Қоңыраудың таралуы
Аюдың таралуы дегеніміз не?
Аюларға арналған спрэд немесе аюларға арналған несиелік спрэд – бұл опциондар трейдері базалық актив бағасының төмендеуін күткен кезде қолданылатын опциондар стратегиясының түрі. Аю қоңырауларының таралуы қоңырау опцияларын белгілі бір ереуіл бағасымен сатып алу кезінде, сонымен қатар бірдей жарамдылық мерзімі бар қоңыраулардың бірдей санын сату арқылы, бірақ ереуілдің төмен бағасымен жүзеге асырылады. Осы стратегияны қолдану арқылы алынатын максималды пайда сауда-саттықты бастаған кезде алынған несиеге тең.
Аюлы қоңыраудың таралуы қысқа қоңыраудың таралуы деп те аталады. Бұл шектеулі тәуекел және шектеулі сыйақы стратегиясы болып саналады.
Негізгі өнімдер
- Аюлы қоңыраулардың спрэдтері әр түрлі ереуіл бағаларында, бірақ жарамдылық мерзімі бірдей екі қоңырау опциясын сатып алу арқылы жасалады, бірі ұзын және бірі қысқа.
- Аюлардың спрэдтері шектеулі тәуекелді және шектеулі сыйақылар болып саналады, себебі трейдерлер өздерінің шығындарын қамтуы немесе осы стратегияны қолдану арқылы төмендетілген пайданы сезінуі мүмкін. Пайда мен залалдың шегі олардың қоңырау опцияларының ереуіл бағасымен анықталады.
Аюлы қоңыраудың таралуының артықшылығы
Аюларға арналған спрэдтің басты артықшылығы – сауданың таза тәуекелі төмендейді. Қоңырау шалу опционын ереуіл бағасының жоғарылығымен сатып алу, қоңырау опционын сатылым бағасын төмендетіп сату қаупін өтеуге көмектеседі. Бұл акцияны немесе қауіпсіздікті қысқартудан гөрі әлдеқайда аз тәуекелге ие, өйткені максималды шығын – бұл сауда басталған кезде алынған немесе есептелген сомаға азайтылған екі ереуіл арасындағы айырмашылық. Акцияны теориялық тұрғыдан қысқа сату, егер акция жоғарылаған болса, онда шексіз тәуекел бар.
Егер трейдер негізгі қор немесе бағалы қағаз сауда күні мен жарамдылық мерзімі арасында шектеулі мөлшерде азаяды деп санаса, онда аюға қоңырау шалу өте жақсы ойын болуы мүмкін. Алайда, егер негізгі қор немесе бағалы қағаз үлкен мөлшерге түсіп кетсе, онда трейдер қосымша кірісті талап ету мүмкіндігінен бас тартады. Бұл көптеген трейдерлерді қызықтыратын тәуекел мен ықтимал сыйақының арасындағы айырбас.
Аюлы қоңыраудың таралуы мысалы
Акция 45 доллардан саудаланып жатыр деп есептейік. Опцион трейдер аю қоңырауларын ереуіл бағасы 40 және құны 0,50 доллар болатын бір қоңырау опционының келісімшартын сатып алу (0,50 * 100 акциялар / келісімшарт = 50 премиум) және бір опциондық келісімшартты ереуіл бағасымен сату арқылы қолдана алады. 30 $ 2.50 үшін ($ 2.50 * 100 акциялар / келісімшарт = $ 250). Бұл жағдайда инвестор осы стратегияны құру үшін $ 200 таза несие алады ($ 250 – $ 50). Егер негізгі активтің бағасы мерзімі аяқталғаннан кейін 30 доллардан төмен жабылса, онда инвестор жалпы пайдасын 200 доллар немесе толық алынған сыйлықақыны түсінеді.
Қоңыраудың спрэдінен түсетін пайда, егер негізгі қауіпсіздік мерзімі аяқталғанда 30 доллардан төмен болса, соғұрлым төменгі ереуіл бағасы жабылса, максимумға жетеді. Егер ол 30 доллардан төменірек жабылса, қосымша пайда болмайды. Егер ол екі ереуіл бағасының арасында жабылса, онда пайда азаяды, ал жоғарғы ереуілдің үстінен жабу кезінде 40 доллар пайда болады, бұл екі ереуіл бағасының арасындағы айырмашылықтың басында алынған несие мөлшеріне азаюына алып келеді.
- Максималды пайда = 200 доллар (несие)
- Максималды шығын = 800 доллар (алынған алғашқы несиені алып тастағандағы x100 спрэд арасындағы 10 ұпай)