• Санатталмаған

Компанияның балансын қалай бағалауға болады

Инвесторлар үшін бухгалтерлік баланс компанияға инвестиция салуды қарастырған кезде түсіндірілуі керек маңызды қаржылық есеп болып табылады. Бухгалтерлік баланс – бұл белгілі бір уақытта компанияға тиесілі активтер мен міндеттемелердің көрінісі. Компания балансының күшін инвестициялардың сапасын өлшеудің үш кең санатымен бағалауға болады: айналым қаражаты немесе қысқа мерзімді өтімділік, активтердің өнімділігі және капиталдандыру құрылымы. Капиталдандыру құрылымы – бұл компанияның балансында болатын меншікті капиталға қарсы қарыздың мөлшері.


Негізгі өнімдер

  • Компанияның бухгалтерлік балансының беріктігін инвестициялық сапаның үш өлшемімен бағалауға болады.
  • Қолма-қол ақшаны айырбастау циклі компанияның дебиторлық берешек пен тауарлы-материалдық құндылықтарды қаншалықты тиімді басқаратынын көрсетеді.
  • Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті компанияның жалпы активтерін пайдаланудан қанша кіріс түсетіндігін өлшейді.
  • Активтердің кірістілігі коэффициенті компанияның өз активтерін пайда немесе таза табыс алу үшін қаншалықты қолданып жатқанын көрсетеді.

Қолма-қол ақшаны айырбастау циклі (КҚК)

Қолма-қол ақшаны айырбастау циклі – бұл компанияның айналым капиталы жағдайының сәйкестігінің негізгі көрсеткіші. Айналым капиталы – бұл компанияның ағымдағы активтері арасындағы айырмашылық, мысалы, шикізат үшін жеткізушілерге берешек сияқты ақша қаражаттары мен ағымдағы міндеттемелер. Ағымдағы активтер мен міндеттемелер қысқа мерзімді сипатқа ие, яғни олар кітапта бір жылдан аз уақыт болады.


Қолма-қол ақшаны айырбастау циклі – бұл компанияның өзінің екі маңызды активін – дебиторлық берешек пен тауарлық-материалдық құндылықтарды тиімді басқару қабілетінің көрсеткіші. Дебиторлық берешек – бұл компанияға тапсырыс берушілердің брондаған сатылымдары үшін қарыздарының жалпы сомасы.

Қолма-қол ақшаны конверсиялау циклінің компоненттері (CCC)

Көрнекті сатылым күндері – бұл сатылым аяқталғаннан кейін компанияның өз клиенттерінен төлем жинауына кететін орташа күндер саны. Қолма-қол ақшаны айырбастау циклі компанияның өз клиенттерінен ақша жинау тиімділігін анықтауға көмектесу үшін сатылған күндерді пайдаланады.

Қолма-қол ақшаны айырбастау циклын есептеу сонымен қатар компанияның шоттарын төлеуге қанша уақыт кететінін есептейді. Қарыздар бойынша өтелмеген күндер компанияның жеткізушілер мен сатушыларға төлеуге төлейтін орташа күндерінің санын білдіреді.

ККК-нің үшінші құрамдас бөлігі тауарлық-материалдық құндылықтардың қанша уақыт бос тұрғанын қамтиды. Түгендеу күндері – бұл сатылғанға дейін қорда болған күндердің орташа саны.

Бірнеше күнмен есептелген ККК сату кезінде жинауға қажет уақытты және тауарлық-материалдық құндылықтарды аударуға кететін уақытты көрсетеді. Қолма-қол ақшаны айырбастау циклын есептеу компанияның өзінің қысқа мерзімді кассалық операцияларын қаншалықты жақсы жинап және төлеп жатқанын анықтауға көмектеседі. Егер компания дебиторлық берешегін ақырындап жинай алса, мысалы, қолма-қол ақша жетіспеуі мүмкін және компания есепшоттары мен кредиторлық қарыздарын төлеуде қиындықтарға тап болуы мүмкін.

Цикл неғұрлым қысқа болса, соғұрлым жақсы. Ақша – бұл патша, ал ақылды менеджерлер активтерге байланған өнімді емес айналым қаражаттарынан гөрі жылдам айналым капиталы тиімді екенін біледі.

Ақшаны айырбастау циклінің формуласы және есебі

  1. Компанияның төленбеген күндерінің тізімдемесін алыңыз және сатылымның сатылған күндеріне көрсеткішті қосыңыз.
  2. Нәтижені алыңыз және қолма-қол ақшаны айырбастау циклына жету үшін компанияның төленбеген күндік кредиторлық берешегін алып тастаңыз

ККК үшін бірыңғай оңтайлы көрсеткіш жоқ, ол сонымен қатар компанияның жұмыс циклі деп аталады. Әдетте, компанияның КҚК-не ол ұсынатын өнім немесе қызмет түрі мен салалық сипаттамалары үлкен әсер етеді.

