Premium опциясы
Premium опция дегеніміз не?
Опциондық сыйлықақы – бұл опциондық келісімшарттың ағымдағы нарықтық бағасы. Осылайша, сатушы (жазушы) опциондық келісімшарттың басқа тарапқа алған кірісі болып табылады. Ақшалай опцион бойынша сыйлықақы екі фактордан тұрады: ішкі және сыртқы құн. Ақшадан тыс опциондардың сыйлықақылары тек сыртқы құндылықтан тұрады.
Акцияларға арналған опциондар үшін сыйлықақы акцияға доллар сомасы ретінде белгіленеді және көптеген келісімшарттар 100 акциялардың міндеттемесін білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Опцион бойынша сыйлықақы – бұл оның нарықтағы бағасы.
- Опционның сыйлықақысы ақшадан тыс келісімшарттар үшін сыртқы немесе уақыттық мәннен, ақшадағы опциондар үшін ішкі және сыртқы мәннен тұрады.
- Опционның сыйақысы, әдетте, қолданылу мерзімі аяқталғанша және / немесе үлкен құбылмалылыққа көп уақыт беріледі.
Premium опциясын түсіну
Бұл жағдайда, сатуға қандай құралдарды жазу инвесторлары, қоңыраулар немесе пут барлық хеджирлеу үшін кең инвестициялық стратегияны немесе портфелінің бір бөлігін сәйкес ағымдағы табыс көзі ретінде опция сыйлықақыларын пайдаланыңыз. Биржада белгіленетін опциондық бағалар, мысалы, Chicago Board Options Exchange (CBOE), сыйлықақы ретінде қарастырылады, өйткені опциондардың өзінде ешқандай негізгі мән жоқ.
Опцион сыйлықақысының құрамдас бөліктеріне оның уақыттық мәні және базалық активтің болжанатын құбылмалылығы жатады. Опцион өзінің жарамдылық мерзіміне жақындаған сайын, уақыт мәні $ 0-ге жақындай түседі, ал ішкі мән келісімшарттың негізгі бағалы қағаздары мен страйк бағасы арасындағы айырмашылықты тығыз көрсетеді.
Premium нұсқасының факторлары
Опционның бағасына әсер ететін негізгі факторлар базалық бағалы қағаздар, опционның пайдалы мерзімі және болжамды құбылмалылық болып табылады. Негізгі бағалы қағаздың бағасы өзгерген сайын, опцион сыйлықақысы өзгереді. Бағалы қағаздың негізгі бағасының өсуіне байланысты колл опционының сыйлықақысы өседі, бірақ сатылым опционының сыйақысы төмендейді. Негізгі бағалы қағаздың бағасы төмендеген сайын, сатылым опционының сыйақысы өседі, ал қоңырау опциялары үшін керісінше.
Ақшаның көп болуы опционның сыйлықақысына әсер етеді, себебі ол негізгі қауіпсіздік бағасының көрсетілген ереуіл бағасынан қаншалықты алыс екендігін көрсетеді. Опцион әрі қарай ақшаға айналған кезде, опционның сыйлықақысы көбейеді. Керісінше, опцион сыйлықақысы опцион ақшадан тыс болған сайын азаяды. Мысалы, опцион ақшадан тыс бола бастағанда, опцион сыйлықақысы ішкі құнды жоғалтады, ал мәні ең алдымен уақыт мәнінен туындайды.
Аяқталуға дейінгі уақыт немесе пайдалы қызмет мерзімі опцион сыйлықақысының уақытша құнына әсер етеді. Опцион өзінің жарамдылық мерзіміне жақындаған кезде, опционның үстеме ақысы негізінен ішкі мәннен шығады. Мысалы, бір сауда күнінде аяқталатын ақшадан тыс терең опциялар әдетте $ 0 немесе 0 долларға өте жақын болады.
Ұсынылатын құбылмалылық және опцион бағасы
Болжалды құбылмалылық опцион бағасынан алынады, ол опционның баға моделіне қосылып, болашақта акция бағасының қаншалықты құбылмалы болатынын көрсетеді. Сонымен қатар, бұл опцион сыйлықақыларының сыртқы құнына әсер етеді. Егер инвесторлар ұзақ мерзімді болса, құбылмалылықтың жоғарылауы оның мәнін арттырады. Себебі базалық активтің құбылмалылығы неғұрлым көп болса, опционның ақшамен аяқталу мүмкіндігі соғұрлым көп болады. Керісінше, егер құбылмалылық азаятын болса.
Мысалы, инвестор ұзақ мерзімді 20% жылдық құбылмалылығы бар қоңырау опционы деп есептеңіз. Сондықтан, егер болжамды құбылмалылық опционның қызмет ету мерзімі ішінде 50% -ға дейін артатын болса, онда «опцион» бойынша шақыру бойынша сыйлықақы құнына ие болады. Опционның вегасы – бұл құбылмалылықтың 1% өзгеруіне байланысты сыйлықақының өзгеруі.