Белгіленген келісім-шарт

Тағайындалатын келісімшарт дегеніміз не?

Тағайындалатын келісімшарт – бұл иеленушіге шарттың міндеттемелері мен құқықтарын басқа тарапқа немесе тұлғаға келісім-шарт мерзімі біткенге дейін беруге мүмкіндік беретін ережесі бар туынды шарт. Цессия алушы базалық активті жеткізіп беруге және оның мерзімі аяқталғанға дейін осы келісімшарттың барлық артықшылықтарын алуға құқылы еді. Сонымен бірге, цессионар келісімшарттың кез-келген міндеттемелерін немесе талаптарын орындауы керек.

Көбінесе, тағайындалатын келісімшарттар фьючерстік келісімшарттарда кездеседі. Сондай-ақ, биржада сауда жасайтын туынды келісімшарттардың көпшілігі тағайындалмайды. Сондай-ақ жылжымайтын мүлік нарығында мүлікті беруге мүмкіндік беретін тағайындалатын келісімшарттар бар.


Тапсырылатын келісімшарттар түсіндірілді

Белгіленген келісімшарттар қолданыстағы келісімшарт иелеріне келісімшарт мерзімі аяқталғанға дейін өз пайдасын жабу немесе шығынды азайту жолын ұсынады. Егер базалық активтің ағымдағы нарықтық бағасы пайда табуға мүмкіндік берсе, ұстаушылар келісімшарттарын тағайындай алады.

Бұрын айтылғандай, барлық келісімшарттарда келісім шарттарында қамтылған тапсырма туралы ереже жоқ. Сондай-ақ, тапсырма әрдайым цеденттің тәуекелі мен жауапкершілігін алып тастай бермейді, өйткені бастапқы келісімшартта – тағайындалды ма, жоқ па – келісімшарттың барлық шарттарын орындау талап етілгендей аяқталуы керек деген кепілдік қажет болуы мүмкін.


Негізгі өнімдер

  • Тағайындалатын келісімшартта оның иесіне шарттың міндеттемелері мен құқықтарын басқа тарапқа немесе тұлғаға келісім-шарт мерзімі біткенге дейін беруге мүмкіндік беретін ереже бар.
  • Цессия алушы базалық активті жеткізіп беруге және оның мерзімі аяқталғанға дейін осы келісімшарттың барлық артықшылықтарын алуға құқылы еді.
  • Тағайындалу шарты банкке немесе ипотекалық ұйымға өтелмеген ипотекалық несиені сатуға немесе тағайындауға мүмкіндік бере алады.

Фьючерстік келісімшарт тағайындау

Тағайындалатын фьючерстік келісімшарттардың иелері өздерінің акциялар пакетін биржаның көмегімен ашық нарықта сатудың орнына таңдауды таңдай алады. Фьючерстік келісім-шарт – бұл сатып алушы активті сатып алуы немесе сатушы активті алдын-ала белгіленген бағамен және болашақта алдын-ала белгіленген күнге сатуы керек екендігі туралы міндеттеме.

Фьючерстер – бұл белгіленген бағалары, сомалары және жарамдылық мерзімі көрсетілген стандартталған келісімшарттар. Инвесторлар фьючерстерді шикі мұнай сияқты активтің бағасын алып-сатарлықпен қолдана алады. Мерзімі аяқталғаннан кейін алыпсатарлар өзара есеп айырысуды жүзеге асырады және екі келісімшарт сомасының айырмашылығынан пайда немесе шығынды түсінеді.

Егер инвестор фьючерстік келісімшарт жасаса және иеленуші кепілдік келісімшарттың жабылуына немесе оған дейін 1% -ға жоғарылағанын анықтаса, онда келісімшарт иесі келісімшартты үшінші тұлғаға бағалау сомасына беру туралы шешім қабылдауы мүмкін. Бастапқы ұстаушыға келісімшарт мерзімі аяқталғанға дейінгі пайдасын түсініп, ақшалай түрде төленеді. Алайда, тағайындалған келісімшартты сатып алушы нарықтық бағадан жоғары төлеу арқылы шығынға ұшырауы мүмкін және активке артық төлеу қаупі бар.

Фьючерстік келісімшарттардың көпшілігінде тапсырма қарастырылмаған. Егер сіз келісімшартты сатып алуға немесе сатуға қызығушылық танытсаңыз, оның тағайындалатындығын немесе болмайтынын білу үшін оның шарттары мен шарттарын мұқият тексеріп алыңыз. Кейбір келісімшарттар тапсыруға тыйым салуы мүмкін, ал басқа келісімшарттар келісімшарттағы екінші тараптан тапсырмаға келісім беруін талап етуі мүмкін.

Егер келісімшарттың шарттары айтарлықтай өзгерсе немесе қандай-да бір заңдарды немесе мемлекеттік саясатты бұзса, тапсырма күші жойылатынын ескеру қажет.

