Валюталық фьючерстер: кіріспе

Forex – жаһандық алып

Халықаралық есеп айырысу банкінің (BIS) деректері бойыншаәлемдік валюта нарығы күн сайын 5 триллионнан астам АҚШ долларын сататын әлемдегі ең ірі нарық болып табылады.  Алайда форекс нарығы инвесторлар мен трейдерлердің валютаға қатысудың жалғыз әдісі емес.Форекс нарығындағыдай үлкен болмаса да, валюта фьючерстерінің орташа күндізгі орташа бағасы 100 миллиард долларға жуықтайды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек



Валюталық фьючерстер – негізгі тауар валюта бағамы болып табылатын фьючерстік келісімшарттар – басқа фьючерстік келісімшарттарға ұқсас ортада валюта нарығына қол жеткізуді қамтамасыз етеді. 1-суретте (төменде) көптеген фьючерстік келісімшарттардың біреуінің баға кестесі көрсетілген.

Оқу құралы: Форекс арқылы өту

Валюталық фьючерстер дегеніміз не?

Валюталық фьючерстер, сондай-ақ форекс фьючерстері немесе валюталық фьючерстер деп аталады, бұл белгілі бір валютаның белгіленген мөлшерін болашақта белгіленген баға мен күні бойынша сатып алуға немесе сатуға арналған биржалық фьючерстік келісімшарттар.Валюта фьючерстері1972 жылы Чикаго тауар биржасында (қазіргі CME Group) бекітілген валюта бағамы жүйесі мен алтын стандарты жойылғаннанкейін көп ұзамайенгізілді.  Басқа фьючерстік өнімдерге ұқсас, олар келісімшарттық айлар бойынша саудаланады, олардың стандартты өтеу мерзімі әдетте наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан айларының үшінші сәрсенбісіне түседі.


Келісімшарт түрлері

Валюталық фьючерстік келісімшарттардың алуан түрлілігі қол жетімді. EUR / USD (еуро / АҚШ доллары бойынша фьючерстік келісімшарт) сияқты танымал келісімшарттардан басқа, тұрақты валюта фьючерстік келісімшарттарының мөлшерінен 1/10 мөлшерінде сауда жасайтын E-Micro Forex Futures келісімшарттары да, RUB / USD (Ресей рублі / АҚШ долларының фьючерстік келісімшарты) сияқты жұптар.

Әр түрлі келісімшарттар әртүрлі өтімділік деңгейімен сауда жасайды; мысалы, EUR / USD келісімшартының күнделікті көлемі 400 000 келісімшартты құрауы мүмкін, BRL / USD (Бразилиялық нақты / АҚШ доллары) сияқты дамушы нарық үшін 33 келісімшарт.

Валюталық фьючерстер

Валюталық брокерлер арқылы жасалынатын форекске қарағанда, валюталық фьючерстер орталықтандырылған баға мен клиринг тұрғысынан реттеуді қамтамасыз ететін биржаларда сатылады. Нарықтық бағасы валюталық фьючерс келісім-шарт бойынша қарамастан, оның салыстырмалы бірдей болады брокер пайдаланылады. CME Group күн сайынғы өтімділігі 100 миллиард доллардан асатын 49 валюталық фьючерстік келісімшарт ұсынады, бұл әлемдегі ең ірі реттелетін валюталық фьючерстер нарығы. Нью-Йорктегі NYSE Euronext, Токио қаржы биржасы (TFX) және Бразилия тауарлық- фьючерстік биржасы (BM&F) сияқты  кішігірім биржалар бар.

Танымал келісімшарттар

Трейдерлер мен инвесторлар өтімділігі жоғары нарықтарға тартылады, өйткені бұл нарықтар пайда табуға жақсы мүмкіндік береді. Дамушы нарықтардың көлемі мен өтімділігі өте төмен, сондықтан олар басқа келісімшарттармен бәсекеге қабілетті болмай тұрып, тартымдылықты арттыруы керек. G10 келісім-шарт, E-мини және E-Micro келісімшарттар ең қатты саудаланатын және ең өтімділігін бар. 2-суретте (төменде) ең танымал валюталық фьючерстік келісімшарттар мен олардың сипаттамалары көрсетілген.

