Ақшада (банкомат)

Ақшада не бар (банкомат)?

Ақшада (банкомат) опционның ереуіл бағасы негізгі бағалы қағаздың ағымдағы нарықтық бағасымен бірдей болатын жағдай болып табылады. Банкомат опциясының ± 0,50 дельтасы бар, егер ол қоңырау болса оң, қоюға теріс.

Қоңырау шалу және қою опциялары бір уақытта банкомат бола алады. Мысалы, егер XYZ акциясы 75 доллардан саудаланып жатса, онда XYZ 75  қоңырау опциясы  банкомат болып табылады, ал XYZ 75 опциясы да солай  болады. Банкоматтағы опциондардың ішкі мәні жоқ, бірақ мерзімі өткенге дейін сыртқы немесе уақыттық мәні болады және ақшамен (ITM) немесе ақшадан тыс (OTM) опцияларымен қарама-қайшы болуы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Ақшаға (банкомат) соққы бағасы базалық бағалы қағаздың ағымдағы нарықтық бағасына жақын немесе жақын болған қоңыраулар мен қоңыраулар түседі.
  • Банкоматтың опциондары әр түрлі тәуекел факторларының өзгеруіне, оның ішінде уақыттың төмендеуіне және болжамды құбылмалылықтың немесе пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне сезімтал.
  • Банкомат опциялары трейдер акциялардың үлкен қозғалысын күткен кезде ең тартымды болады.

Ақшаны түсіну (банкомат)

Ақшада (банкоматта), кейде «ақшада» деп те аталады, бұл опционның ереуіл бағасы мен негізгі бағалы қағаздар арасындағы байланысты сипаттайтын үш терминнің бірі, оны опционның ақшасы деп те атайды .

Опциялар ақша түрінде  (ITM), ақшадан тыс  (OTM) немесе банкоматта болуы мүмкін. ITM бұл опцияның ішкі мәні бар, ал OTM ол жоқ дегенді білдіреді. Қарапайым тілмен айтсақ, банкомат опциялары іске асырылған жағдайда пайда табуға қабілетті емес, бірақ бәрібір құндылығы бар – олардың аяқталуына әлі біраз уақыт бар, сондықтан олар әлі ITM-ге айналуы мүмкін.

Ішкі құн опцион үшін базалық бағалы қағаздың ағымдағы бағасынан ереуіл бағасын шегеру арқылы есептеледі. Пут опционының ішкі мәні, екінші жағынан, базалық активтің ағымдағы бағасын оның ереуіл бағасынан шегеру арқылы есептеледі.

Қоңырау шалу опциясы – бұл опционның ереуіл бағасы негізгі қауіпсіздік бағасынан төмен болған кезде ITM. Керісінше, опционның ереуіл бағасы негізгі бағалы қағаздардың биржалық бағасынан жоғары болған кезде пут опционы ITM болып табылады. Сонымен қатар, қоңырау опционы OTM болып табылады, егер оның страйк бағасы ағымдағы базалық бағадан үлкен болса, путинг опционы OTM болып табылады, егер оның страйкасы негізгі активтің ағымдағы бағасынан төмен болса.

Ерекше мәселелер

Банкомат болып табылатын опцияларды трейдерлер стрэдлингтер банкомат арқылы қоңырау шалу мен сатып алуды (немесе сатуды) қамтиды.

Банкоматтың опциялары опционның « гректері » деп аталатын әр түрлі тәуекел факторларына сезімтал. Банкомат опциялары ± 0,50 дельтаға ие, бірақ гамманың ең көп мөлшері бар, демек, оның қозғалуы кезінде дельта ± 0,50-ден тез, ал біту уақыты жақындаған сайын тез ауысады.

Kurzübersicht

Опциондар банкомат болған кезде сауда-саттықтағы опциондар белсенділігі жоғары болады. 

Банкоматтың опциялары уақыттың ыдырауына ең сезімтал болып табылады , өйткені опцияның тетасы көрсетілген. Оның үстіне, олардың бағалары құбылмалылықтың өзгеруіне, әсіресе, өтеу мерзімінің өзгеруіне барынша жауап береді және опционның вегасымен көрінеді. Сонымен, банкоматтың опциялары rho мен өлшенетін пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне де сезімтал.

Ақшада (банкомат) және ақшаның жанында

Кейде « ақшаға жақын » термині банкомат болғаннан кейін 50 цент шамасындағы опцияны сипаттау үшін қолданылады. Мысалы, инвестор қоңырау опционын ереуіл бағасы 50,50 доллармен сатып алады, ал акциялардың негізгі бағасы 50 доллардан саудаланады деп есептеңіз. Бұл жағдайда қоңырау опциясы ақшаға жақын деп айтылады.

Жоғарыда келтірілген мысалда опция ақшаға жақын болады, егер негізгі акциялар бағасы шамамен 49,50 – 50,50 доллар аралығында саудаланса. Ақшаға жақын және банкоматтық опциялар трейдерлер үлкен қозғалысты күткен кезде тартымды. Бұдан әрі OTM опциялары, сондай-ақ, әткеншек күтілген кезде секіруді көруі мүмкін.

Ақшаға арналған опциялар (банкомат)

Опционның бағасы ішкі және сыртқы мәннен тұрады. Сыртқы мәнді кейде уақыт мәні деп те атайды, бірақ уақыт опциондармен сауда жасау кезінде ескеретін жалғыз фактор емес. Жоспарлы құбылмалылық  сонымен қатар опциондар бағасында маңызды рөл атқарады. 

OTM опцияларына ұқсас, банкомат опциялары тек сыртқы мәнге ие, өйткені олардың ішкі мәні жоқ. Мысалы, инвестор ереуіл бағасы 25 центті құрайтын банкоматтан қоңырау шалу опциясын 50 цент бағасымен сатып алды деп есептеңіз. Сыртқы мән 50 центке тең және оған уақыттың өтуі мен құбылмалылықтың өзгеруі әсер етеді.

Егер құбылмалылық пен баға тұрақты болады деп есептесек, опцияның аяқталуына жақындаған сайын оның сыртқы мәні аз болады. Егер базалық баға ереуіл бағасынан 27 долларға дейін көтерілсе, опция ішкі меншіктің 2 долларына ие болады, оған сыртқы мән де қалады.