Ереуіл бағасы
Ереуіл бағасы дегеніміз не?
Ереуілді бағасы кезде туынды келісім-шарт сатып немесе сатылуы мүмкін, онда жиынтығы бағасы жүзеге. Арналған опциондар қауіпсіздік Ұстаушының сатып алуға болады, онда, ереуіл бағасы болып табылады; арналған опциондар, ереуіл бағасы қауіпсіздік сатылуы мүмкін, онда оның бағасы болып табылады.
Ереуіл бағасы жаттығу бағасы деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Ереуіл бағасы — бұл туынды шартты сатып алуға немесе сатуға (орындауға) болатын баға.
- Туынды қаржы құралдары — бұл құны базалық активке негізделген (алынған), әдетте басқа қаржы құралы.
- Ереуіл бағасы, сондай-ақ жаттығу бағасы деп аталады, опцион құнының ең маңызды анықтаушысы болып табылады.
Ереуіл бағасын түсіну
Ереуіл бағалары туынды (негізінен опциондық) сауда-саттықта қолданылады. Туынды қаржы құралдары — бұл құны базалық активке негізделген (шығарылған) қаржы өнімі, әдетте басқа қаржы құралы. Ереуіл бағасы қоңырау шалу және қою опцияларының негізгі айнымалысы болып табылады. Мысалы, акцияларға арналған опционды сатып алушы болашақта акцияларды ереуіл бағасымен сатып алуға құқылы, бірақ міндетті емес. Сол сияқты, акцияларға арналған опционды сатып алушы болашақта осы акцияны ереуіл бағасымен сатуға құқылы, бірақ міндетті емес.
Ереуіл немесе жаттығу бағасы опцион құнының ең маңызды анықтаушысы болып табылады. Ереуіл бағалары келісімшарт алғаш жазылған кезде белгіленеді. Бұл инвесторға опцион ақшасыз болғанға дейін (ITM) базалық актив қандай бағаға жетуі керек екенін айтады. Ереуіл бағалары стандартталған, яғни олар $ 31, $ 32, $ 33, $ 102.50, $ 105 және т.с.с. доллардың белгіленген мөлшерінде.
ақшадан тыс (OTM). Бұл жағдайда опционның ішкі мәні жоқ, бірақ ол құбылмалылыққа және мерзімі біткенге дейінгі уақытқа негізделген мәнге ие болуы мүмкін, өйткені осы екі фактордың бірі болашақта опцияны ақшаға салуы мүмкін. Керісінше, егер негізгі акциялар бағасы ереуіл бағасынан жоғары болса, опцион ішкі мәнге ие болады және ақшада болады.
Пут опционын сатып алушы негізгі акциялардың бағасы ереуіл бағасынан төмен болған кезде ақшада болады және базалық акция бағалары ереуіл бағасынан жоғары болған кезде ақшадан тыс болады. Тағы да, OTM опциясы ішкі мәнге ие болмайды, бірақ оның мәні базалық активтің тұрақсыздығына және опционның аяқталуына дейін қалған уақытқа негізделген болуы мүмкін.
Ереуіл бағасына мысал
Екі опциондық келісімшарт бар деп есептейік. Біреуі — 100 долларлық ереуіл бағасы бар қоңырау опциясы. Басқасы — 150 долларлық ереуіл бағасы бар қоңырау опциясы. Негізгі акциялардың қазіргі бағасы — $ 145. Қоңырау шалудың екі нұсқасы бірдей деп есептеңіз, айырмашылық тек ереуіл бағасы болып табылады.
Мерзімі біткен кезде алғашқы келісімшарт 45 доллар тұрады. Яғни, бұл 45 доллардағы ақшада. Себебі акциялар ереуіл бағасынан 45 долларға жоғары сатылып жатыр.
Екінші келісім-шарт ақшадан тыс 5 доллар. Егер базалық активтің бағасы қоңыраудың жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін төмен болса, опционның мәні аяқталады.
Егер бізде екі опцион болса, екеуінің де мерзімі аяқталуға жақын, ал біреуінің ереуіл бағасы 40 доллар, ал екіншісінің ереуіл бағасы 50 доллар болса, қай опционның мәні бар екенін білу үшін қазіргі акциялар бағасына жүгіне аламыз. Егер базалық акциялар 45 доллардан саудаланып жатса, 50 долларлық опция 5 долларға ие. Себебі, негізгі қор путингтің ереуіл бағасынан төмен.
40 долларлық опционның мәні жоқ, өйткені базалық акция ереуіл бағасынан жоғары. Еске салайық, опциондық опциондар опционды сатып алушыға ереуіл бағасымен сатуға мүмкіндік береді. Қор нарығында 45 доллардан сата алатын кезде 40 долларға сату опциясын қолданудың мәні жоқ. Сондықтан, 40 долларлық ереуілдің мерзімі аяқталғаннан кейін пайдасыз.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Ереуіл бағасы дегеніміз не?
Ереуіл бағасы дегеніміз опционды немесе басқа туынды шартты орындауға болатын бағаны білдіреді. Мысалы, егер қоңырау опционы опцион иесіне берілген бағалы қағазды акция үшін 20 доллардан сатып алуға құқық берсе, оның ереуіл бағасы 20 доллар болады. Егер опционды қолдану опцион иесі үшін пайда әкелетін болса, онда бұл опция «ақшамен» деп аталады. Егер опционды қолдану пайда әкелмесе, онда опция «ақшадан тыс» деп аталады.
Кейбір ереуіл бағалары басқаларға қарағанда көбірек қажет пе?
Ереуілдің қандай бағасы ең жақсы екендігі туралы мәселе инвестордың тәуекелге төзімділігі және нарықтағы опцион сыйлықақысы сияқты факторларға байланысты болады. Мысалы, инвесторлардың көпшілігі ереуіл бағалары бағалы қағаздың ағымдағы нарықтық бағасына салыстырмалы түрде жақын болатын опцияларды іздейді, бұл опциондар пайда табу ықтималдығы жоғары деген қисынға негізделген. Сонымен қатар, кейбір инвесторлар әдейі ақшадан алыс опцияларды — яғни ереуіл бағалары нарықтық бағадан өте алыс опцияларды іздейді — егер опциондар пайда әкелетін болса, өте үлкен пайда табуға үміттенеді.
Ереуіл бағалары мен жаттығу бағалары бірдей ме?
Ия, ереуіл бағасы мен жаттығу бағасы терминдері синоним болып табылады. Кейбір трейдерлер бір терминді екінші терминге қолданады және терминдерді бір-бірінің орнына қолдана алады, бірақ олардың мағыналары бірдей. Екі термин де туынды құралдар саудасында кеңінен қолданылады.