Жұмыс коэффициенті


Жұмыс коэффициенті дегеніміз не?

Операциялық коэффициент компанияның жалпы операциялық шығындарын (OPEX) таза сатумен салыстыру арқылы компания менеджментінің тиімділігін көрсетеді. Операциялық коэффициент компания басшылығының кіріс немесе сату кезінде шығындарды аз ұстап тұру кезінде қаншалықты тиімді екенін көрсетеді. Коэффициент неғұрлым аз болса, компания кірістерді жалпы шығындармен салыстырғанда соғұрлым тиімді етеді.


Негізгі өнімдер

  • Операциялық коэффициент компанияның жалпы өндірістік шығындарын таза сатумен салыстыру арқылы компания менеджментінің тиімділігін көрсетеді.
  • Төмендетіліп жатқан операциялық коэффициент оң белгі ретінде қарастырылады, өйткені бұл операциялық шығындар таза сатудың барған сайын кіші пайызына айналады.
  • Операциялық коэффициенттің шектеулілігі – оған қарыз кірмейді.

Операциялық қатынас қалай жұмыс істейді

Операциялық коэффициенттің есебі:

  1. Компанияның кірістері туралы есептен сатылған өнімнің жалпы құнын алыңыз, оны сату құны деп те атауға болады.
  2. Кірістер мен шығыстар туралы есептен төменірек болуы керек жалпы операциялық шығындарды табыңыз.
  3. Жалпы операциялық шығындар мен сатылған өнімнің құнын немесе COGS қосып, нәтижені формуланың нумераторына қосыңыз.
  4. Операциялық шығындар мен COGS сомасын жалпы таза сатылымға бөліңіз.
  5. Назар аударыңыз, кейбір компаниялар сатылған өнімнің құнын операциялық шығындар бөлігі ретінде қосады, ал басқа компаниялар екі шығындарды бөлек тізімдейді.

Жұмыс коэффициенті сізге не айтады?

Инвестициялық талдаушылардың компания қызметін талдаудың көптеген әдістері бар. Ол негізгі кәсіпкерлік қызметтерге шоғырланғандықтан, тиімділікті талдаудың ең танымал әдістерінің бірі операциялық коэффициентті бағалау болып табылады. Активтер мен меншікті капитал рентабельділігімен қатар, ол көбінесе компанияның өндірістік тиімділігін өлшеу үшін қолданылады. Операциялық тиімділік немесе тиімсіздік тенденцияларын анықтау үшін белгілі бір уақыт кезеңіндегі жұмыс коэффициентін бақылау пайдалы.

Өсіп келе жатқан операциялық коэффициент теріс белгі ретінде қарастырылады, өйткені бұл операциялық шығыстар сатылымға немесе кіріске қатысты өсіп жатқандығын көрсетеді. Керісінше, егер операциялық коэффициент құлдыраса, шығындар азаяды немесе кіріс көбейеді немесе екеуінің де үйлесімі. Компанияға операциялық коэффициент уақыт өткен сайын артып отырса, маржаны жақсарту үшін шығындарды бақылауды енгізу қажет болуы мүмкін.

Операциялық қатынастың компоненттері

Операциялық шығындар – бұл салықтар мен проценттік төлемдерден басқа барлық шығындар. Сондай-ақ, компаниялар операциялық емес шығындарды операциялық коэффициентке қоспайды.

Операциялық шығындар дегеніміз – бұл өнім өндіруге немесе қызмет көрсетуге тікелей байланысты емес бизнесті жүргізуге байланысты шығындар. Операциялық шығындарға сату, жалпы және әкімшілік шығындар сияқты үстеме шығыстар жатады. Үстеме шығыстардың мысалы компания үшін корпоративтік кеңсенің шығындары болуы мүмкін, өйткені қажет болғанымен, ол өндіріспен тікелей байланысты емес. Операциялық шығындарға мыналар кіруі мүмкін:

  • Бухгалтерлік және заңды төлемдер
  • Банк төлемдері
  • Өткізу және өткізу шығындары
  • Капиталдандырылмаған  зерттеулер мен әзірлемелерге арналған шығыстар
  • Кеңсе жабдықтау шығындары
  • Жалдау ақысы және коммуналдық шығындар
  • Жөндеу және техникалық қызмет көрсету шығындары
  • Жалақы және жалақы бойынша шығындар

Операциялық шығындарға сатылған өнімнің өзіндік құнын да қосуға болады, бұл тауарлар мен қызметтерді өндіруге тікелей байланысты шығындар. Алайда, көптеген компаниялар операциялық шығындарды сатылған өнімнің өзіндік құнынан бөледі. Демек, пайдалану коэффициентін есептеуде нумератор қалыптастыру үшін екі шығын бірге қосылуы керек. Өткізілген өнімнің өзіндік құнына мыналар кіруі мүмкін:

  • Тікелей материалдық шығындар
  • Тікелей еңбек
  • Зауытты немесе өндірістік объектіні жалдау
  • Өндіріс жұмысшылары үшін жеңілдіктер мен жалақы
  • Жабдықты жөндеу шығындары

Кірістер немесе таза сатулар – бұл кірістер мен шығыстар туралы есептің жоғарғы сызығы және бұл компания шығындар шыққанға дейін жұмыс істейтін ақша сомасы. Кейбір компаниялар кірістерді таза сату ретінде тізімдейді, өйткені клиенттерден алынған тауарлар кірістілігі бар, сол арқылы олар клиенттен несие алады, ол кірістен алынады.

