Condor Spread

Кондордың таралуы дегеніміз не?

Кондор спрэді – бұл төмен немесе жоғары құбылмалылықтан пайда табуды көздейтін кезде пайда мен шығынды шектейтін бағытталмаған опциондар стратегиясы. Кондор спрэдтерінің екі түрі бар. Ұзын кондор төмен құбылмалылықтан пайда табуға тырысады және базалық активте ешқандай қозғалыс болмайды. Қысқа кондырлар жоғары құбылмалылықтан және базалық активтің екі бағытта айтарлықтай жылжуынан пайда табуға тырысады.

Кондордың таралуын түсіну

Кондор стратегиясының мақсаты тәуекелді азайту болып табылады, бірақ бұл потенциалдың төмендеуімен және бірнеше опционды сатумен байланысты шығындармен байланысты. Кондор спрэдтері көбелектің спрэдіне ұқсас, өйткені олар базалық активтегі бірдей жағдайлардан пайда табады. Негізгі айырмашылық максималды пайда аймағы немесе тәтті дақыл болып табылады, өйткені кондор көбелекке қарағанда әлдеқайда кең, дегенмен сауда-саттық төмен пайда әлеуеті болып табылады. Екі стратегиялар төрт опцияларды, барлық немесе пайдалануға қоңыраулар немесе барлық пут.

Ретінде комбинациясы стратегиясын, Condor бірдей бар, бірнеше опцияларды қамтиды жарамдылық мерзімі бір уақытта сатып алынған және / немесе сатылған. Мысалы, қоңырауларды қолданатын ұзақ кондора ақша ішіндегі ұзақ қоңырауды немесе бұқа қоңырауларын тарату мен ақшадан тыс қысқа қоңырауды немесе аю қоңырауларын таратумен бірдей. Ұзын көбелектің жайылуынан айырмашылығы, екі суб-стратегияда үш емес, төрт ереуіл бағасы бар. Максималды пайда қысқа қоңырау спрэдінің құны аяқталған кезде қол жеткізіледі, ал базалық актив ұзақ қоңырау спрэдінде ереуіл бағасынан жоғары немесе жоғары болған кезде жабылады. 

Негізгі өнімдер

  • Кондор спрэді – бұл төмен немесе жоғары құбылмалылықтан пайда табуды көздейтін кезде пайда мен шығынды шектейтін бағытталмаған опциондар стратегиясы.
  • Ұзын кондор төменгі құбылмалылықтан пайда табуға тырысады және базалық активтегі қозғалыс аз, ал қысқа кондор жоғары өзгергіштіктен және негізгі активтегі үлкен қозғалыс кез келген бағытта пайда табуға тырысады.
  • Кондор спрэді – бұл бір уақытта сатып алынған және / немесе сатылған бірнеше опцияны қамтитын үйлесімді стратегия.

Кондордың таралу түрлері

1. Қоңыраулармен бірге ұзақ кондор

Нәтижесінде шоттың таза ДЕБЕТІ пайда болады.

  • Ереуіл бағасы бойынша қоңырау сатып алыңыз (ең төменгі ереуіл):
  • Қоңырауды ереуіл бағасымен сатыңыз (екінші ең төменгі деңгей):
  • Қоңырауды ереуіл бағасы бойынша сатыңыз (екінші жоғары)
  • Ереуіл бағасы бойынша қоңырау сатып алыңыз (ең үлкен ереуіл)

Бастапқыда негізгі актив B соққысының ортасына жақын және C соққысы болуы керек, егер ол ортасында болмаса, онда стратегия аздап бычий немесе аюлы иілуді алады. Ұзын көбелек үшін B және C соққыларының бірдей болатынын ескеріңіз.

2. Ұзын кондор

Нәтижесінде шоттың таза ДЕБЕТІ пайда болады.

  • Ереуіл бағасы бойынша пут сатып алыңыз
  • Ереуіл бағасымен B сатыңыз
  • Ереуіл бағасымен C сатыңыз
  • Ереуіл бағасымен D сатып алыңыз

Пайда қисығы қоңыраулармен ұзақ кондорға ұқсас.

3. Қоңыраулар бар қысқа кондор

Нәтижесінде шотқа таза КРЕДИТ пайда болады.