Фьючерстер нарығындағы факторлар

Сауда- саттық спрэдтері кең болған ликвидсіз нарықта үшінші тараптан жоғарыда аталған нарық ұсынысы болған жағдайда, фьючерстік келісімшарт тағайындалуы мүмкін. Сұранымның спрэді – сатып алу мен сату бағалары арасындағы айырмашылық. Спрэдтер кең болуы мүмкін, өйткені бағаларға қосымша шығындар қосылады, өйткені тапсырысты қолайлы бағамен қанағаттандыру үшін өнім жеткіліксіз. Өтімділік нарықта бизнесті жүргізуге жеткілікті сатып алушылар мен сатушылар болған кезде болады. Егер нарық өтімді болмаса, иеленуші келісімшарт үшін сатып алушыны таба алмауы мүмкін немесе позицияны ашуда кідіріс болуы мүмкін.

Фьючерстік келісімшартты сатып алғысы келетін инвестор ликвидсіз ортада ағымдағы нарықтық бағадан жоғары соманы ұсына алады. Нәтижесінде, қазіргі келісімшарт иесі келісімшартты тағайындай алады және пайданы жүзеге асыра алады, ал екі жақ та ұтады. Алайда, келісімшартты тікелей ашу немесе сату – бұл таза шешім, сонымен қатар келісімшарт міндеттемелеріне қатысты барлық міндеттемелердің орындалуына кепілдік береді.

Фьючерстік келісімшарттар

Алайда, фьючерстік келісімшарттардың иелері фьючерстік биржаның көмегімен позицияны босатып немесе жауып тастауы мүмкін болған кезде, басқа инвесторға келісімшартты тағайындаудың қажеті жоқ. Айырбастау немесе оның клиринг агенті клиринг пен төлем функцияларын орындайды. Басқаша айтқанда, фьючерстік келісімшарт мерзімі аяқталғанға дейін жабылуы мүмкін. Ұстаушы сатып алу мен сату бағалары арасындағы айырмашылыққа байланысты кез-келген пайда немесе шығынға ұшырайды.

Артықшылықтары

  • Фьючерстік келісім-шартты тағайындаған инвестор келісімшарттан түскен пайдасын оның мерзімі біткенге дейін жүзеге асыра алады.

  • Сұйық емес нарықта келісімшарт тағайындау үшін инвестор жоғары нарықтық бағаны алуы мүмкін.

Минус

  • Фьючерстік келісімшарттардың көпшілігі тағайындалмайды.

  • Белгіленген келісімшартты сатып алушы активке жоғары нарықтық бағаны төлеу арқылы зиян шегуі мүмкін.

Жылжымайтын мүлікті тағайындау

Тағайындалу шарты банкке немесе ипотекалық ұйымға өтелмеген ипотекалық несиені сатуға немесе тағайындауға мүмкіндік бере алады. Банк ипотекалық несиені үшінші тұлғаға сата алады. Қарыз алушы жаңа банктен немесе қарызға қызмет көрсететін ипотекалық компаниядан төлемді ұсыну туралы ақпаратпен хабарлама алады.

Несиенің шарттары, мысалы, сыйақы мөлшерлемесі мен мерзімі, қарыз алушы үшін өзгеріссіз қалады. Алайда, жаңа банк барлық пайыздар мен негізгі төлемдерді алады. Чектегі аты-жөнінен басқа, қарыз алушының байқайтын айырмашылығы аз болуы керек.

Банктер заемдарды оларды өздерінің баланстарындағы міндеттеме ретінде алып тастауға және жаңа немесе қосымша несиелер жазуға мүмкіндік беру үшін тағайындайды.

Белгіленген келісімшарттың нақты әлем мысалы

Айталық, инвестор фьючерстік келісімшарт жасады, онда маусым айында шикі мұнай бағасын алып-сатарлық жасау туралы тағайындалған бап бар, оның бағасы жыл соңына дейін өседі деп үміттенеді. Инвестор желтоқсан айындағы фьючерстік келісімшартты 40 доллардан сатып алады және мұнай 1000 баррельмен сатылатындықтан, инвестордың жағдайы 40 000 долларға тең.

Тамыз айына қарай шикі мұнайдың бағасы 60 долларға дейін өсті, ал инвестор келісімшартты басқа сатып алушыға беру туралы шешім қабылдады, өйткені сатып алушы нарықтан 65 немесе 5 доллар төлеуге дайын болды. Келісімшарт екінші сатып алушыға 65 долларға тағайындалады, ал бастапқы сатып алушы 25000 доллар ((65-40 доллар) x 1000) пайда табады.

Жаңа иеленуші келісімшарттың барлық міндеттерін өз мойнына алады және егер шикі мұнай жыл аяғында 65 доллардан жоғары сауда жасаса, пайда көре алады, сонымен бірге мұнай жыл аяғында 65 доллардан төмен сауда жасаса, ұтылуы мүмкін.