Шарттың сипаттамалары

Фьючерстік келісімшарттар, оның ішінде валюталық фьючерстер, келісімшарттың мөлшері, бағаның минималды өсуі және сәйкесінше құнын қосқандағы сипаттамаларды қамтуы керек. Бұл сипаттамалар трейдерлерге 2-суретте көрсетілгендей, позицияның өлшемдерін және есеп айырысу талаптарын, сондай-ақ келісімшарттағы әртүрлі бағалардың өзгеруі үшін ықтимал пайда немесе шығынды анықтауға көмектеседі.

.0001 Еуро / АҚШ доллары келісім-шарт, мысалы, шоу ең төменгі баға өсімі, және тиісті кене $ 12.50 шамасы. Бұл бағалардың.0001 қозғалысы болған сайын келісімшарттың мәні баға өзгеру бағытына тәуелді бола отырып, 12.50 долларға өзгеретіндігін көрсетеді. Мысалы, егер ұзақ сауда 1.3958 деңгейінде жасалып, 1.3959 деңгейіне ауысса, бұл.0001 бағасының өзгеруі трейдер үшін 12.50 долларға тең болады (бір келісімшартты ескере отырып). Егер сол ұзақ сауда 1.3968-ге ауысса, онда баға қозғалысы 125.00 долларға тең болады ($ 12.50 X 10 кенелері немесе пипс ).

Қоныс

Валюталық фьючерстік келісім-шарт бойынша есеп айырысудың екі негізгі әдісі бар. Көптеген жағдайларда, сатып алушылар мен сатушылар сауданың соңғы күніне дейін (келісімшартқа байланысты өзгеретін күн) қарама-қарсы позицияны ұстану арқылы бастапқы позицияларын өтейді. Қарама-қарсы позиция сауданың соңғы күніне дейінгі сауда-саттықты жауып тастаған кезде, пайда немесе залал трейдердің шотына жазылады немесе оның дебеті бойынша жүргізіледі.

Жиі келісімшарттар төлем мерзімі аяқталғанға дейін жасалады,сол кезденақты келісімшарт пен айырбасқа байланыстыкелісімшарт ақшамен немесе физикалық түрде жасалады.Валюталық фьючерстердің көпшілігі жылына төрт рет наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан айларында үшінші сәрсенбіде жеткізу процесіне ұшырайды.  Валюталық фьючерстік келісімшарттардың аз ғана пайызы сатып алушы мен сатушы арасындағы валютаны нақты жеткізу кезінде шешіледі. Валюталық фьючерстік келісім-шарт мерзімі аяқталғанға дейін және физикалық есеп айырысу кезінде, тиісті айырбас пен қатысушының әрқайсысы жеткізуді аяқтауға міндетті.

Мысалы, CME Америка Құрама Штаттарында және валюталық фьючерстік келісімшарттарымен ұсынылған әр елде банктік мекемелер құруға жауапты. Бұл агент-банктер, олар қалай аталады, CME атынан әрекет етеді және кез-келген нақты жеткізілімдерді орындау үшін АҚШ долларындағы және валютадағы шотты жүргізеді. Сонымен қатар, фьючерстік келісімшарттар тікелей клиенттер арасында болмайды (мысалы, сатып алушы мен сатушы). Оның орнына әр қатысушының клирингтік орталықпен келісім-шарты бар, бұл сатып алушылар мен сатушылар үшін контрагенттің шарт талаптарын орындамауы қаупін айтарлықтай төмендетеді.

Сатып алушылар (ұзақ лауазымға ие қатысушылар) банктен Халықаралық валюта нарығына (ХБА) жеткізу шотына, CME бөлімшесіне доллар төлеу туралы келісім жасайды. IMM сонымен қатар сатушыларға (қысқа позицияларға ие қатысушыларға) ақы төлейтін шот болып табылады. Шетел валютасын аудару басқа елдерде де орын алады. Қатысушының жеткізуші банкі валютаны IMM жеткізу шотына аударады, содан кейін ол тиісті шотқа валютаны аударады.

