Актив анықтамасының негізі
Негізгі актив дегеніміз не?
Базалық актив – бұл туынды бағаны негізге алатын қаржылық активтер. Опциялар туындыға мысал бола алады. Туынды құрал – бұл басқа активке негізделген бағасы бар қаржы құралы.
Негізгі активтің негіздері
Базалық активтер туынды құралдарға олардың құнын береді. Мысалы, XYZ акцияларындағы опцион иеленушіге XYZ-ді ереуіл бағасымен аяқталғанға дейін сатып алу немесе сату құқығын береді . Опционның базалық активі – XYZ қоры.
Келісім шегінде келісімшарттың құндылығын қамтамасыз ететін затты анықтау үшін базалық активті пайдалануға болады. Негізгі актив қатысушы тараптар туынды келісімшарттың бір бөлігі ретінде айырбастауға келісетін, келісімге қатысты қауіпсіздікті қолдайды.
Туынды шарттарды түсіну
Опционның немесе фьючерстік келісімшарттың бағасы базалық активтің бағасынан алынады. Опциондық келісімшартта жазушы негізгі активті белгіленген күні сатып алушыға келісілген бағамен сатып алуға немесе сатуға міндетті. Сатып алушы базалық активті сатып алуға міндетті емес, бірақ егер олар оны таңдаса, өз құқығын пайдалана алады. Егер опционның мерзімі бітуге жақын болса және базалық актив опционды қолдану тиімді болуы үшін жеткілікті түрде жылжып кетпесе, сатып алушы оның қолданылу мерзімінің аяқталуына жол бере алады және олар опцион үшін төлеген сомасын жоғалтады.
Фьючерстер – бұл сатып алушы мен сатушы алдындағы міндеттеме. Болашақтың сатушысы мерзімі өткен кезде базалық активті беруге келіседі, ал келісімшартты сатып алушы мерзімі аяқталғаннан кейін базисті сатып алуға келіседі. Олар алатын және төлейтін баға – бұл фьючерстік келісімшартқа жасалған баға. Фьючерстік трейдерлердің көпшілігі мерзім аяқталғанға дейін өз позицияларын жауып тастайды, өйткені бөлшек саудагерлер мен хедж-қорлар мысалы, баррель мұнайына физикалық иелік етуді қажет етпейді. Бірақ олар келісімшартты бір бағамен сатып ала алады немесе сата алады, ал егер ол оңтайлы қозғалса, олар сауда-саттықтан шығып, сол арқылы пайда таба алады. Фьючерстер туынды болып табылады, өйткені фьючерстік келісімшарттың бағасы, мысалы, мұнай бағасының қозғалысына негізделген.
Негізгі өнімдер
- Негізгі активтер туынды құралдар өз құнын алатын активтерді білдіреді.
- Негізгі активтің құнын білу трейдерлерге олардың туындысымен сәйкес әрекеттерді (сатып алу, сату немесе ұстау) анықтауға көмектеседі.
Негізгі активтің мысалы
Акцияларға опциондар қатысты болған жағдайда, базалық актив акциялардың өзі болып табылады. Мысалы, X компаниясының 100 акциясын 100 долларға сатып алуға арналған опционды ескере отырып, базалық актив Х компаниясының акциясы болып табылады. Негізгі актив опционның қолданылу мерзімін аяқтағанға дейін анықтау үшін қолданылады. Опционның құнына әсер ететін базалық активтің құны келісімшарт мерзімі біткенге дейін өзгеруі мүмкін. Кез келген уақытта мәміле мәні болып трейдерлер опция тұр ма білуге мүмкіндік береді жүзеге асыру немесе жоқ.
Негізгі актив сонымен қатар валюта немесе нарық индексі болуы мүмкін , мысалы, S&P 500. Қор индекстері жағдайында базалық актив қор нарығының индексіндегі қарапайым акциялардан тұрады.