Негізінде
Мұның астарында нені білдіреді?
Негізінде, акциялардың сауда-саттығына сілтеме жасалғанда, ордер жасалған кезде немесе айырбасталатын облигация немесе айырбасталатын заттардың бағаларын анықтайтын негізгі фактор болып табылады. Демек, базалық бағаның өзгеруі, оған байланысты туынды актив бағасының бір уақытта өзгеруіне әкеледі.
Түбін түсіну
Негізі акцияларға да, туынды құралдарға да қатысты. Туынды құралдарда түпнұсқа пут немесе call опционы сияқты туынды шарт орындалған кезде жеткізілуі тиіс бағалы қағазға сілтеме жасайды.
Инвестициялардың екі негізгі түрі бар: қарыз және меншікті капитал. Қарыз қайтарылуы керек, ал инвесторларға пайыздық төлемдер түрінде өтемақы төленеді. Меншікті капиталды қайтару талап етілмейді, ал инвесторларға дивидендтер төленеді. Бұл инвестициялардың екеуі де жеке инвесторға байланысты нақты ақша ағындары мен артықшылықтарға ие.
Қаржылық туынды құралдар
Тек қарыз және меншікті капитал қозғалысына негізделген басқа қаржы құралдары бар. Пайыздық мөлшерлеме көтерілгенде көтерілетін қаржы құралдары бар. Акциялардың бағасы төмендеген кезде төмендейтін қаржы құралдары да бар. Бұл қаржы құралдары базалық активтің нәтижелеріне немесе бастапқы инвестиция болып табылатын қарыз бен капиталға негізделген. Қаржы құралдарының бұл сыныбы туынды құралдар деп аталады, өйткені ол базалық қозғалыстағы құндылықтардан шығады. Әдетте, мұның негізі опциондар жағдайындағы қор немесе фьючерстер жағдайындағы тауар сияқты құнды қағаз болып табылады.
Негізгі мысал
Туынды құралдардың ең кең таралған екі түрі ереуіл бағасымен сатып алуға міндеттеме емес, құқық береді. Егер А компаниясы 5 доллардан саудаласа және ереуіл бағасы 3 доллардан бағаланса, акциялардың бағасы өсуде, қоңырау теориялық тұрғыдан 2 долларға тең. Бұл жағдайда 5 долларға бағаланған акция, ал туынды – 2 долларға бағаланған қоңырау. Пут туынды келісімшарт иесіне белгілі бір акцияны берілген ереуіл бағасымен сатуға міндеттеме емес, құқық береді. Егер А компаниясы сауда-саттықты 5 доллардан өткізіп, ереуіл бағасы 7 долларға жетсе, акциялардың бағасы төмендеуде, сатылым ақшамен 2 долларды құрайды және теориялық тұрғыдан 2 долларға тең. Бұл жағдайда оның негізі 5 долларға бағаланған акциялар, ал туынды – 2 долларға бағаланған келісімшарт. Шақыру да, қою да базалық активтің бағасының өзгеруіне тәуелді, бұл жағдайда А компаниясының акциясы болып табылады.