Вега анықтамасы
Вега дегеніміз не?
Вега – бұл базалық активтің құбылмалылығының өзгеруіне опцион бағасының сезімталдығын өлшеу. Вега базалық активтің болжанатын құбылмалылығының 1% өзгеруіне байланысты опциондық келісімшарттың бағасы өзгеретін соманы білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Вега опцион бағасының құнын базалық активтің болжанатын құбылмалылығының өзгеруіне қатысты өлшейді.
- Ұзақ нұсқаларда оң Vega бар, ал қысқа нұсқаларда теріс Vega бар.
Вега негіздері
Волатильділік бағаның жоғары және төмен қозғалатын мөлшері мен жылдамдығын өлшейді және бағаның соңғы өзгеруіне, бағаның тарихи өзгеруіне және сауда құралындағы күтілетін бағаның өзгеруіне негізделуі мүмкін. Болашақтағы опцияларда Vega позитивті, ал мерзімі өтіп кететін опцияларда теріс Vega бар. Бұл құндылықтардың себебі айқын. Опцион иелері болашақта бітуі мүмкін опциондар үшін жарналардың мерзімі аяқталғаннан гөрі көбірек сыйлықақы тағайындауға бейім.
Вега базалық активте үлкен баға қозғалысы (құбылмалылықтың жоғарылауы) болған кезде өзгереді және опционның аяқталуына қарай құлдырайды. Вега – опцияларды талдауда қолданылатын гректер тобының бірі . Оларды кейбір трейдерлер құбылмалылықтан қорғану үшін пайдаланады. Егер опционның вегасы сұранысқа ие спрэдтен үлкен болса , онда опцион бәсекеге қабілетті спрэд ұсынады деп айтылады. Керісінше жағдай да бар. Вега сонымен қатар опционның бағасы базалық активтің құбылмалылығының өзгеруіне байланысты қаншалықты өзгеруі мүмкін екенін білуге мүмкіндік береді.
Тұйық құбылмалылық
Вега болжамды құбылмалылықтағы әр пайыздық қадамға бағалардың теориялық өзгеруін өлшейді. Белгіленген құбылмалылық опциондық баға моделін қолдана отырып есептелінеді, ол ағымдағы нарықтық бағалар базалық активтің болашақ құбылмалылығын қандай болатындығын анықтайды. Болжалды құбылмалылық проекция болғандықтан, болашақ нақты құбылмалылықтан ауытқуы мүмкін.
Бағалардың өзгеруі әрдайым біркелкі бола бермейтіні сияқты, вего да бірдей болмайды. Уақыт өте келе Vega өзгереді. Сондықтан оны қолданатын саудагерлер оны үнемі қадағалап отырады. Жоғарыда айтылғандай, қолданылу мерзімі бітуге жақындаған опциялар, қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін, ұқсас опциялармен салыстырғанда төмен вегасқа ие
Vega мысалы
Егер опционның вегасы сұранысқа ие спрэдтен үлкен болса, онда опцион бәсекеге қабілетті спрэд ұсынады деп айтылады. Керісінше жағдай да бар.
Вега сонымен қатар опционның бағасы базалық активтің құбылмалылығының өзгеруіне байланысты қаншалықты өзгеруі мүмкін екенін білуге мүмкіндік береді.
Болжам бойынша ABC акциясы қаңтар айында бір акция үшін $ 50-мен саудаланып жатыр және ақпанда $ 52.50-тегі шақыру опционы ұсыныс бағасы – $ 1.50 және сұраныс бағасы – $ 1.55. Опционның вегасы 0,25, ал болжамды құбылмалылығы 30% құрайды деп есептейік. Қоңырау шалу опциялары бәсекеге қабілетті спрэд ұсынады: спрэд вегадан аз. Бұл опционның жақсы сауда екенін немесе бұл опционды сатып алушыға ақша табуын білдірмейді. Бұл жай ғана қарастыру, өйткені спрэдтің тым жоғары болуы сауда-саттыққа кіруді және шығуды қиындатады немесе қымбатқа түсуі мүмкін.
Егер болжамды құбылмалылық 31% -ға дейін көтерілсе, онда опционның ұсыныс бағасы мен сұраныс бағасы сәйкесінше 1,75 және 1,80 долларға дейін өсуі керек (сұраныстың таралуына 1 х 0,25 доллар қосылды). Егер болжамды құбылмалылық 5% -ға төмендеген болса, онда ұсыныс пен сұраныс бағасы теориялық тұрғыдан 0,25 долларға дейін 0,30-ға дейін төмендеуі керек (5 x 0,25 = 1,25 доллар, ол 1,50 және 1,55 доллардан алынады). Волатильділіктің жоғарылауы опциондардың бағасын қымбатқа түсіреді, ал құбылмалылықтың төмендеуі опциондардың бағасының төмендеуіне әкеледі.