Ақшамен ақшадан тыс: айырмашылық неде?

Ақшамен ақшадан тыс: жалпы шолу

Опциондық сауда-саттықта «ақшадағы» (ITM) және «ақшадан тыс» (OTM) арасындағы айырмашылық негізгі ақша қорының нарықтық құнына қатысты ереуіл бағасының позициясы туралы, оны ақша деп атайды.

ITM опциясы – бұл ереуіл бағасымен қазіргі акция бағасынан асып кеткен опция. OTM опциясы – бұл негізгі қауіпсіздік әлі қол жеткізе алмаған соққы бағасына ие, яғни опционның ішкі мәні жоқ .

Негізгі өнімдер

  • Опциондық сауда-саттықта «ақшадағы» (ITM) және «ақшадан тыс» (OTM) арасындағы айырмашылық ереуіл бағасының базалық қордың нарықтық құнына қатысты позициясы, оны ақша деп атайды.
  • ITM опциялары меншікті мәнге ие болғандықтан және сол тізбектегі OTM опцияларынан жоғары бағаға ие және оларды бірден қолдануға болады.
  • OTM опцияларының сыртқы (уақыттық) мәні ITM опцияларына қарағанда аз, бұл өз кезегінде оларды аз мөлшерде капиталы бар трейдерлер үшін қалаулы етеді.
  • OTM опциялары көбінесе жабық қоңыраулар немесе қорғаныс төлемдері сияқты стратегиялар үшін сатылады.

Ақшада

ITM опцияларының қолданылуы бар. Мысалы, трейдер өзінің позициясын хеджирлеуді немесе ішінара хеджирлеуді қалауы мүмкін. Олар сонымен қатар уақыт мәнін емес, өзіндік ішкі мәні бар опцияны сатып алғысы келуі мүмкін. ITM опциялары ішкі мәнге ие болғандықтан және бір тізбектегі OTM опцияларынан жоғары бағаланғандықтан, бағалардың өзгеруі (%) салыстырмалы түрде аз болады. ITM опциясы үлкен бағаларға ие болмайды деп айтуға болмайды, олар жасай алады және жасай алады, бірақ OTM опцияларымен салыстырғанда пайыздық қадамдар аз болады.

Маңызды

Белгілі бір стратегиялар ITM опцияларын талап етеді, ал басқалары OTM опцияларын, кейде екеуін де шақырады. Біреуі басқасынан жақсы емес; бұл тек қарастырылып отырған стратегия үшін не жақсы жұмыс істейтініне байланысты.

Қоңыраулар

А опцион опцион сатып алушы мұны пайдалы болса ереуіл баға бойынша акцияларды сатып алуға құқық береді. Сондықтан ақшаға қоңырау шалу опциясы – бұл ереуілдің бағасы қазіргі акциялар бағасынан төмен. Мысалы, ереуіл бағасы 132,50 доллар болатын қоңырау опционы, егер негізгі акция акция үшін 135 долларға бағаланса, өйткені ереуіл бағасынан асып кеткен болса, ITM деп саналады. Ереуіл бағасы 135 доллардан жоғары қоңырау опционы OTM деп саналады, өйткені акциялар осы деңгейге жетпеген.

Акция 135 доллардан сатылған жағдайда және опцион ереуілі 132,50 долларды құраған жағдайда, опционның өзіндік құны 2,50 доллар болады, бірақ опционды сатып алу 5 долларға тұруы мүмкін. Оның құны $ 5, өйткені өзіндік құны 2,50 доллар, ал қалған опцион құны, премиум деп аталады, уақыт құнынан тұрады. Опционның қолданылу мерзімі біткеннен бастап, уақыттық құнға көп төлейсіз, себебі акциялардың базалық бағасының мерзімі біткенге дейін жылжу ықтималдығы жоғарылайды, бұл опционды сатып алушыға мүмкіндік береді және опцион жазушысына олардың орнын толтыру қажет.

Қойады

Пут опцияларын акциялардың бағасы төмендейді деп сенетін трейдерлер сатып алады. ITM опциондары, демек, ереуіл бағалары қазіргі акциялар бағасынан жоғары болатындар. Егер негізгі акция $ 72-ге бағаланса, акция бағасы ереуілден төмен түсіп кеткендіктен, ереуіл құны 75 доллар болатын пут опционы ақшада қарастырылады. Егер базалық акция $ 80-де сатылатын болса, дәл сол опцион ақшасыз болады.

Ақша опцияларында ақша опциондарына қарағанда жоғары сыйлықақы бар, өйткені жоғарыда қарастырылған уақыт мәні мәселесі. 

Ақшадан

Ақшада немесе ақшадан тыс нұсқалардың екеуінің де оң және теріс жақтары бар. Біреуі екіншісінен жақсы емес. Опциондар тізбегіндегі әртүрлі ереуіл бағалары барлық трейдерлер мен опцион стратегияларының түрлеріне сәйкес келеді.

ITM немесе OTM опцияларын сатып алу туралы сөз болғанда, таңдау сіздің негізгі қауіпсіздігіңізге, қаржылық жағдайыңызға және қол жеткізгіңіз келетін нәрсеге байланысты болады. 

OTM опциялары ITM опцияларына қарағанда арзанға түседі, бұл өз кезегінде оларды капиталы аз трейдерлерге аса қажет етеді. Дегенмен, аяқ киімнен тұратын бюджетке сауда жасау ұсынылмайды. OTM опцияларын пайдаланудың кейбір түрлеріне опцияларды сатып алу кіреді, егер сіз акциялардың үлкен қозғалысын күтсеңіз. OTM опциялары ITM опцияларына қарағанда алдыңғы өзіндік құны төмен (ішкі мәні жоқ) болғандықтан, OTM опциясын сатып алу ақылға қонымды таңдау болып табылады. Егер қазіргі уақытта акциялар 100 доллардан саудаланып жатса, сіз OTM қоңырау опциясын 102,50 доллардан сатып ала аласыз, егер олар акция 102,50 доллардан едәуір көтеріледі деп ойласа.

OTM опциялары көбінесе ITM опцияларына қарағанда үлкен пайыздық пайда / шығынға ұшырайды. OTM опциялары төмен бағаға ие болғандықтан, олардың бағасының шамалы өзгеруі үлкен пайыздық кірістер мен құбылмалылыққа айналуы мүмкін. Мысалы, OTM қоңырау опционының бағасы бір сауда күні ішінде 0,10 доллардан 0,15 долларға дейін секіретінін көру сирек емес, бұл бағаның 50 пайыз өзгеруіне тең. Басқа жағы – бұл опциялар сізге қарсы өте тез қозғалуы мүмкін, дегенмен тәуекел опцион үшін төленген сомамен шектеледі (сіз опционды сатып алушысыз және опционды жазушы емессіз).