Активтердің кірістілігі (ROA)
Активтердің қайтарымы (ROA) дегеніміз не?
Активтердің кірістілігі (ROA) – бұл компанияның жалпы активтерімен салыстырмалы қаншалықты тиімді екендігін көрсететін көрсеткіш. ROA менеджерге, инвесторға немесе талдаушыға компания басшылығы өз активтерін пайда табу үшін қаншалықты тиімді пайдаланатыны туралы түсінік береді. ROA пайыз түрінде көрсетіледі; ROA неғұрлым жоғары болса, соғұрлым жақсы.
Негізгі өнімдер
- Активтер рентабельділігі (ROA) – бұл компанияның өз активтерін рентабельділік тұрғысынан қаншалықты тиімді пайдаланатындығының көрсеткіші.
- ROA ұқсас компанияларды салыстыру кезінде немесе компанияны өзінің алдыңғы көрсеткіштерімен салыстыру кезінде жақсы қолданылады.
- ROA меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) сияқты басқа ұқсас көрсеткіштерден айырмашылығы компанияның қарызын ескереді.
Активтердің кірістілігін (ROA) түсіну
Кәсіпорындар (ең болмағанда тірі қалатындар), сайып келгенде, тиімділікке қатысты: шектеулі ресурстарды барынша пайдалану. Пайда мен кірісті салыстыру пайдалы операциялық көрсеткіш болып табылады, бірақ оны компанияның оларды табуға пайдаланған ресурстарымен салыстыру сол компанияның өмір сүру мүмкіндігіне сәйкес келеді. ROA – бұл ең қарапайым корпоративті шаралар.
ROA отыр таза табыс жиынтық активтерінің көлемі бойынша. Формула ретінде ол келесідей көрініс табады:
Жоғары ROA активтің тиімділігін көрсетеді.
Мысалы, Спартан Сэм мен Фэнзи Франның кейпіне еніп, хот-дог трамплиндерін бастаңыз. Сэм жалаңаш темір арбаға 1500 доллар жұмсайды, ал Фрэн костюммен толықтырылған зомби-апокалипсис тақырыбына 15000 доллар жұмсайды.
Әр фирманың орналастырған жалғыз активтері осы болды деп есептейік. Егер белгілі бір уақыт аралығында Сэм 150 доллар, ал Фрэн 1200 доллар тапқан болса, Франның бизнесі әлдеқайда құнды, ал Сэм тиімдірек болар еді. Жоғарыда келтірілген формуланы қолдана отырып, біз Сэмнің оңайлатылған ROA – $ 150 / $ 1500 = 10%, ал Fran-ның жеңілдетілген ROA – $ 1200 / $ 15000 = 8% құрайды.
Активтерді қайтарудың маңыздылығы (ROA)
ROA, негізінен, инвестицияланған капиталдан (активтерден) қандай пайда түскенін айтады. Мемлекеттік компанияларға арналған ROA айтарлықтай өзгеруі мүмкін және бұл салаға өте тәуелді болады. Сондықтан салыстырмалы шара ретінде ROA-ны қолданған кезде оны компанияның алдыңғы ROA сандарымен немесе ұқсас компанияның ROA-мен салыстырған дұрыс.
ROA көрсеткіші инвесторларға компания салған ақшасын таза кіріске айналдыруда қаншалықты тиімді екендігі туралы түсінік береді. ROA саны неғұрлым көп болса, соғұрлым жақсы, өйткені компания аз инвестицияға көп ақша табады.
Баланс бухгалтерлік теңдеуі болғандықтан, жалпы активтер сонымен қатар оның жалпы міндеттемелері мен акционерлік капиталының жиынтығы болып табылатындығын ескеріңіз. Қаржыландырудың осы екі түрі де компанияның қызметін қаржыландыру үшін қолданылады. Компанияның активтері қарызға немесе меншікті капиталға қаржыландырылатындықтан, кейбір сарапшылар мен инвесторлар ROA формуласында пайыздық шығындарды қайтару арқылы активті сатып алу құнын ескермейді.
Басқаша айтқанда, қарыздың өзіндік құнын таза кіріске қосу арқылы және белгілі бір кезеңдегі орташа активтерді бөлгіш ретінде пайдалану арқылы көп қарыз алудың әсері жоққа шығарылады. Пайыздар бойынша шығыстар қосылады, өйткені кірістер мен шығыстар туралы есепте таза кіріс сомасы пайыздық шығыстарды қоспайды.
Маңызды
ROA – DuPont талдауының құрамдас бөліктерінің бірі.
Активтердің кірістілігін (ROA) қалай пайдалануға болады
ROA бір саладағы компанияларды салыстыру үшін өте пайдалы, өйткені әр түрлі салалар активтерді әр түрлі пайдаланады. Мысалы, сервиске бағытталған фирмаларға, мысалы, банктерге арналған ROA, құрылыс немесе коммуналдық қызметтер сияқты капиталды көп қажет ететін компаниялар үшін ROA-дан едәуір жоғары болады.
Бөлшек сауда саласындағы үш компания үшін ROA-ны бағалайық:
- Macy’s
- Кольдікі
- Диллард
Кестедегі мәліметтер 2019 жылдың 13 ақпанындағы соңғы он екі айға арналған.
Macy активтерге салған әрбір доллар 8,3 цент таза табыс әкелді. Кэйл мен Диллардтың инвестицияларымен салыстырғанда Macy’s өз инвестицияларын пайдаға айналдыруда жақсы болды. Менеджменттің маңызды жұмысының бірі – өз ресурстарын бөлуде ақылға қонымды таңдау жасау, сондықтан Macy басшылығы есепті кезеңде екі құрдасына қарағанда шебер болған.
