Көбелектің таралуы

Көбелектің таралуы дегеніміз не?

Көбелектің таралуы – бұл бұқа мен аюдың таралуын біріктіретін опциондар стратегиясы, бұл белгілі бір тәуекелмен және шектелген пайдамен. Төрт қоңырау, төрт қою немесе комбинацияны қамтитын бұл спрэдтер нарыққа бейтарап стратегия ретінде қарастырылған және егер опционның мерзімі аяқталғанға дейін оның негізі қозғалмаса, ең көп төлейді.

Негізгі өнімдер

  • Көбелектердің бірнеше таралуы бар, олардың барлығы төрт нұсқаны қолданады.
  • Көбелектердің барлық спрэдтері үш түрлі ереуіл бағаларын қолданады.
  • Ереуілдің жоғарғы және төменгі бағалары ереуілдің орташа бағасынан немесе ақшаға тең қашықтыққа тең.
  • Көбелектің әр түрі максималды пайдаға ие және шығын көп.




Көбелектің таралуын түсіну

Көбелектердің спрэдтерінде қолданылу мерзімі бірдей, бірақ үш түрлі ереуіл бағасы бар төрт опциондық келісімшарт қолданылады. Жоғары ереуіл бағасы, бір кем–ақша ереуіл бағасы, және төменгі ереуіл бағасы. Ереуіл бағалары жоғарырақ және төмен болатын опциялар ақшаға арналған опциондардан бірдей қашықтықта болады. Егер қолма-қол ақшаға арналған опциондарда ереуіл бағасы 60 доллар болса, жоғарғы және төменгі опциондарда ереуіл бағалары 60 доллардан жоғары және төмен доллар деңгейіне тең болуы керек. Мысалы, 55 доллардан 65 долларға дейін, өйткені бұл ереуілдер 60 доллардан 5 доллар алыс.


Қойғыштарды немесе қоңырауларды көбелектің жайылуы үшін пайдалануға болады. Опцияларды әр түрлі тәсілдермен біріктіру көбелектің әртүрлі түрлерін жасайды, олардың әрқайсысы құбылмалылықтан немесе төмен құбылмалылықтан пайда табуға арналған.

Ұзын қоңырау көбелегі таралады

Ұзақ көбелектің таралуы ақшаға қоңырау шалу бағасының төмендігімен бір опционды сатып алу, ақшаға қоңырау шалудың екі нұсқасын жазу және ереуілдің бағасы жоғары ақшадан тыс қоңырау опциясын сатып алу арқылы жасалады.. Таза қарыз сауда-саттыққа кірген кезде жасалады.

Максималды пайда, егер аяқталу кезінде базаның бағасы жазбаша қоңыраулармен бірдей болса, қол жеткізіледі. Максималды пайда жазбаша опционның ереуіліне тең, төменгі қоңырау соғысы, төлемдер мен комиссиялар шегерілмейді. Максималды шығын – бұл төленген сыйлықақылардың бастапқы құны, сонымен қатар комиссиялар.

Қысқа қоңырау көбелегі таралады

Қысқа көбелектің спрэді ақшаға қоңырау шалу опционын төмен ереуіл бағасымен сату, ақшаға қоңырау шалудың екі нұсқасын сатып алу және ақшадан тыс опционды ереуіл бағасына жоғары сату арқылы жасалады. Таза несие  позицияға кіру кезінде жасалады. Бұл позиция өзінің пайдасын максималды етеді, егер базалық баға аяқталғаннан кейін жоғары немесе жоғарғы ереуілден немесе төменгі ереуілден төмен болса.

Максималды пайда комиссияның бағасын алып тастағандағы алғашқы сыйлықақыға тең. Максималды шығын – сатып алынған қоңыраудың ереуіл бағасы, алынған ереуілді шегергенде, ереуілдің төменгі бағасын шегеру.

