Жарамдылық мерзімі (туындылар)

Жарамдылық мерзімі дегеніміз не?(Туынды)

Туынды құралдардағы жарамдылық мерзімі – бұл опциондар  немесе фьючерстер сияқты туынды келісімшарттардың қолданылуының соңғы күні. Осы күні немесе осы күнге дейін инвесторлар өздерінің қызмет ету мерзімі аяқталатын жағдайға байланысты не істеу керектігін шешіп қойған болады.

Опционның мерзімі аяқталғанға дейін оның иелері  опционды қолдануды, өз пайдасын немесе шығынын түсіну үшін позицияны жабуды немесе келісімшарттың аяқталуына жол бере алады.

Негізгі өнімдер

  • Туынды құралдардың жарамдылық мерзімі – бұл туынды құрал жарамды болатын соңғы күн. Осы уақыттан кейін келісімшарттың мерзімі аяқталды.
  • Туынды түріне байланысты жарамдылық мерзімі әртүрлі нәтижелерге әкелуі мүмкін.
  • Опцион иелері опцияны қолдануды таңдай алады (және пайда немесе шығынды түсінеді) немесе оның мерзімі аяқталуы мүмкін.
  • Фьючерстік келісімшарттың иелері келісімшартты болашақ күнге ауыстыруды немесе өз позициясын жауып, активті немесе тауарды жеткізуді таңдай алады.

Жарамдылық мерзімі

Мерзімнің аяқталу мерзімі және олар нені білдіреді, сатылатын туындыға байланысты өзгеріп отырады.Америка Құрама Штаттарындағы листингілік акцияларға арналған опциондардың жарамдылық мерзімі әдетте келісімшарттың үшінші жұмасында немесе келісімшарт аяқталған айда болады.Жұма мерекеге сәйкес келетін айларда, жарамдылық мерзімі үшінші жұмаға дейін бейсенбіде болады.Опциондар немесе фьючерстік келісімшарттар оның жарамдылық мерзімі өткен соң, келісімшарт жарамсыз болады.Меншікті капиталды сатып алудың соңғы күні – мерзімі бітуге жұма.  Сондықтан, трейдерлер осы соңғы сауда күніне дейін өздерінің опцияларымен не істеуге болатындығын шешуі керек.


Кейбір нұсқаларда жаттығудың автоматты түрде берілуі бар. Бұл опциялар автоматты түрде орындалады, егер олар  қолданылу мерзімі аяқталған кезде ақшада болса (ITM). Егер трейдер опционның орындалуын қаламаса, онда олар соңғы сауда күніне дейін позицияны жауып тастауы керек.

Индекстің опциондары сонымен қатар айдың үшінші жұмасында аяқталады, және бұл американдық стиль индекстері үшін соңғы сауда күні.Үшін еуропалық стиль индексі опциялары, соңғы сауда әдетте өткенге дейін күні болып табылады.

Жарамдылық мерзімі және опция мәні

Жалпы, акциялардың жарамдылық мерзімі неғұрлым ұзағырақ болса, соғұрлым ол өзінің ереуіл бағасына жету үшін көп уақытты қажет етеді, демек, ол соғұрлым көп уақытты  алады.


Опциялардың екі түрі бар, қоңырау шалу және қою. Қоңыраулар ұстаушыға жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін белгілі бір ставка бағасына жетсе, акция сатып алу құқығын береді, бірақ оны сатып алуға міндеттеме бермейді. Орналастыру иесіне құқық береді, бірақ міндеттеме емес, егер ол жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін белгілі бір ереуіл бағасына жетсе, акцияны сату.

Сондықтан опциондық трейдерлер үшін жарамдылық мерзімі өте маңызды. Уақыт ұғымы опциялардың құндылығын беретін нәрсенің негізінде жатыр. Орналастыру немесе шақыру аяқталғаннан кейін уақыт мәні болмайды. Басқаша айтқанда, туынды құралдың қолданылу мерзімі аяқталғаннан кейін инвестор қоңырау иеленуге немесе сатуға қатысты кез келген құқықты сақтамайды.

Маңызды

Опциондық келісімшарттың жарамдылық мерзімі – бұл оның күші жойылған күн мен уақыт. Бұл жарамдылық мерзімінен гөрі нақтырақ және оны осы опцияны сатудың соңғы уақытымен шатастыруға болмайды.

Мерзімі мен фьючерстің мәні

Фьючерстер опциондарға қарағанда ерекшеленеді, өйткені ақша фьючерстері бойынша келісімшарттың (позицияны жоғалту) мерзімі аяқталғаннан кейін де құнды болады. Мысалы, мұнай келісім-шарты мұнай баррелін білдіреді. Егер трейдер бұл келісімшартты жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін жасаса, онда олар келісімшарт ұсынатын майды сатып алғысы келетіндігіне (олар келісімшартты сатып алған) немесе сатқандарына (келісімшартты сатқандарына) байланысты. Сондықтан фьючерстік келісімшарттың күші жойылмайды және қатысушы тараптар бір-бірінің алдында келісім-шарттың аяқталуына жауап береді. Келісімшартты орындағысы келмейтіндер өз позицияларын соңғы сауда күніне дейін немесе бұрын жауып тастауы керек.

Мерзімі бітетін келісімшартты ұстайтын фьючерстік трейдерлер пайда немесе шығынды жүзеге асыру үшін оны «соңғы сауда күні» деп аталатын, мерзімі біткенге дейін немесе аяқтауы керек. Сонымен қатар, олар келісімшартқа отыра алады және өз брокерінен келісімшарт ұсынатын базалық активті сатып алу / сатуды сұрай алады. Бөлшек саудагерлер мұны әдетте жасамайды, бірақ бизнес жасайды. Мысалы, мұнай сату үшін фьючерстік келісімшарттарды қолданатын мұнай өндіруші өз танкерін сатуды таңдай алады. Фьючерстік трейдерлер де өз позицияларын « айналдыра » алады. Бұл олардың ағымдағы сауда-саттығын жабу және келісімшарттағы сауданы дереу қалпына келтіру, ол аяқталғаннан кейін аяқталады.