Қаржылық өтімділік

Қаржылық өтімділік дегеніміз не?

Қаржылық өтімділік дегеніміз – активтердің қолма-қол ақшаға қаншалықты оңай айналуы мүмкін. Акциялар мен облигациялар сияқты активтер өте өтімді, өйткені оларды қолма-қол ақшаға бірнеше күн ішінде айырбастауға болады. Алайда, негізгі құралдар сияқты ірі активтер ақшаға оңай ауыстырыла бермейді. Мысалы, сіздің есеп шотыңыз өтімді, бірақ егер сізде жер учаскесі болған болса және оны сату қажет болса, оны жоюға бірнеше апта немесе бірнеше ай кетуі мүмкін, бұл оны аз өтімді етеді.

Қаржылық өтімділік туралы түсінік

Қолма-қол ақша – бұл ең өтімді актив. Алайда, кейбір инвестициялар оңай акциялар мен облигациялар сияқты қолма-қол ақшаға айналады. Акциялар мен облигацияларды ақшаға айналдыру өте оңай болғандықтан, оларды көбінесе өтімді активтер деп атайды . 


Қолма-қол ақшаға айналдыру ұзақ уақытқа созылатын инвестициялық активтерге артықшылықты немесе шектеулі акцияларды жатқызуға болады, олар әдетте оларды қалай және қашан сатуға болатыны туралы келісімдерге ие.

Негізгі өнімдер

  • Қаржылық өтімділік дегеніміз – активтердің қолма-қол ақшаға қаншалықты оңай айналуы мүмкін.
  • Акциялар мен облигациялар сияқты активтер өте өтімді, өйткені оларды қолма-қол ақшаға бірнеше күн ішінде айырбастауға болады.

Монеталар, маркалар, өнер және басқа коллекциялар, егер инвестор заттардың толық құнын алғысы келсе, ақшаға қарағанда өтімділік аз болады. Мысалы, егер инвестор басқа коллекционерге сатуға мәжбүр болса, олар дұрыс сатып алушыны күтсе, олар толық құнын алуы мүмкін. Алайда, егер қолма-қол ақша қажет болса, дилер немесе брокер арқылы жасалса, тауар құнына дейін жеңілдікпен сатылуы мүмкін.


Жер, жылжымайтын мүлік немесе ғимараттар ең аз өтімді активтер болып саналады, өйткені оларды сатуға бірнеше апта немесе бірнеше ай кетуі мүмкін.

Кез-келген активке инвестиция салмас бұрын, активтің өтімділік деңгейлерін есте ұстаған жөн, өйткені қиынға соғуы немесе ақшаға қайта айналдыруға уақыт қажет болуы мүмкін. Әрине, активті сатудан басқа, қолма-қол ақшаны активке қарызға алу арқылы алуға болады. Мысалы, банктер банкті дефолттан қорғау үшін компаниялардың активтерін кепілге ала отырып, компанияларға ақша береді. Компания қолма-қол ақша алады, бірақ несиенің бастапқы сомасын және банкке пайыздарды қайтаруы керек.  

Нарықтағы өтімділік

Нарықтың өтімділігі дегеніміз – бұл елдің қаржы нарықтары немесе жылжымайтын мүлік нарығы сияқты активтерді оңай және тез сатып алуға және сатуға мүмкіндік беру қабілеті. 

Акциялар нарығы өтімді, егер оның акцияларын тез сатып алуға және сатуға болатын болса және сауда-саттық акция бағасына аз әсер етсе. Ірі биржаларда сатылатын компания акциялары әдетте өтімді болып саналады.

Егер биржада сауданың үлкен көлемі болса, сатып алушының бір акцияға ұсынатын бағасы (  ұсыныс бағасы ) және сатушының қабылдауға дайын бағасысұраныс бағасы ) бір-біріне жақын болуы керек. Басқаша айтқанда, сатып алушы акцияны сатып алу үшін көп ақша төлемейді және оны оңай жойып жібере алады. Сұраныс пен сұраныс арасындағы спрэд кеңейген кезде, нарық өтімді болмайды. Сұйық емес акциялар үшін спрэд әлдеқайда кеңірек болуы мүмкін, бұл сауда бағасының бірнеше пайыздық тармағын құрайды. 

Күннің уақыты да маңызды. Егер сіз бірнеше сағаттан кейін акциялармен немесе инвестициялармен сауда жасасаңыз, нарыққа қатысушылар аз болуы мүмкін. Сондай-ақ, егер сіз шетелдегі валюта сияқты құралмен айналысатын болсаңыз, мысалы, азиялық сауда-саттық кезінде еуро үшін өтімділік аз болуы мүмкін. Нәтижесінде, ұсыныстардың таралуы еуропалық саудалар барысында еуромен саудаласқаннан гөрі кеңірек болуы мүмкін.