Ұзын көбелектің жайылуы

Ұзын көбелектің спрэді ереуілдің төмен бағасымен бір путаны сатып алу, ақшаға сатылатын екі путьті сату және ереуілдің бағасы жоғары путь сатып алу арқылы жасалады. Таза қарыз позицияға кірген кезде құрылады. Ұзын қоңырау көбелегі сияқты, бұл позиция максималды пайдаға ие, егер ортаңғы опциондардың ереуіл бағасында қалады.

Максималды пайда сатылған путьтың ереуілін шегергендегі жоғары ереуіл бағасына тең, төленген сыйлықақыны алып тастағанда. Сауда-саттықтың максималды шығыны төленген алғашқы сыйлықақылар мен комиссиялармен шектеледі.

Қысқа қою көбелектің таралуы

Қысқа салатын көбелектің таралуы ақшадан тыс бір опционды ереуілдің төмен бағасымен жазу, ақшаға арналған екі шығарылымды сатып алу және ереуілдің жоғары бағасына ақшаға опцион жазу арқылы жасалады. Бұл стратегия максималды пайданы жүзеге асырады, егер базаның бағасы жоғарғы ереуілден жоғары немесе аяқталған кезде төменгі ереуіл бағасынан төмен болса.

Стратегия бойынша максималды пайда – алынған сыйлықақылар. Максималды шығын – алынған ереуілдің шегерімін алып тастағандағы ереуілдің жоғары бағасы, алынған сыйлықақыны алып тастағанда.

Темір көбелектің таралуы

Iron Butterfly спрэд, кем–ақша опционды жазып, төменгі ереуіл бағасы офертада тыс–ақша сатып, кем–ақша опционды жазып, және тыс сатып алу арқылы құрылады – ереуіл бағасы жоғары ақшаға қоңырау шалу опциясы. Нәтижесінде құбылмалылықтың төмен сценарийлеріне сәйкес келетін таза несие арқылы сауда жасалады. Максималды пайда, егер оның негізі орташа ереуіл бағасында қалса пайда болады.

Максималды пайда – алынған сыйлықақылар. Максималды шығын – сатып алынған қоңыраудың ереуіл бағасы, алынған сыйлықақыны шегергендегі жазбаша қоңыраудың ереуіл бағасын алып тастағанда.

Кері көбелектің жайылуы

Темір көбелектің кері спреді ақшаны тыс ереуілге қою, ақшаға сатылымды сатып алу, ақшаға қоңырау сатып алу және ақшадан тыс жазу арқылы жасалады. – ереуілдің жоғары бағасына ақша қоңырауы. Бұл жоғары құбылмалылық сценарийлеріне жақсы сәйкес келетін таза дебеттік сауданы жасайды. Максималды пайда базалық баға ереуіл бағасынан жоғары немесе төмен болған кезде пайда болады.

Стратегияның тәуекелі лауазымға жету үшін төленетін сыйлықақымен шектеледі. Максималды пайда – сатып алынған қоңырау соққысын шегергендегі жазбаша қоңыраудың ереуіл бағасы, төленген сыйлықақыны алып тастағанда.

Ұзақ қоңырау көбелегінің таралуына мысал

Ан инвестор қазіргі уақытта $ 60 сауда Verizon қор, алдағы бірнеше айдың ішінде айтарлықтай жылжыту мүмкін емес деп санайды. Олар баға бұрынғы орнында қалса, пайда табуға болатын ұзақ қоңырау көбелегін жүзеге асыруды таңдайды.

Инвестор Verizon-да екі қоңырау опциясын ереуіл бағасы бойынша 60 доллармен жазады, сонымен қатар 55 және 65 доллардан екі қосымша қоңырау сатып алады.

Бұл сценарий бойынша, егер Verizon акциясы аяқталғанда 60 долларға бағаланса, инвестор максималды пайда табады. Егер Verizon мерзімі аяқталғаннан кейін 55 доллардан төмен болса немесе 65 доллардан жоғары болса, инвестор олардың максималды шығынын түсінеді, бұл екі қанатты шақыру опцияларын сатып алуға кететін шығын (жоғары және төменгі ереуіл) екі орташа ереуіл опциондарын сатудан түскен түсімге азаяды..

