Интенсивті капитал
Капитал дегеніміз не?
Термин «капиталды қажет ететін» жақсы немесе қызмет өндіруге және, осылайша, сияқты негізгі құралдардың, жоғары пайызын болуы инвестициялардың үлкен көлемін талап етеді бизнес-процестерді немесе салалардың жатады жылжымайтын мүлік, үйлер мен жабдықтардың (PP & E). Капиталды көп қажет ететін салалардағы компаниялар көбінесе жоғары тозу деңгейімен ерекшеленеді.
Интенсивті капиталды түсіну
Капиталды көп қажет ететін өндірістер тұрақты левередждің жоғары деңгейіне ие, бұл тұрақты шығындардың өзгермелі шығындарға қатынасы. Нәтижесінде, капиталды көп қажет ететін салаларға инвестицияның тиісті қайтарымын қамтамасыз ету үшін өндірістің үлкен көлемі қажет. Бұл сонымен қатар сатылымдағы кішігірім өзгерістер пайда мен инвестицияланған капиталдың қайтарымында үлкен өзгерістерге әкелуі мүмкін дегенді білдіреді.
Олардың жоғары операциялық левереджі капиталды көп қажет ететін салаларды экономикалық қарқындылықтың төмендеуіне әлдеқайда осал етеді, өйткені олар жұмыс күшін қажет ететін кәсіптермен салыстырғанда тұрақты шығындарды төлеуі керек, мысалы, жабдықты орналастыратын қондырғыларға қосымша шығындар және жабдықтың тозуы. Бұл шығындар өндіріс құлдыраған кезде де төленуі керек.
Капиталды көп қажет ететін салаларға мысал ретінде автомобиль өндірісі, мұнай өндіру және қайта өңдеу, болат өндірісі, телекоммуникация және көлік салалары жатады (мысалы, теміржол және авиакомпаниялар). Бұл салалардың барлығы күрделі шығындарды талап етеді.
Маңызды
Капиталдың қарқындылығы дегеніміз – бұл өндіріс активтеріне қатысты фирма активтерінің, оның ішінде өсімдіктер, мүлік пен жабдықтың салмағы.
Капиталдың қарқындылығын өлшеу
Операциялық левереджден басқа, компанияның капитал сыйымдылығын бір активті сатылымға бөлгенде, бір доллар көлемінде сату үшін қанша актив қажет екенін есептеу арқылы анықтауға болады. Бұл активтердің айналымдылық коэффициентіне кері көрсеткіш, бұл компания өз активтерін кіріс алу үшін орналастыру тиімділігінің көрсеткіші.
Фирманың капитал сыйымдылығын өлшеудің тағы бір әдісі – күрделі шығындарды еңбек шығындарымен салыстыру. Мысалы, егер компания 100000 долларды күрделі шығындарға, ал 30000 долларын жұмыс күшіне жұмсаған болса, бұл, ең алдымен, капиталды қажет етеді. Сол сияқты, егер компания жұмыс күшіне 300000 доллар, ал күрделі шығындарға 10000 доллар жұмсаған болса, бұл компания қызметке немесе жұмыс күшіне бағытталған дегенді білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Капитал сыйымдылығын капитал мен еңбек шығындарын салыстыру арқылы өлшеуге болады.
- Капиталды көп қажет ететін фирмалар әдетте жоғары амортизациялық шығындар мен операциялық левереджге ие.
- Капитал сыйымдылығының коэффициенті – бұл сатылымға бөлінген жалпы активтер.
Капитал интенсивтілігінің пайдаға әсері
Капиталды көп қажет ететін фирмалар, негізінен, негізгі құралдарды кепіл ретінде қолдана алатындықтан, көптеген қаржылық рычагтарды пайдаланады. Алайда операциялық левередждің де, қаржылық левередждің де болуы өте қауіпті, егер сатылым күтпеген жерден түсіп кетсе.
Капиталды көп қажет ететін салаларда амортизациялық шығындар жоғары болғандықтан, капиталды көп қажет ететін салаларды жабатын талдаушылар көбінесе пайыздық, салықтық, амортизациялық аударымдарға дейінгі пайда (EBITDA) мөлшерлемесін пайдаланып таза табысқа амортизацияны қосады. EBITDA-ны пайдалану арқылы таза кірісті емес, сол саладағы компаниялардың нәтижелерін салыстыру оңайырақ.