясы сияқты реттеушілермен бақыланады.
- ЭТТ-ға арналған көлемдер тұрақты түрде өсіп, 2020 жылы жаңа жоғары деңгейге көтерілді.
Биржалық сауда-саттық туындылары түсіндіріледі
Биржалық бағалы қағаздар арқылы туындайтын тауарлар – бұл Чикаго тауар биржасы ( CME ), халықаралық бағалы қағаздар биржасы ( ISE ), континентальдық биржа ( ICE ) немесе LIFFE биржасы сияқты реттелетін биржаларда листингтелген және сатылатын опциондар, фьючерстер немесе басқа қаржылық келісімшарттар. Лондонда, кішкене біреуін ғана атауға болады.
Биржалық сауда-саттық туындылары олардың биржадан тыс туыстарынан айырмашылығы бөлшек сауда инвесторына өте қолайлы . Биржадан тыс нарықта құралдың күрделілігінде және сауданың нақты сипатында жоғалту оңай.
Осыған байланысты биржалық сауда-саттықтағы туынды құралдардың екі үлкен артықшылығы бар:
Стандарттау
Биржада әр туынды келісімшарт бойынша стандартталған шарттар мен ерекшеліктер бар, бұл инвесторға қанша келісімшартты сатып алуға немесе сатуға болатындығын анықтауға мүмкіндік береді. Әрбір жеке келісімшарт сонымен қатар шағын инвестор үшін қорқынышты емес мөлшерде болады.
Әдепкі тәуекелді жою
Туынды биржаның өзі биржалық сауда-саттықтағы туындыға байланысты әрбір мәміле үшін контрагент рөлін атқарады және тиімді түрде әрбір сатып алушы үшін сатушы, ал әрбір сатушы үшін сатып алушы болады. Бұл туынды операция бойынша контрагенттің өз міндеттемелерін орындамау қаупін жояды
Биржалық сауда-саттықтағы туынды құралдардың тағы бір анықтаушы сипаты – олардың нарыққа белгісі, мұнда әр туынды келісімшарт бойынша кірістер мен шығыстар күн сайын есептеледі. Егер клиентте маржаның азаюына алып келген шығындар болса , олар қажетті капиталды уақтылы толтыруы немесе туынды позицияны фирма сату қаупі бар.
Фьючерстер
А фьючерстік келісім-шарт тек сатып алушы сатып алу немесе сол көрсете келісімшарт сатушы болашақта көрсетілген санымен, бағасы, сондай-ақ күніне базалық активті сатады. Фьючерстерді хеджерлер де, алыпсатарлар да болашақта базалық актив бағасының өзгеруінен қорғау немесе пайда табу үшін пайдаланады.
А өнімдерінің көптеген саудаланатын болады фьючерстік биржасы сияқты энергетикалық шикізат ағаш ауыл шаруашылығы сияқты мал, астық, соя сияқты өнімдерді, кофе, сүт бастап келісім-шарт бар, алтын, күміс, мыс шикі мұнай қоры мен табиғи газ S&P, Dow, Nasdaq және VIX сияқты индекстер мен құбылмалылық индекстері, сондай-ақ негізгі кросс-валюта жұптарының әртүрлі жиынтығы үшін қазынашылық ноталар мен валюта бағамдары бойынша пайыздық мөлшерлемелер.
Тіпті болжамды ауа райы мен температуралық жағдайларға негізделген фьючерстер бар. Айырбасқа байланысты әр келісімшарт өзінің ерекшеліктерімен, есеп айырысу және есеп беру ережелерімен сатылады.
Фьючерстік келісімшарттардың тізімін веб-сайтынан табуға болады.
Опциялар
Options Clearing Corporation (OCC) тек 2021 жылдың ақпан айында 830 миллионға жуық келісімшартты тазартқанын хабарлады, бұл 2020 жылдың ақпанымен салыстырғанда 47,4 пайызға артық.. The Chicago Board Options Exchange (CBOE) опциялары 10 миллионнан астам келісім-шарттар, басқа жазбаның 2020 жылы орташа тәуліктік көлемі, әлемдегі алмасу ең ірісі болып табылады.4
Биржалық опциондардың түрлері
Меншікті капитал опциондары – бұл базалық актив – көпшілікке сатылатын фирманың акциясы. Акцияларға арналған опциондар, әдетте, келісімшарт бойынша 100 акция түрінде стандартталған, ал сыйлықақы акцияға есептеледі. Мысалы, 20 наурыздағы Apple Inc ( шақыру опциясы акция үшін 12,15 долларға немесе опцион келісімшартына 12,15 долларға сатылады.