Егер базалық актив 55 доллардан 65 долларға дейін бағаланса, шығын немесе пайда болуы мүмкін. Позицияға кіру үшін төленетін сыйлықақының мөлшері негізгі болып табылады. Позицияны енгізу үшін $ 2.50 қажет деп есептейік. Осыған сүйене отырып, егер Verizon 60 доллардан минус 2,50-ден төмен бағамен сатылса, позиция шығынға ұшырайды. Егер негізгі актив мерзімі біткенде $ 60 пен $ 2,50-ге бағаланған болса, дәл солай болады. Бұл сценарий бойынша, егер негізгі актив мерзімі аяқталғаннан кейін 57,50 мен 62,50 доллар аралығында бағаланса, позиция пайда табады.

Бұл сценарийге бірнеше опциондармен сауда жасау кезінде қосылатын комиссиялық шығындар кірмейді.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Көбелектің таралуы дегеніміз не?

Көбелектің таралуы – бұл бұқа мен аюдың таралуын біріктіретін опциондар стратегиясы, бұл белгілі бір тәуекелмен және шектелген пайдамен. Төрт қоңырау, төрт қою немесе комбинацияны қамтитын бұл спрэдтер нарыққа бейтарап стратегия ретінде қарастырылған және егер опционның мерзімі аяқталғанға дейін оның негізі қозғалмаса, ең көп төлейді. Опцияларды әр түрлі тәсілдермен біріктіру көбелектің әртүрлі түрлерін жасайды, олардың әрқайсысы құбылмалылықтан немесе төмен құбылмалылықтан пайда табуға арналған.

Көбелектің жайылуының ерекшеліктері қандай?

Көбелектердің спрэдтерінде қолданылу мерзімі бірдей, бірақ үш түрлі ереуіл бағалары бар төрт опциондық келісімшарт қолданылады. Ереуілдің жоғарылауы, ақшадағы ереуілдің бағасы және төменгі ереуіл бағасы. Ереуіл бағалары жоғарырақ және төмен болатын опциялар ақшаға арналған опциондардан бірдей қашықтықта болады. Көбелектің әр түрі максималды пайдаға ие және шығын көп.

Ұзын қоңырау көбелегі қалай таралады?

Ұзақ қоңыр көбелектің таралуы ақшаға қоңырау шалу бағасын төмен ставка бағасымен сатып алу, ақшаға қоңырау шалудың екі нұсқасын жазу (сату) және ақшадан тыс қоңырау опциясын сатып алу арқылы жасалады. ереуілдің жоғары бағасы. Таза қарыз сауда-саттыққа кірген кезде жасалады.

Максималды пайда, егер аяқталу кезінде базалық баға жазбаша қоңыраулармен бірдей болса, қол жеткізіледі. Максималды пайда жазбаша опционның ереуіліне тең, төменгі қоңырау соғылымынан, сыйлықақылардан және комиссиялардан аз. Максималды шығын – бұл төленген сыйлықақылардың бастапқы құны, сонымен қатар комиссиялар.

Ұзыннан жайылған көбелек қалай салынады?

Ұзын көбелектің таралуы ақшадан тыс бір опционды төмен ереуіл бағасымен сатып алу, ақшаға арналған екі опцияны сату (жазу) және ақшаға орналастыру опциясын ереуілдің жоғары бағасы. Таза қарыз позицияға кіру кезінде жасалады. Ұзын қоңырау көбелегі сияқты, бұл позиция максималды пайдаға ие, егер ортаңғы опциондардың ереуіл бағасында қалады.

Максималды пайда сатылған путьтың ереуілін шегергендегі жоғары ереуіл бағасына тең, төленген сыйлықақыны алып тастағанда. Сауда-саттықтың максималды шығыны төленген алғашқы сыйлықақылар мен комиссиялармен шектеледі.