Операциялық ақша ағынының коэффициенті
Операциялық ақша ағымының коэффициенті қандай?
Операциялық ақша ағындарының коэффициенті – бұл компанияның операцияларынан туындаған ақша қаражаттарының ағымымен ағымдағы міндеттемелердің қаншалықты оңай жабылатындығының өлшемі. Бұл коэффициент қысқа мерзімде компанияның өтімділігін анықтауға көмектеседі.
Ақша ағынын таза табысқа қарағанда пайдалану таза немесе дәлірек өлшем болып саналады, өйткені кіріс оңай басқарылады.
Негізгі өнімдер
- Операциялық ақша ағындарының коэффициенті компанияның қалыпты операциялары оның жақын мерзімді міндеттемелерін өтеу үшін жеткілікті ме екенін көрсетеді.
- Жоғары коэффициент дегеніміз, компанияның белгілі бір мерзімде ағымдағы міндеттемелерді төлеу үшін бірден қажет болғаннан көп ақша тапқанын білдіреді.
- Операциялардан түсетін ақша ағыны (CFO) таза кірістен гөрі артықшылыққа ие, өйткені бухгалтерлік әдіс арқылы нәтижелерді басқаруға мүмкіндік аз.
Операциялық ақша ағымының арақатынасының формуласы
Операциялық ақша ағымының коэффициенті операциялық ақша ағымын ағымдағы міндеттемелерге бөлу арқылы есептеледі. Операциялық ақша ағыны – бұл компанияның қалыпты іскери операциялары нәтижесінде пайда болатын ақша қаражаттары.
Қолма-қол ақша ағынының арақатынасы компоненттері
Компания кірістер жасайды – және сатылған өнімнің өзіндік құнын (COGS) және басқа да операциялық шығындарды, мысалы, адвокаттар мен коммуналдық қызметтердің шығындарын осы кірістерден алып тастайды. Операциялардан ақша ағыны – бұл таза кірістің ақшалай баламасы. Бұл операциялық шығындар алынып тасталғаннан кейін және жаңа инвестициялар немесе қаржыландыру қызметі басталғанға дейінгі ақша ағыны.
Инвесторлар операциялардан түсетін ақша ағындарын таза кірістен гөрі қайта қарауды жөн көреді, өйткені нәтижелерді басқаруға мүмкіндік аз. Сонымен бірге, операциялардан түскен ақша ағындары мен таза табыс фирма табысының сапасын жақсы көрсете алады.
Ағымдағы міндеттемелер – бұл бір қаржы жылы (FY) немесе операциялық цикл ішінде, қайсысы ұзын болса, барлық міндеттемелер. Олар бухгалтерлік баланста кездеседі және әдетте бір жыл ішінде төленетін міндеттемелер ретінде қарастырылады.
Операциялық ақша ағымының арақатынасын түсіну
Операциялық ақша ағынының коэффициенті дегеніміз – компанияның сол кезеңдегі пайда болған ақша қаражаттарымен ағымдағы қарыздарын төлеу мүмкіндігінің саны. Бірден үлкен сан компанияның белгілі бір мерзімде ағымдағы міндеттемелерді төлеу үшін қажет болғаннан көп ақша тапқанын көрсетеді.
Операциялық ақша ағынының коэффициенті бірден аз болса, керісінше жағдай көрсетіледі – фирма өзінің ағымдағы міндеттемелерін жабуға жеткілікті ақша қаражатын өндірген жоқ. Инвесторлар мен талдаушылар үшін төмен коэффициент фирмаға көбірек капитал қажет екенін білдіруі мүмкін.
Алайда көптеген түсіндірулер болуы мүмкін, олардың барлығы қаржылық жағдайдың нашарлығына сілтеме жасай бермейді. Мысалы, фирма ақша ағындарын уақытша бұзатын, бірақ болашақта айтарлықтай сыйақы беретін жобаға кірісуі мүмкін.
Операциялық ақша ағымының коэффициенті ағымдағы қатынасқа қарсы
Операциялық ақша ағынының коэффициенті де, ағымдағы коэффициент те компанияның қысқа мерзімді қарыздар мен міндеттемелерді төлеу қабілетін анықтайды.
Операциялық ақша ағынының коэффициенті операциялардан түсетін ақша ағындары осы ағымдағы міндеттемелерді (яғни, ағымдағы міндеттемелерді) төлеу үшін пайдаланылатын болады деп болжайды. Ағымдағы коэффициент, сонымен қатар, ағымдағы активтер пайдаланылатын болады деп болжайды.
Операциялық ақша ағымының арақатынасының мысалы
Сауда кеңістігіндегі екі алыпты қарастырайық, Walmart және Target. 2019 жылдың 27 ақпанындағы жағдай бойынша, екеуінің сәйкесінше 77,5 миллиард және 17,6 миллиард доллар көлеміндегі ағымдағы міндеттемелері болды. Соңғы 12 айда Walmart операциялық ақша ағынынан 27,8 миллиард доллар пайда тапты, ал Target 6 миллиард доллар құрады.
Операциялық ақша ағындарының коэффициенті Walmart үшін 0,36 құрайды немесе 27,8 миллиард долларды 77,5 миллиард долларға бөледі. Мақсатты операциялық ақша ағынының коэффициенті 0,34-ке дейін немесе 6,6 млрд. Долларды 17,6 млрд. Екеуінің коэффициенттері ұқсас болды, яғни олардың өтімділігі ұқсас болды. Тереңдетіп қарасақ, екеуінің де ұқсас ағымдағы коэффициенттерді бөлісіп, олардың шынымен де ұқсас өтімділік профильдеріне ие екендігін растаймыз.
Операциялық ақша ағымының арақатынасын пайдалану шектеулері
Таза кірістер сияқты кең таралмағанымен, компаниялар операциялық ақша ағындарының коэффициенттерін басқара алады. Кейбір компаниялар амортизациялық шығыстарды ақшаның нақты кетуін білдірмесе де, кірістен алып тастайды.
Амортизациялық шығындар – бұл уақыт бойынша активтердің құнын есептен шығаруға арналған бухгалтерлік есеп. Нәтижесінде, компаниялар амортизацияны операциялардан түскен ақша ағынына қайта қосуы керек.