Жарамдылық мерзімі
Жарамдылық мерзімі дегеніміз не?
Егер өткенге уақыты нұсқалары шарттың немесе өзге де туынды ол жарамсыз көрсетіледі нақты күні мен уақыты болып табылады. Мерзімі аяқталған кезде ақшадан (OTM) аяқталатын туынды келісімшарттар пайдасыз болады, ал ақшадағы (ITM) келісім-шарттар аяқталғаннан кейін есеп айырысу бағасына қарай бағаланады.
Жарамдылық уақыты артық нақты болып табылады жарамдылық мерзімі және бұл параметрді сауда соңғы уақыт шатастыруға болмайды.
Негізгі өнімдер
- Мерзімнің аяқталуы – бұл туынды шарттардың сауда-саттықты тоқтататын және кез келген міндеттемелер мен құқықтардың мерзімі келген немесе аяқталатын нақты күні мен уақыты.
- Әдетте, опционды сатудың соңғы күні – аяқталу айының үшінші жұмасы, бірақ нақты аяқталу уақыты көбіне келесі күнге дейін (сенбі) болмайды.
- Мерзімдік келісімшарттарда нақты жарамдылық мерзімі мен уақыты көрсетіледі.
Жарамдылық мерзімін түсіну
Жарамдылық мерзімінің аяқталу мерзімінен айырмашылығы – біріншісінде опционның нақты аяқталуы, ал екіншісі опцион иесінің өз ниеттерін білдіру үшін соңғы мерзім болып табылады. Опционды трейдерлердің көпшілігі тек жарамдылық мерзімімен ғана айналысуы керек, бірақ жарамдылық мерзімін де білу пайдалы.
NASDAQ сәйкес, жарамдылық мерзімі:
« Жаттығулар туралы барлық хабарламалар жарамдылық мерзімі аяқталатын күн уақыты. Техникалық тұрғыдан алғанда, біту уақыты аяқталу күні 11:59 [Шығыс уақыты]. жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейінгі жұмыс күнінде [Шығыс уақыты] 17: 30-дан кешіктірмей. »
Опциондардың көптеген иелері брокерлермен айналысатындықтан, олардың қолданылу мерзімі әр түрлі. Әдетте, опционды сатудың соңғы күні – аяқталу айының үшінші жұмасы, бірақ нақты аяқталу уақыты келесі күнге дейін (сенбі).
Опционның жария иесі, әдетте, жұма күні кешкі 17: 00-ге дейін жаттығу туралы өзінің хабарламасын жариялауы керек. Бұл уақыт аралығы брокерге ұстаушылардың ниеті туралы айырбастау мерзімі туралы нақты аяқталу уақыты туралы хабарлауға мүмкіндік береді.
Маңызды
Хабарлама шектеулері өнім сауда жасайтын биржаға байланысты. Мысалы, Chicago Board Options Exchange (CBOE) мерзімі өткен опциондар бойынша сауданы соңғы сауда күнінде Шығыс уақытымен сағат 15.00-ге дейін шектейді.
Мерзімдік келісімшарттың аяқталуы
Туынды құралдардағы жарамдылық мерзімі – бұл опциондар немесе фьючерстік келісімшарттардың қолданылуының соңғы күні. Инвесторлар опцияларын сатып кезде, келісім-шарттар, оларға ретінде белгілі алдын ала белгіленген бағамен активтерді сатып алу немесе сату құқығын, бірақ міндет емес, бере ереуіл бағасы.
Опционды қолдану мерзімі аяқталғанға дейін немесе оған дейін болатын белгілі бір мерзімде болуы керек. Егер инвестор бұл құқықты пайдаланбауды таңдаса, онда опция аяқталып, пайдасыз болып қалады, ал инвестор оны сатып алу үшін төлеген ақшасынан айырылады.
Америка Құрама Штаттарындағы листингілік акцияларға арналған опциондардың жарамдылық мерзімі әдетте келісімшарттың аяқталатын айы болып табылатын келісімшарттық айдың үшінші жұмасында болады. Алайда, сол жұма мерекеге сәйкес келсе, жарамдылық мерзімі үшінші жұмаға дейін бейсенбіде болады. Опциондар немесе фьючерстік келісімшарттар Меншікті капиталды сатып алудың соңғы күні – мерзімі бітуге дейінгі жұма.
Мерзімі аяқталған кезде ескертулер
Опциондардың көпшілігі өзінің жарамдылық мерзіміне ешқашан жетпейді, себебі трейдерлер осы уақытқа дейін өз позицияларын ауыстырады немесе жабады, кейбір опциондар олардың нақты аяқталу уақытына дейін өмір сүреді. Бұл кідіріс қызықты динамиканы тудыруы мүмкін, себебі сауданың соңғы уақыты жарамдылық мерзімінен бұрын болуы мүмкін.
Бұл уақыт айырмашылығы проблема емес, өйткені негізгі қауіпсіздік сонымен қатар сауда-саттық үшін бір уақытта жабылады. Алайда, егер негізгі қауіпсіздік опцион бойынша сауданың жабылуынан тыс сатылым жасаса, сатып алушылар да, сатушылар да егер олар ITM болса, келісімшарттың орындалуы автоматты түрде болатынын анықтауы мүмкін. Керісінше, олар автоматты жаттығуды күтуі мүмкін, бірақ негізгі активтермен жұмыс уақытынан кейінгі сауда оларды OTM-ге итермелеуі мүмкін.
Осы мүмкіндіктерді қамтитын ережелер, әсіресе, базалық бағалардың қай уақытта жазылатындығы өзгеруі мүмкін. Сонымен, трейдерлер өздерінің опциондары сатылатын биржадан, сондай-ақ олардың шоттарымен айналысатын брокерлік қызметтерді тексеруі керек.
Мысалы: SPXW апталық параметрлері
SPXW – бұл CBOE тізіміне енгізілген S&P 500 индексіндегі
Түстен кейін есептелген индекстің басқа нұсқалары сияқты, жаттығулар бойынша есеп айырысу құны әрбір компоненттік акциялардың бастапқы нарығында сатудың соңғы (жабылатын) бағасының көмегімен есептеледі. Сауда-саттықтың соңғы күнінде SPXW апталығы аяқталатын сауда-саттық орталық стандарт уақытымен (CST) 15: 00-де жабылады. Мерзімі аяқталмаған барлық SPXW апталары, сонымен қатар, CST 15: 15-ке дейін сауданы жалғастырады.