Компания балансының осы саласына инвестициялардың сапасын іздейтін инвесторлар ККК-ны ұзақ уақыт бойы қадағалап отыруы керек (мысалы, бес жылдан 10 жылға дейін) және оның нәтижелерін бәсекелестермен салыстыру керек. Жұмыс цикліндегі жүйелілік пен төмендеу позитивті сигналдар болып табылады. Керісінше, тұрақсыз жинау мерзімдері және тауарлы-материалдық құндылықтардың көбеюі әдетте инвестициялар сапасының теріс көрсеткіштері болып табылады.

1:42

Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті

Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті компанияның жалпы активтерін пайдаланудан қанша кіріс түсетіндігін өлшейді. Активтерге қомақты қаражат жұмсалуы мүмкін болғандықтан, инвесторлар бұл активтерден қанша кіріс алып жатқанын және олардың тиімді пайдаланылып жатқанын білгісі келеді.

Негізгі құралдар сияқты, жылжымайтын мүлік, үйлер мен жабдықтардың (PP & E) компания иелік физикалық активтер болып табылады және, әдетте, жалпы активтер ірі құрамдас бөлігі болып табылады. Мерзімді Дегенмен негізгі құралдар болып табылады, әдетте, компанияның PP және Е саналады, активтер, сондай-ақ деп аталады ұзақ мерзімді активтер олар жатқан ұзақ мерзімді активтерді, яғни.

Компанияға тиесілі негізгі құралдардың мөлшері, көбінесе, оның қызмет бағытына тәуелді. Кейбір кәсіпорындар басқаларына қарағанда капиталды көп қажет етеді. Ауылшаруашылық жабдықтарын өндірушілер сияқты ірі капитал жабдықтарын өндірушілер негізгі құралдарға көп мөлшерде инвестицияларды қажет етеді. Сервистік компаниялар мен компьютерлік бағдарламалық жасақтама өндірушілерге негізгі құралдардың салыстырмалы түрде аз мөлшері қажет. Негізгі өндірушілер әдетте ҚБжәне Е активтеріндегі активтердің 25% -40% құрайды. Тиісінше, негізгі құралдардың айналымдылық коэффициенттері әр түрлі салаларда әр түрлі болады.

Негізгі құралдар айналымының коэффициентінің формуласы және есебі

Фихед Ассет Турновер=Net SalesАVеRаге FМенхеD Ассетс\ begin {aligned} & \ text {Тіркелген активтер айналымы} = \ frac {\ text {Таза сатылымдар}} {\ text {Орташа негізгі құралдар}} \\ \ end {aligned}Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburq, Lüksemburg, Lüksemburq, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburglar, Lüksemburg.Негізгі құралдар айналымы=Орташа тіркелген активтер

  1. Компанияның кірістері туралы есептен таза сатылымды алыңыз.
  2. Қажет болса, таза сатуды кірісті немесе жалпы сатуды алу және кірістер мен айырбастарды шегеру арқылы есептеуге болады. Кейбір салалар тауарларды қайтарғаннан кейін, мысалы, киім сататын дүкендер сияқты таза сатылымды пайдаланады.

Тіркелген активтердің айналымдылық коэффициенті инвесторларға компания менеджменті өз активтерін қаншалықты тиімді пайдаланып жатқанын анықтай алады. Коэффициент – бұл компанияның негізгі қорларының кірісті алуға қатысты өнімділігінің өлшемі. ЖАО-ны ауыстыру саны неғұрлым көп болса, соғұрлым компания сол активтермен жұмыс істейтін кіріс немесе таза сатылымды көбейтеді.

Инвесторлар үшін негізгі құралдардың айналымдылығын бірнеше кезеңдермен салыстыру өте маңызды, өйткені уақыт өте келе компаниялар жаңарып, жаңа жабдықтармен толықтырылуы мүмкін. Ең дұрысы, инвесторлар айналым коэффициентін бірнеше кезеңге жақсартуға ұмтылуы керек. Сондай-ақ, тауар айналымының коэффициенттерін бір саладағы ұқсас компаниялармен салыстырған дұрыс.

Активтердің кірістілігі коэффициенті

Активтердің кірістілігі (ROA) рентабельділік коэффициенті болып саналады, яғни бұл оның активтерінен қанша таза пайда немесе пайда табатындығын көрсетеді. Алайда, ROA сонымен қатар компанияның активтік тиімділігін анықтайтын көрсеткіш бола алады.

Бұрын айтылғандай, негізгі құралдар сатып алу және ұстау үшін едәуір капиталды қажет етеді. Нәтижесінде, ROA инвесторларға компанияның осы капиталды салымды пайда табу үшін қаншалықты қолданып жатқанын анықтауға көмектеседі. Егер компанияның менеджмент тобы активтерді сатып алуға аз қаражат салса, бұл ROA көрсеткішінде көрінеді.

