Капиталдандыру құрылымы

Капиталдандыру құрылымы дегеніміз не?

Капиталдандыру құрылымы компанияның капитал конфигурациясындағы қарыз бен меншікті капиталдың үлесін білдіреді. Капитал дегеніміз – компания өзін-өзі қалай қаржыландырады. Меншікті капитал – бұл компаниядағы меншік бөлігі. Бұл, әдетте, акция шығарушы компанияда болады. Қарыз – бұл компанияға инвестор берген несие. Бұл несиелер, әдетте, облигациялар шығару түрінде болады. Капитал құрылымы компанияның қанша қаржыландыруы меншік акцияларын шығару немесе несиелер алу арқылы берілгенін көрсетеді.

Үлестік акциялар мен облигациялардың әрқайсысы компанияның қаржысына, төленген салықтарға және болашақ кірістер бойынша міндеттемелерге әр түрлі әсер етеді. Компанияның капиталдандыру құрылымы оның кірістілігі мен қаржылық тұрақтылығының өлшемдеріне маңызды әсер етеді, мысалы, таза пайда маржасы, меншікті капитал рентабельділігі, қарыз меншікті капиталдың коэффициенті, пайыздарды жабу және т.б.

Капиталдандыру құрылымы капитал құрылымы немесе қақпақ құрылымы деп те аталады.

Капиталдандыру құрылымын түсіну

Компания өзінің капиталдандыру құрылымын тұжырымдау немесе өзгерту кезінде капиталдың әр түрлі көздерінің оң және теріс жақтарын ескеруі керек. Мысалы, меншікті капитал еритін, бірақ компанияның қаржылық күшіне аз талап қояды. Екінші жағынан, қарыз бойынша пайыздық төлемдер, әдетте, салықтан босатылады, бірақ қарыз левереджді және, демек, компанияның тәуекел профилін арттырады.

Бір бизнес секторындағы фирмалар, әдетте, ұқсас капиталдандыру құрылымына ие болса да, ол әр түрлі секторларда әр түрлі болады. Мысалы, технологиялар мен биотехнология секторларындағы компаниялардың капиталы құрылымы бар, олар толығымен дерлік меншікті капиталдан немесе жай акциялардан тұрады, өйткені олардың қарызды қамтамасыз ету ретінде пайдалануға болатын материалдық активтері аз. Екінші жағынан, қарыз олардың бизнесінің капитал сыйымдылығына байланысты коммуналдық қызметтерді капиталдандыру құрылымының едәуір үлесін құрайды, көбінесе 50% -дан асады.