Активтердің кірісі (ROA) меншікті капиталдың кірісі (ROE)
ROA да , меншікті капиталдың кірістілігі де (ROE) – бұл компанияның өз ресурстарын қалай пайдалануының өлшемдері. Шын мәнінде, ROE ғана жүзеге қалдырып, компанияның капиталдың рентабельділігін өлшейді міндеттемелерді. Осылайша, ROA компанияның қарызын құрайды, ал ROE жоқ. Компания қаншалықты левередж және қарызды қабылдайтын болса, соғұрлым ROE ROA-ға қатысты болады.
Активтердің табыстылығының шектеулері (ROA)
ROA-ға қатысты ең үлкен мәселе – оны салаларда қолдануға болмайтындығы. Мұнай бұрғылау қондырғылары сияқты бір саладағы, мысалы, индустриядағы және басқа саладағы компаниялардың активтік базалары әр түрлі болады.
Кейбір сарапшылар сонымен қатар ROA формуласы банктер үшін ең қолайлы болып саналатын шектеулі деп санайды. Банк баланстары олардың активтері мен міндеттемелерінің нақты құнын жақсырақ көрсетеді, өйткені олар нарықтық құны бойынша есептеледі (нарықтық бағамен есепке алу арқылы ), немесе, ең болмағанда, нарықтық құнның тарихи өзіндік құнымен салыстырғанда. Пайыздық шығыстар да, пайыздық кірістер де есепке алынған.
Маңызды
Сент-Луис Федералдық резервтік жүйесі АҚШ-тың ROA банктері туралы деректерді ұсынады, олар 1984 жылдан бастап жыл басталғаннан бері 1% -дан сәл жоғары болды.
Қаржылық емес компаниялар үшін қарыз және меншікті капитал әрқайсысының кірісі сияқты қатаң бөлінген: пайыздық шығыстар – бұл қарыз берушілердің кірісі; таза табыс – бұл үлестік салымшылардың кірісі. Осылайша, жалпы ROA формуласы үлестік салымшылардың кірісін (таза кірісті) қарыздармен де, үлестік инвесторлармен де қаржыландырылатын активтермен (жиынтық активтермен) салыстыру арқылы қиынға соғады.
Осы ROA формуласындағы екі өзгеріс пайыздық шығыстарды (салықтарды шегергенде) қайтадан нумераторға қосу арқылы осы бөлгіш-бөлгіштің сәйкессіздігін түзетеді. Сонымен формулалар:
- ROA вариациясы 1 : Таза кіріс + [Пайыздар бойынша шығыстар * (1 салық ставкасы)] / Жалпы активтер
- ROA вариациясы 2 : Операциялық табыс * (1 салық ставкасы) / Жалпы активтер
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Актив қайтарымы (ROA) дегенді қалай түсінесіз?
Активтердің кірістілігі немесе ROA, компания өз активтерін пайдалану арқылы қанша ақша табатынын өлшейді. Басқаша айтқанда, ROA – бұл компанияның өз активтеріне немесе ол иелік ететін немесе бақылайтын ресурстарға қатысты қаншалықты тиімді немесе тиімді екенін көрсететін көрсеткіш.
Инвесторлар ROA-ны қалай пайдаланады?
Инвесторлар акционерлік қоғамның мүмкіндіктерін табу үшін ROA қолдана алады, өйткені ROA компания өз активтерін пайда табу үшін қаншалықты тиімді жұмыс істейтіндігін көрсетеді.
Уақыт өте келе көтеріліп отырған ROA компанияның әр инвестициялық доллар сайын өз пайдасын көбейтуде жақсы жұмыс істейтіндігін көрсетеді. ROA-ның құлдырауы компанияның кірісті өсіре алмаған активтерге артық инвестиция салғанын көрсетеді, бұл компанияның қиындықтарға тап болатындығының белгісі. ROA-ны алма мен алмаға салыстыруды сол сектордағы немесе саладағы компаниялар үшін жасау үшін пайдалануға болады.
Компанияның ROA-ны қалай есептеуге болады?
ROA жай фирманың таза кірісін жалпы активтерге бөлу арқылы есептеледі. Содан кейін ол пайыз түрінде көрсетіледі.
Таза пайда компанияның кірістері туралы есептің төменгі жағында, ал активтер оның балансында болады. Орташа жиынтық активтер ROA есептеу кезінде пайдаланылады, өйткені компания активтерінің жиынтығы көлік құралдарын, жерді немесе жабдықты сатып алу немесе сату, тауарлық-материалдық құндылықтардың өзгеруі немесе сатудың маусымдық ауытқуы салдарынан уақыт бойынша өзгеруі мүмкін. Нәтижесінде қарастырылып отырған кезеңдегі активтердің орташа жиынтығын есептеу бір кезеңдегі активтердің жиынтығынан дәлірек болады.
ROA-ға келудің де балама әдістері бар екенін ескеріңіз.
Жақсы ROA деген не?
5% -дан жоғары ROA-лар әдетте жақсы және 20% -дан жоғары деп саналады. Алайда, ROA-ны әрдайым бір сектордағы фирмалар арасында салыстыру керек. Мысалы, бағдарламалық жасақтама жасаушының балансында автомобиль жасаушыдан әлдеқайда аз актив болады. Нәтижесінде бағдарламалық жасақтама компаниясының активтері төмен бағаланып, оның ROA күмәнді серпін алуы мүмкін.