Ақшадан тыс (OTM)
Ақшадан не шығады (OTM)?
«Ақшадан тыс» (OTM) – бұл тек сыртқы құнды қамтитын опциондық келісімшартты сипаттау үшін қолданылатын өрнек. Бұл опциялар болады Дельта кем 50,0 туралы.
Ан ҰТШ опцион болады ереуіл баға базалық активтің нарықтық бағадан жоғары болып табылады. Сонымен қатар, OTM put опционында ереуіл бағасы негізгі активтің нарықтық бағасынан төмен болады.
OTM опциялары ақшамен (ITM) опцияларымен қарама-қайшы болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Ақшадан OTM деп те аталады, яғни опционның ішкі мәні жоқ, тек сыртқы мәні бар.
- Қоңырау шалу опционы OTM болып табылады, егер негізгі баға қоңыраудың ереуіл бағасынан төмен болса. Егер негізгі баға путтың ереуіл бағасынан жоғары болса, сатылым опционы OTM болып табылады.
- Опцион ақшада немесе ақшада болуы мүмкін.
- OTM опциялары ITM немесе ATM опцияларына қарағанда арзанға түседі. Себебі ITM опциялары ішкі мәнге ие, ал банкомат опциялары ішкі мәнге өте жақын.
Опция негіздері
Сыйақы үшін акцияларға арналған опциондар сатып алушыға келісілген күнге дейін келісілген бағамен базалық акцияны сатып алу немесе сату бойынша міндеттеме емес, құқық береді. Бұл келісілген баға ереуіл бағасы деп аталады, ал келісілген күн жарамдылық мерзімі деп аталады.
Базалық активті сатып алуға арналған опцион – бұл колл-опцион, ал базалық активті сату опцион деп аталады. Трейдер негізгі активтің бағасы жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін ереуіл бағасынан асып кететін болса, қоңырау опционын сатып ала алады. Керісінше, пут опционы трейдерге актив бағасының төмендеуінен пайда табуға мүмкіндік береді. Олар өз құнын негізгі бағалы қағаздан алатындықтан, опциондар туынды болып табылады .
Опцион OTM, ITM немесе ақшамен (банкомат) болуы мүмкін. Банкомат опционы – бұл ереуіл бағасы мен базаның бағасы тең болатын опция.
Ақшадан тыс опциондар
Опционның OTM екенін сол опционның ереуіл бағасына қатысты базаның ағымдағы бағасы қандай болатынын анықтай отырып білуге болады. Қоңырау шалу опционы үшін, егер негізгі баға ереуіл бағасынан төмен болса, бұл опция OTM болады. Егер опцион үшін негізгі баға ереуіл бағасынан жоғары болса, онда бұл опция OTM болады. Ақшадан тыс опционның ішкі мәні жоқ, тек сыртқы немесе уақыттық мәні бар.
Ақшадан тыс болу трейдер бұл опция бойынша пайда таба алмайтындығын білдірмейді. Әр опцияның премиум деп аталатын өзіндік құны бар. Трейдер ақшадан тыс опцияны сатып алуы мүмкін еді, бірақ қазір бұл опция ақшамен (ITM) болуға жақындады. Бұл опция қазіргі уақытта ақшадан тыс болса да, опцион үшін төлеген трейдерден артық болуы мүмкін. Мерзімі біткен кезде, егер OTM болса, опцияның мәні жоқ. Сондықтан, егер опцион OTM болса, онда трейдер қалуы мүмкін сыртқы құнды қайтару үшін оны мерзімі аяқталғанға дейін сатуы керек.
10 доллардан сатылатын акцияны қарастырыңыз. Мұндай акциялар үшін ереуіл бағалары 10 доллардан жоғары болатын қоңырау опциондары OTM қоңыраулары, ал 10 доллардан төмен ереуіл бағалары OTM қойылымдары болады.
Маңызды
OTM опцияларын қолдануға тұрарлық емес, өйткені қазіргі нарық опционның ереуіл бағасынан гөрі тартымды сауда деңгейін ұсынады.
Ақша опцияларынан тыс мысал
Трейдер Vodafone акцияларына қоңырау шалу опциясын сатып алғысы келеді. Олар қоңырау опциясын $ 20 ереуіл бағасымен таңдайды. Опционның мерзімі бес айда аяқталады және оның құны 0,50 долларды құрайды. Бұл оларға опцион аяқталғанға дейін 100 акцияны сатып алу құқығын береді. Опционның жалпы құны $ 50 құрайды (100 акция 0,50 доллардан еселенген), оған сауда комиссиясы қосылады. Қазіргі уақытта акция 18,50 доллардан саудалануда.
Опционды сатып алғанда, оны қолдануға ешқандай себеп жоқ, себебі опционды қолдану арқылы трейдер акциялар үшін 20 доллар төлеуі керек, егер олар оны қазіргі уақытта нарықтық бағамен 18,50 долларға сатып ала алса. Бұл опция OTM болғанымен, бұл әлі де бекер емес, өйткені әлі де опционды сатудан гөрі сату арқылы пайда табу мүмкіндігі бар.
Мысалы, трейдер алдағы бес айда акциялардың 20 доллардан жоғары бағалануы үшін 0,50 доллар төледі. Мерзімі біткенге дейін бұл опционның сыртқы құндылығы болады, ол опционның премиумында немесе құнында көрінеді. Базаның бағасы ешқашан 20 долларға жетпеуі мүмкін, бірақ опционның премиумы жақын болған жағдайда 0,75 немесе 1 долларға дейін өсуі мүмкін. Сондықтан трейдер OTM опционының өзінде оны төлегеннен гөрі жоғары сыйлықақымен сату арқылы пайда таба алады.
Егер акциялардың бағасы 22 долларға ауысса – опцион қазір ITM болып табылады – опционды қолданған жөн. Опцион оларға 20 доллардан сатып алу құқығын береді, ал қазіргі нарықтық бағасы 22 долларды құрайды. Ереуіл бағасы мен ағымдағы нарықтық баға арасындағы айырмашылық меншікті құн ретінде белгілі, ол $ 2 құрайды.
Бұл жағдайда біздің трейдер таза пайда немесе пайдамен аяқталады. Олар опция үшін 0,50 доллар төледі және бұл опция қазір 2 долларға тең. Содан кейін олар 1,50 доллар пайда немесе артықшылық алады.
Егер опция мерзімі аяқталғаннан кейін акциялар тек 20,25 долларға дейін көтерілсе ше? Бұл жағдайда опция әлі де ITM болып табылады, бірақ трейдер іс жүзінде ақшаны жоғалтты. Олар опцион үшін 0,50 доллар төледі, бірақ опцион қазір 0,25 долларға ғана ие, нәтижесінде 0,25 доллар (0,50 – 0,25 доллар) шығынға әкелді.