Индекс опциялары – бұл базалық актив қор индексі болатын опциялар;CBOE Қазіргі S & P 500 және 100 көрсеткіштер бойынша ұсыныстар нұсқалары, Dow Jones, FTSE 100, Рассел 2000, және Nasdaq 100. Әрбір келісім-шарт әр түрлі сипаттамалары болды және базалық индексі шамамен құнынан 1/10 мөлшері әр түрлі боладыші өлшемін. CBOE сонымен қатар MSCI дамушы нарықтар индексі, MSCI EAFE индексі бойыншаопцияларды ұсынады.
ETF опциялары – бұл негізі биржалық қор болып табылатын опциялар.
VIX опциялары -бұл S&P 500индексі болатынбірегей опциялар. VIX-ті опциондар мен фьючерстер арқылы, сондай-ақ iPath S&P 500 VIX қысқа мерзімді фьючерстерінің ETN (VXX)сияқты VIX-ті бақылайтын ETF-тің опциялары арқылысатуға болады.
Облигациялық опциялар – бұл базалық актив облигация болатын опциялар. Қоңырауды сатып алушы пайыздық ставкалардың төмендеуін / облигациялардың бағасының өсуін, ал сатып алушының пайыздық ставкалардың көтерілуін / облигациялардың бағаларының төмендеуін күтуде.
Сыйақы мөлшерлемесі – бұл АҚШ-тың қазынашылық қаражаттарының кірістілігіне негізделген пайыздық ставка болатын еуропалық стильдегі, ақшамен есеп айырысылатын опциялар. Әр түрлі уақыт аралығында аяқталатын вексельдер үшін әр түрлі нұсқалар ұсынылады, мысалы, сатып алушы кірістіліктің жоғарылауын, ал сатып алушы кірістіліктің төмендеуін күтуде.
Валюта опциялары – иесі болашақта валютаны сатып ала немесе сата алатын опциялар. Валюта нұсқалары үшін жеке және ірі бизнес пайдаланылады хеджирлеуге қатысты валюталық тәуекелге. Мысалы, егер американдық компания алты айдан кейін еуромен төлем аламын деп үміттеніп, EUR / USD- дің төмендеуінен қорқатын болса, мысалы, еуро үшін 1,06 доллардан 1,03 долларға дейін болса, олар ереуілмен EUR / USD сатып ала алады. еуроны спот-нарықта жақсы бағамен сатуға мүмкіндік беру үшін бір еуро үшін 1,05 доллар.
Ауа-райы опциялары және (фьючерстер) қолайсыз ауа-райының өзгеруінен сақтандыру үшін компаниялардың хеджирлеуі ретінде қолданылады. Олар дауыл, торнадо, жер сілкінісі және т.б. байланысты тәуекелдерді төмендететін веб-сайтынан алуға болады.
Фьючерстерге арналған опциондар: Жоғарыда айтылғандай, әртүрлі активтерге фьючерстік келісімшарттар бар және CME сияқты биржалар аталған фьючерстерге опциондық келісімшарттар ұсынады. Фьючерстік опцион иесі негізгі фьючерстік келісімшартты алдын-ала белгіленген күні бастапқы фьючерстік келісімшарттың маржалық талаптарының бір бөлігімен сатып алуға немесе сатуға құқылы.
Төменгі сызық
Биржалық сауда-саттық туындылары биржадан тыс туынды құралдарға қарағанда өтімділікті, ашықтықты және контрагенттік тәуекелділікті келісімшартты теңшеу құны бойынша ұсынады. Биржамен айналысатын туынды құралдар әлеміне фьючерстер, опциондар және фьючерстік келісімшарттар бойынша опциондар кіреді.