Сондай-ақ, егер компания жабдықты жаңарту сияқты активтерін жаңартпаса, онда жабдықты немесе негізгі құралдарды жаңартқан ұқсас компаниялармен салыстырғанда ROA төмен болады. Нәтижесінде, сол саладағы немесе автомобиль өндірушілер сияқты ұқсас өнім ұсыныстарымен компаниялардың ROA-ны салыстыру өте маңызды. Автокөлік өндірушісі сияқты капиталды қажет ететін компанияның ROA-ны негізгі капиталы аз маркетингтік фирмамен салыстыру қай компанияға жақсы инвестиция болатындығы туралы аз түсінік береді.

Активтер кірістілігінің формуласы мен есебі

  1. Компанияның кірістері туралы есепте таза кірісті табыңыз.
  2. Көптеген ROA формулаларында бөлгіште жиынтық активтер немесе аяқталатын кезең активтерінің жалпы саны қолданылады.
  3. Алайда, егер сіз жалпы активтерді пайдаланғыңыз келсе, кезеңнің басынан бастап жиынтық активтердің жиынтық активтерінің жалпы құнына дейін қосыңыз және орташа активтерді есептеу үшін нәтижені екіге бөліңіз.
  4. ROA алу үшін таза кірісті жалпы активтерге немесе орташа активтерге бөліңіз.
  5. Назар аударыңыз, жоғарыда келтірілген формула ондық бөлшекті береді, мысалы.10 сияқты. Нәтижені 100-ге көбейтіп, ондықты жылжытып, пайызға айналдырыңыз, мысалы.10 * 100 = 10% ROA.

ROA коэффициентінің пайыздық кірістілік түрінде көрсетілуінің себебі – бұл жалпы активтерден қанша пайда алынғандығын пайыздық қатынаста салыстыруға мүмкіндік беру. Егер компанияда 10% ROA болса, онда ол пайда мен таза табыстың әр долларына 10 цент алады.

Жоғары пайыздық кірістілік жақсы басқарылатын активтерді білдіреді және мұнда ROA коэффициенті компанияның өзінің тарихи көрсеткіштерін салыстырмалы талдау ретінде қолданған тиімді.

Материалдық емес активтердің әсері

Материалдық емес активтер ретінде көптеген физикалық емес активтер саналады, олар жалпы үш түрге жіктеледі:

Өкінішке орай, материалдық емес активтер бойынша бухгалтерлік баланстағы презентацияларда біртектілік немесе шоттың жазуларында қолданылатын терминология аз. Көбінесе, материалдық емес заттар басқа активтерге көміліп, қаржылық жағдай туралы жазбада ғана көрсетіледі.

Зияткерлік меншікке және кейінге қалдырылған төлемдерге қатысты долларлар әдетте маңызды емес және көп жағдайда талдамалық бақылауға кепілдік бермейді. Алайда, инвесторларды компанияның балансында сатып алынған гудвилдің мөлшерін мұқият қарау ұсынылады – бұл қолданыстағы бизнес сатып алынған кезде пайда болатын материалдық емес актив. Кейбір инвестициялық мамандар сатып алынған гудвилдің көп мөлшеріне ыңғайсыз. Эквайер-компанияға қайтару, егер ол болашақта сатып алуды оң пайдаға айналдыра алса ғана жүзеге асырылады.

Консервативті талдаушылар компанияның нақты таза құнына жету үшін сатып алынған гудвилл мөлшерін акционерлік капиталдан ұстайды. Осы шегерімнің әсері туралы шешім қабылдау үшін нақты аналитикалық өлшеулер болмаған жағдайда, инвесторлар ақыл-ойды пайдаланады. Егер сатып алынған гудвиллді шегеру компанияның меншікті капиталының жағдайына елеулі кері әсерін тигізсе, бұл алаңдаушылық туғызуы керек. Мысалы, егер қарыз міндеттемелері меншікті капитал жағдайынан асып кетсе, орташа левереджді баланс шағымданбайды.

Компаниялар басқа компанияларды иемденеді, сондықтан сатып алынған гудвил қаржылық есептегі өмір шындығы болып табылады. Алайда инвесторлар сатып алынған гудвилдің салыстырмалы түрде көп мөлшерін баланста мұқият қарау керек. Бұл есептің бухгалтерлік баланстың инвестициялық сапасына әсері оның меншікті капиталымен салыстырмалы мөлшері және компанияның сатып алулардағы сәттілік коэффициенті бойынша бағалануы керек. Бұл шынымен сот шешімі, бірақ оны мұқият ойластыру керек.

Төменгі сызық

Активтер компанияның иелігінде болатын, иелігінде болатын немесе мерзімі өткен құндылық элементтерін білдіреді. Компания иемденетін әр түрлі типтердің ішінен дебиторлық берешек, тауарлы-материалдық құндылықтар, тауарлық-материалдық құндылықтар және материалдық емес заттар, әдетте, бухгалтерлік баланстың активтеріндегі төрт ірі шот болып табылады. Сондықтан, осы негізгі активтер түрлерін тиімді басқарудың негізінде күшті баланс құрылады, ал мықты портфолио қаржылық есеп беруді оқып, талдауды білуге ​​негізделген.