Осы жолдардың барлығы кірістер мен шығыстар туралы есепте көрсетілген. Компаниялар қандай шығындар жедел және қайсысы басқа мақсаттарға арналғанын нақты көрсетуі керек.

Жұмыс коэффициентінің мысалы 

Төменде Apple Inc ( AAPL ) компаниясының кірістер мен шығыстар туралы есебі 2020 жылдың 27 маусымындағы жағдай бойынша көрсетілген.

  • Apple осы кезеңдегі жалпы кірісі немесе таза сатылымы 59,68 миллиард долларды құрағанын хабарлады.
  • Сатудың жалпы құны (немесе сатылған өнімнің өзіндік құны) 37,00 миллиард долларды құрады, ал операциялық шығындар 9,59 миллиард долларды құрады.
  • Операциялық коэффициенттің нумераторын 37,00 миллиард доллар (COS) + 9,59 миллиард доллар (операциялық шығындар) қосу арқылы есептеп шығарамыз, жалпы кезеңге 46,59 миллиард доллар.
  • Операциялық коэффициент келесідей есептеледі: $ 46,59 млрд / $ 59,68 млрд, бұл 0,78 немесе 78% құрайды.

Apple-дің операциялық коэффициенті компанияның таза сатылымының 78% -ы операциялық шығындар екенін білдіреді. Apple-дің операциялық коэффициенті бірнеше тоқсанда зерттеліп, компания өзінің өндірістік шығындарын тиімді басқарып жатқан-жатпағанын түсіну керек. Сондай-ақ, инвесторлар операциялық шығындар мен сатылған өнімнің өзіндік құнын (немесе сату құнын) бөлек бақылап, шығындардың уақыт өткен сайын өсіп немесе кеміп жатқанын анықтай алады.

Пайдалану коэффициенті мен пайдалану шығындарының арақатынасы

Операциялық шығыстар қатынасы (OER) жылжымайтын мүлік өнеркәсібінде пайдаланылатын және ол мүлікті жасайды деп табыс салыстырғанда сипатты жұмыс істеу үшін құны қандай өлшеу болып табылады. Ол жылжымайтын мүліктің операциялық шығыстарын (амортизацияны шегергенде) оның негізгі операциялық кірісіне бөлу арқылы есептеледі. OER ұқсас объектілердің шығындарын салыстыру үшін қолданылады.

Екінші жағынан, операциялық коэффициент дегеніміз – компанияның жалпы шығындарын кіріске немесе алынған таза сатумен салыстыру. Операциялық коэффициент әртүрлі салаларда компанияларды талдау үшін қолданылады, ал OER жылжымайтын мүлік саласында қолданылады.

Жұмыс коэффициентінің шектеулері

Операциялық коэффициенттің шектеулілігі – оған қарыз кірмейді. Кейбір компаниялар үлкен қарыздар алады, яғни олар операциялық коэффициенттің операциялық шығыстарына кірмейтін үлкен пайыздық төлемдерді төлеуге міндеттеледі. Екі компания қарыз деңгейлерімен бірдей операциялық коэффициентке ие бола алады, сондықтан қандай-да бір қорытындыға келмес бұрын қарыздың арақатынасын салыстыру қажет.

Кез-келген қаржылық көрсеткіштер сияқты, операциялық коэффициентті бірнеше есепті кезеңдер ішінде трендтің бар-жоғын анықтау үшін бақылау қажет. Кейде компаниялар шығындарды қысқа мерзімде қысқартуы мүмкін, осылайша олардың табыстарын уақытша өсіреді. Инвесторлар шығындарды уақыт бойынша өсіп немесе азайып жатқанын бақылау үшін бақылау жүргізіп отыруы керек, сонымен бірге бұл нәтижелерді кіріс пен пайда көрсеткіштерімен салыстырады.

Сондай-ақ операциялық коэффициентті сол саладағы басқа фирмалармен салыстыру маңызды. Егер компанияның операциялық коэффициенті орташа деңгейге қарағанда жоғары болса, бұл тиімсіздікті көрсетуі мүмкін және керісінше. Ақырында, барлық коэффициенттер сияқты, оны жеке-жеке емес, толық коэффициентті талдаудың бөлігі ретінде пайдалану керек.