Жаттығу бағасы
Жаттығудың бағасы дегеніміз не?
Орындау бағасы – бұл сәйкесінше қоңырау шалу немесе пут опционымен сауда жасау кезінде негізгі бағалы қағазды сатып алуға немесе сатуға болатын баға. Ол ереуіл бағасы деп те аталады және инвестор сауданы бастаған кезде белгілі болады.
Опцион өзінің мәнін белгіленген бағамен негізгі бағалы қағаздың нарықтық бағасы арасындағы айырмашылықтан алады.
Негізгі өнімдер
- Опционның орындалу бағасы – бұл негізгі бағалы қағазды сатып алуға немесе сатуға болатын баға.
- Қоңырау шалу және қою опцияларының екеуінде де жаттығу бағасы бар.
- Инвесторлар жаттығу бағасын ереуіл бағасы деп те атайды.
- Орындау бағасы мен бағалы қағаздың бағасының арасындағы айырмашылық опционның «ақшада» немесе «ақшадан тыс» екендігін анықтайды.
Жаттығу бағаларын түсіну
«Жаттығу бағасы» – бұл туынды құралдар саудасында қолданылатын термин. Туынды құрал – бұл базалық активке негізделген қаржы құралы. Опциондар туынды болып табылады, ал қор, мысалы, негізгі қауіпсіздікке сілтеме жасайды.
Опциондық сауда-саттықта қоңыраулар мен путтар болады және жаттығу бағасы ақшамен (ITM) немесе ақшадан тыс (OTM) болуы мүмкін. Егер жаттығу бағасы негізгі бағадан төмен болса, қоңырау опциясы ITM болады, ал егер жаттығу бағасы базалық бағадан жоғары болса, OTM болады. Керісінше, опцияны қоюға болады.
Қоңыраулар мен Puts
А пут инвесторларға болашақта қорын сатуға құқығы, бірақ міндеттеме береді. Инвесторлар акциялар құлдырайды деп ойласа немесе олар акцияға иелік етсе және мүмкін бағалардың төмендеуінен қорғанғысы келсе, пут сатып алады. Олар акцияны опционның ереуіл бағасымен сатуға мүмкіндік беретіндіктен акциялар сатып алады, тіпті егер олар акциялар күрт түсіп кетсе де.
А қоңырау, Сонымен қатар, инвесторлар болашақта акцияларын сатып алуға құқылы, бірақ міндеттеме береді. Инвесторлар болашақта акция қымбаттайды деп ойласа немесе акцияны қысқа сатқан болса және мүмкін бағаның өсуінен қорғанғысы келсе, қоңырауларды сатып алады. Қоңыраулар оларға акция бағасы агрессивті болғанымен, ереуіл бағасымен сатып алу құқығын береді.
Әдетте, опциондық инвесторлар өз акцияларын сату құқығын тек базаның бағасы ереуіл бағасынан төмен болған жағдайда ғана жүзеге асырады. Дәл сол сияқты, қоңырау опциондары негізінен баға ереуіл бағасынан жоғары болған жағдайда ғана жүзеге асырылады.
Жаттығу бағасы
Сэм Wells Fargo & Company үшін 45 долларға бағаланған қоңырау опцияларын иеленеді деп есептейік, ал негізгі акциялар 50 доллардан саудаланады. Бұл қоңырау опциондары ITM сауда-саттығын білдіреді – жаттығу бағасы қазіргі уақытта акциялар сатылып жатқан бағадан төмен – 5 долларға.
Қоңырау шалу опциялары Сэмге акцияны 45 доллардан сатып алу құқығын береді, дегенмен ол 50 доллардан саудаласып, оған опционды қолдану арқылы акциясына 5 доллар табуға мүмкіндік береді. Сэмнің пайдасы оның опцион үшін төлеген сыйлықақысынан немесе өзіндік құнынан 5 долларға кем болады.
Егер, екінші жағынан, Уэллс Фарго 50 доллардан саудаласа, ал Сэмнің шақыру опционының ереуіл құны 55 доллар болса, бұл опция OTM болады. Сэмге бұл опцияны қолдану тиімді болмас еді, өйткені ол қазір акцияны 50 долларға сатып ала алатын кезде 55 доллар төлеудің қажеті жоқ (опцияны қолданып).
Wells Fargo нұсқаларының кестесінде жаттығу бағасы / страйк бағасы
OTM опциясы әрі қарай қозғалады, соғұрлым оның мәні аз болады. Ол тек қана бар сыртқы мәні негізінде жатқан бағасы мүмкіндігі негізделген, немесе мәні мекен ереуіл бағасы арқылы жылжытыңыз. Сонымен қатар, ITM-дің қосымша опциясы соғұрлым көп мәнге ие болады, бұл Сэмге қор нарығында немесе басқа базалық нарықта барға қарағанда жақсы баға береді.