Қадағалау

Фьючерстердің делдалдары, оның ішінде валюталық фьючерстерді ұсынатындар, тауарлық фьючерстердің сауда комиссиясы (CFTC) және Ұлттық фьючерстер қауымдастығы (NFA), соның ішінде биржалар белгілеген ережелерді басшылыққа алатын агенттіктер қолданған ережелерді сақтауы керек. Мысалы, CME Group әлемдегі ең ірі фьючерстер биржасы өзін-өзі реттеу міндеттерін өзінің нарықтық реттеу бөлімі арқылы, соның ішінде әділ, тиімді, бәсекеге қабілетті және ашық нарықтарды қолдау арқылы нарықтық тұтастықты қорғауды қамтамасыз етеді. Валюталық фьючерстік нарықтарда спот-форекс нарықтарын бақылау өте көп, олар кейде орталықтандырылмаған бағалар және олардың клиенттеріне қарсы сауда жасайтын форекс брокерлері сияқты сынға ұшырайды.

Шотқа қойылатын талаптар

Валюталық фьючерстер – бұл биржалық фьючерстер. Трейдерлерде әдетте әр түрлі биржаларға валюталық фьючерстік келісімшарттарды сатып алу-сату бойынша тапсырыстар жіберетін брокерлерде шоттар болады. А маржа тіркелгі әдетте, валюталық фьючерстер сауда-саттығына пайдаланылады; әйтпесе, сауда-саттықты өткізу үшін үлкен ақша қажет болады. А маржа шотына, трейдерлер орны сауда-саттық, әдетте мультипликаторы үшін брокер ақша қарызға нақты қолма-қол ақша құнының шот.

Сатып алу қабілеті дегеніміз сауда үшін қол жетімді маржалық шоттағы ақша сомасы.Әр түрлі брокерлердің маржалық шоттарға қойылатын талаптары әртүрлі.Жалпы алғанда, валюталық фьючерстік шоттар400: 1 левередж ұсына алатын форекс шоттарымен салыстырғанда едәуір консервативті маржа деңгейіне (левередж) мүмкіндік береді.  Көптеген форекс-шоттардың либералды маржалық ставкалары трейдерлерге керемет жетістіктерге жетуге мүмкіндік береді, бірақ көбінесе апатты шығындарға ұшырайды.

Валюталық фьючерстер мен форекс

Валюталық фьючерстер де, форекс те валюта бағамдарына негізделген; дегенмен, екеуінің арасында көптеген айырмашылықтар бар:

  • Форекс спот-нарығы – әлемдегі ең ірі нарық.Валюталық фьючерстер көлемнің бір бөлігімен саудаланады, көптеген валюталық фьючерстік келісімшарттар жоғары көлемде және жақсы өтімділікпен сатылады.
  • Валюталық фьючерстер биржалық сауда-саттықта болады және басқа фьючерстік нарықтар сияқты реттеледі. Форексте аз регуляция бар және сауда биржадан тыс форекс дилерлері арқылы жүзеге асырылады (форекс үшін орталық нарық жоқ).
  • Валюталық фьючерстерді қарапайым левередж көмегімен сатуға болады; форекс үлкен левереджмен сауда жасау мүмкіндігін ұсынады, бұл үлкен жеңістерге және, әрине, үлкен шығындарға әкеледі.
  • Валюталық фьючерстермен және байланысты пайда мен залалға салық режимі нақты жағдайға байланысты әр түрлі болуы мүмкін.
  • Комиссиялар мен алымдар әр түрлі: валюталық фьючерстерге әдетте комиссия (брокерге төленеді) және басқа да айырбастау төлемдері кіреді. Форекс трейдерлері бұл комиссиялар мен алымдарды төлемегенімен, олар валюталық дилер пайда табатын валюта бағамдарының спрэдтеріне тәуелді.

Төменгі сызық

Валюта нарығына қатысуға ниет білдірген инвесторлар мен трейдерлерде таңдау мүмкіндігі бар. Форекс және валюта фьючерстері трейдерлерге хеджирлеуге немесе алыпсатарлыққа арналған бірегей көлік құралдарын ұсынады. Валюталық фьючерстер нарығы басқа фьючерстік нарықтарға ұқсас және қатысушыларға валюта нарығына үлкен реттеу мен ашықтықты қамтамасыз ететін құрал ұсынады.