  • Қоңырауды ереуіл бағасымен сатыңыз (ең төменгі ереуіл)
  • Ереуіл бағасымен B қоңырауын сатып алыңыз (екінші ең төменгі деңгей)
  • Ереуіл бағасымен C қоңырау сатып алыңыз (екінші ең жоғары)
  • Қоңырауды ереуіл бағасы бойынша сатыңыз (ең жоғары ереуіл)

4. Шұңқырлары бар қысқа кондор

Нәтижесінде шотқа таза КРЕДИТ пайда болады.

  • Ереуіл бағасы А-ны сату (ең төменгі ереуіл)
  • Ереуіл бағасы В-мен пут сатып алыңыз (екінші төмен)
  • Ереуіл бағасы С-мен пут сатып алыңыз (екінші ең жоғары)
  • Ереуіл бағасымен D (ең үлкен ереуіл) сатыңыз

Пайда қисығы қысқа қоңыраулармен бірдей.

Қоңыраулармен таратылатын Long Condor мысалы

Мақсат – болжамды төмен құбылмалылықтан және базалық активтегі бейтарап баға әрекетінен пайда табу. Максималды пайда базалық активтің бағасы стратегия мен комиссияны жүзеге асыруға кететін шығындарды шегеріп, аяқталу кезінде екі орта ереуілдің арасына түскен кезде жүзеге асырылады. Максималды тәуекел – бұл стратегияны іске асыруға кететін шығын, бұл жағдайда таза ДЕБЕТ, сонымен қатар комиссиялар. Екі бұзушылық нүктесі (BEP): BEP1, мұнда іске асыру құны ең төменгі ереуіл бағасына қосылады, және BEP2, мұнда іске асыру құны ең жоғары ереуіл бағасынан шығарылады.

  • 6.00-де 1 ABC 45 қоңырауын сатып алыңыз, нәтижесінде ДЕБЕТ $ 6.00 құрайды
  • 1. ABC 50 қоңырауын 2.50 сатыңыз, нәтижесінде $ 2.50 несие алынды
  • 1. ABC 55 қоңырауын 1.50 сатыңыз, нәтижесінде $ 1.50 несие алынды
  • 0,45-те 1 ABC 60 қоңырауын сатып алыңыз, нәтижесінде ДЕБЕТ $ 0,45 құрайды
  • Таза ДЕБЕТ = ($ 2.45)
  • Максималды пайда = 5 $ – 2,45 $ = 2,55 $ комиссиядан аз.
  • Максималды тәуекел = комиссиялық сыйақыны қосқанда $ 2.45.

Қысқартқыштармен бірге жайылатын мысал

Мақсат – болжамдалған жоғары құбылмалылықтан және базалық актив бағасынан ең жоғары немесе ең төменгі ереуілдер шегінен шығудан пайда табу. Максималды пайда – бұл кез-келген комиссияны алып тастағандағы стратегияны іске асырудан алынған таза КРЕДИТ. Максималды тәуекел – бұл шығындар мен шығындар шегерілген, аяқталғандағы орташа ереуіл бағалары арасындағы айырмашылық, бұл жағдайда таза КРЕДИТ пен комиссиялар. Екі бұзушылық нүктесі (BEP) – BEP1, мұнда іске асыру құны ең төменгі ереуіл бағасына қосылады, және BEP2, мұнда іске асыру құны ең жоғары ереуіл бағасынан шығарылады.

  • 1 ABC 60 сатыңыз, 6.00-ге қойыңыз, нәтижесінде $ 6.00 несие алынды
  • 1 ABC 55 сатып алыңыз, 2.50-ге қойыңыз, нәтижесінде $ 2.50 құрайды
  • 1 ABC 50-ді 1,50-ге сатып алыңыз, нәтижесінде Дебет $ 1,50 құрайды
  • 1 ABC 45 сатыңыз, 0,45-ке қойыңыз, нәтижесінде НЕСИЕ $ 0,45 құрайды
  • Таза КРЕДИТ = $ 2.45
  • Максималды пайда = комиссиядан 2,45 доллар кем.
  • Максималды тәуекел = 5 доллар – 2,45 доллар = 2,55 доллар және оған комиссия.