Нарықтар мен компаниялардағы қаржылық өтімділік

Компаниялар үшін өтімділік әдетте компанияның өзінің ағымдағы активтерін өзінің қысқа мерзімді немесе қысқа мерзімді міндеттемелерін орындау үшін пайдалану қабілетін білдіреді. Компания сонымен қатар өзінің міндеттемелерінен жоғары және одан тысқары ақша қаражаттарының мөлшерімен өлшенеді. Компанияның бизнесін кеңейтуі және акционерлерге дивидендтер төлеуі керек болғаннан қалған ақша қаражаттары ақша ағыны деп аталады. Бұл мақалада ақша ағынының мәні туралы айтылмаса да, операциялық қолма-қол ақшаға ие болу компания үшін қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді кеңейту үшін өте маңызды. 

Төменде компанияның өтімділігін немесе компания өзінің активтерін өзінің ағымдағы міндеттемелерін орындау үшін қаншалықты жақсы тарата алатынын өлшеу үшін қолданылатын үш жалпы коэффициент берілген.

Ағымдағы коэффициент  ( айналым қаражатының коэффициентідеп те аталады) компанияның өтімділігін өлшейді және оның ағымдағы активтерін ағымдағы міндеттемелерге бөлу арқылы есептеледі. Мерзімді ағымдағы тұтынылатын қысқа мерзімді активтер немесе міндеттемелер (активтері) жатады және төленген (міндеттемелер) бір жылдан аз болып табылады. Ағымдағы коэффициент компанияның өз міндеттемелерін (қарыз және кредиторлық берешек) активтерімен (ақша қаражаттары, сатылатын бағалы қағаздар, тауарлық-материалдық құндылықтар және дебиторлық берешек) қайтару мүмкіндігін қамтамасыз ету үшін қолданылады. Әрине, салалық стандарттар әр түрлі, бірақ компанияның коэффициенті 1-ден жоғары болуы керек, яғни олардың ағымдағы активтері ағымдағы міндеттемелерге қарағанда көбірек. Алайда дәл салыстыру үшін бір саладағы ұқсас компаниялармен коэффициенттерді салыстыру өте маңызды.

Жылдам коэффициент, кейде қышқыл-сынау коэффициенті деп аталады, коэффициент түгендеуді қоспағанда, ағымдағы коэффициентпен бірдей. Тауарлы-материалдық құндылықтар алынып тасталады, өйткені ақша қаражаттары, қысқа мерзімді салымдар және дебиторлық берешек сияқты басқа ағымдағы активтермен салыстырғанда ақшаға айналдыру өте қиын. Басқаша айтқанда, тауарлы-материалдық құндылықтар басқа ағымдағы активтер сияқты өтімді емес. Бірден үлкен коэффициент мәні өтімділік тұрғысынан жақсы деп саналады, бірақ бұл салаға байланысты. 

Операциялық ақша ағындарының коэффициенті ағымдағы міндеттемелерді компанияның қызметінен пайда болған ақша ағынымен қаншалықты жабатынын өлшейді. Операциялық қолма-қол ақша ағынының коэффициенті – компанияның ағымдағы қарыздарын сол кезеңде пайда болған ақша қаражаттарымен қанша рет төлей алатындығын есептеу жолымен қысқа мерзімді өтімділіктің өлшемі. Коэффициент операциялық ақша ағымын ағымдағы міндеттемелерге бөлу арқылы есептеледі. Жоғары сан жақсырақ, өйткені бұл компания өзінің ағымдағы міндеттемелерін бірнеше рет жаба алады дегенді білдіреді. Операциялық қолма-қол ақша ағынының коэффициенті ұлғаюы қаржылық жағдайдың белгісі болып табылады , ал коэффициенті төмендеген компанияларда қысқа мерзімді перспективада өтімділік мәселесі туындауы мүмкін.

Төменгі сызық

Өтімділік нарықтарда, компанияларда және жеке адамдар үшін маңызды. Меншіктегі активтердің жалпы құны жоғары болуы мүмкін, ал егер активтер ақшалай қаражатқа оңай ауыстырыла алмаса, компания немесе жеке тұлға өтімділік мәселесіне тап болуы мүмкін. Банктер мен несие берушілерге несиелері бар компаниялар үшін өтімділіктің жетіспеушілігі компанияны қысқа мерзімді міндеттемелерді орындау үшін жойғысы келмейтін активтерін сатуға мәжбүр етуі мүмкін. Банктер активтерді кепілге қоя отырып, компанияларға қолма-қол ақша несие беру арқылы нарықта маңызды рөл атқарады.

Нарықтық өтімділік өте маңызды, егер инвесторлар инвестицияға кідіріссіз оңай және қиындықсыз кіруге мүмкіндік алғысы келсе. Нәтижесінде, сіз лауазымға кіріспес бұрын акциялардың, пай қорларының, бағалы қағаздардың немесе қаржы нарығының өтімділігін бақылап отыруыңыз керек.