Вега бейтарап
Вега бейтарап дегеніміз не?
Vega бейтарап – бұл базалық активтің болжамды құбылмалылығынан хеджирлеу орнату арқылы опциондар сауда-саттығындағы тәуекелді басқару әдісі.
Вега – бұл гректердің дельта, гамма, ро және тета сияқты нұсқаларының бірі. Вега – бұл құбылмалылық үшін Black-Scholes бағалық факторына сәйкес келетін грек, бірақ ол опцион бағасының құбылмалылыққа емес, құбылмалылыққа сезімталдығын білдіреді. Опцион-трейдер құбылмалылық пайдаға қауіп төндіреді деп есептегенде, вегалық бейтарап стратегияны қолданады.
Vega бейтарабы қалай жұмыс істейді
Вега бейтарабы басқа гректер үшін бейтарап позициялар сияқты танымал емес. Вега трейдерлерге опционның болжанатын құбылмалылығының (IV) 1% өзгеруі бағаға қалай әсер ететінін айтады. Сонымен, Вега – бұл опцион премиясының өзі құбылмалылыққа қаншалықты сезімтал екендігін көрсетеді. Вега-бейтарап позиция – бұл опциондар трейдерлері үшін осы сезімталдығын есептеулерден алып тастау тәсілі. Егер позиция вегаға бейтарап болса, болжамды құбылмалылық өзгерген кезде ол ақша таппайды немесе жоғалтпайды.
Vega бейтарап портфолиосын құру
Бір позицияның вегасы барлық негізгі сауда алаңдарында көрсетіледі. Опциондар портфолиосының вегасын есептеу үшін сіз барлық позициялардың вегасын қорытындылайсыз. Қысқа позициялардағы веганы ұзын позициялардағы вегадан алып тастау керек (барлығы лоттармен өлшенген). Бейтарап портфолиода барлық позициялардың жалпы вегасы нөлге тең болады.
Vega бейтарап мысалы
Мысалы, егер опциондық трейдердің әрқайсысында $ 10 вегасы бар 100 лот ереуілге шақыру болса, трейдер 1000 долларды құрайтын веганы жою үшін дәл сол өнімді қысқартуға тырысады – айталық 200 доллар лақтыратын вегасы бар 110 долларлық ереуілге шақыру. $ 5.
Бұл оны тым жеңілдетеді, себебі әр түрлі аяқталу мерзімдері немесе басқа қиындықтар ескерілмейді. Шын мәнінде, егер опциялардың жарамдылық мерзімі әр түрлі болса, нақты веганың бейтараптылығына қол жеткізу қиынға соғады, себебі болжанатын құбылмалылық әр түрлі мерзімдері бар опциондарда бірдей мөлшерге өзгермейді.
Болжалды құбылмалылық терминінің құрылымы нұсқалардың көпшілігінің аяқталу айына байланысты құбылмалы IV болатындығын көрсетеді. Мерзімінің аяқталу мәселесін шешу үшін уақыт бойынша өлшенген веганы қолдануға болады, егер ол IV-ге негізінен аяқталатын уақыт әсер етеді деген үлкен болжам жасайды.
Дәл сол сияқты, егер трейдер әртүрлі базалық өнімдерге арналған опциялары бар вегалық бейтарап жағдайды құрғысы келсе, онда олар екі негізгі өнімнің өзара байланысының дәрежесіне өте сенімді болуы керек IV.
Веганың бейтарап стратегиясы, әдетте, өтінімнің кеңейтілген құбылмалылығында пайда болуына немесе кірістер мен қоңыраулардағы болжамды құбылмалылық арасындағы ауытқудан пайда табуға тырысады. Айтуынша, бейтарап вега көбінесе басқа гректермен бірге қолданылады, мысалы, дельтадағы бейтарап / вегаға бейтарап сауда немесе ұзақ гамма / вега бейтарап саудасы сияқты.