Меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) және активтердің кірістілігі (ROA)

Меншікті капиталдың кірістілігі (ROE) және активтердің кірістілігі (ROA) – бұл компанияның менеджмент тобы өзіне сеніп тапсырылған капиталды басқару жұмысын қаншалықты тиімді атқарып жатқандығын бағалауға арналған маңызды шаралардың бірі. ROE мен ROA арасындағы негізгі дифференциал – қаржылық  левередж немесе қарыз. ROE және ROA басқару тиімділігінің әр түрлі өлшемдері болғанымен, DuPont Identity формуласы олардың қаншалықты тығыз байланысты екендігін көрсетеді.

ROE формуласы:




ROA формуласы:

ROA=Net IncomeТотал ассетсWHеRе:Тотал ассетс=SHаRесолDэлектрондықR EQUіту+Лиабилитиес\ begin {aligned} & \ text {ROA} = \ frac {\ text {Таза кіріс}} {\ text {Жалпы активтер}} \\ & \ textbf {мұндағы:} \\ & \ text {Жалпы активтер} = \ мәтін {Акционерлік капитал} + \ мәтін {Міндеттемелер} \\ \ соңы {тураланған}​ROA=Жалпы активтер

Негізгі айырмашылықтар

Компанияның қарызын есепке алу тәсілі ROE мен ROA арасындағы негізгі айырмашылық болып табылады. Қарыз болмаған жағдайда акционерлік капитал мен компанияның жалпы активтері тең болады. Логикалық тұрғыдан оның ROE мен ROA да бірдей болар еді.

Бірақ егер бұл компания қаржылық левереджді қабылдаса, оның ROE оның ROA-дан жоғары болар еді. Қарызды мойнына ала отырып, компания келіп түскен ақша қаражаттарының арқасында активтерін көбейтеді. Егер кірістер тұрақты болса, активтер қазір меншікті капиталдан жоғары, ал активтер кірістілігін есептеу бөлгіші жоғары, өйткені активтер жоғары. ROE төмендейді, ал ROE бұрынғы деңгейінде қалады.


ROE және DuPont сәйкестілігі

DuPont сәйкестігі ROE мен ROA арасындағы байланысты басқару тиімділігі шаралары ретінде түсіндіреді. Бұл компанияның ROE компоненттері туралы түсінік беретін танымал формула. DuPont формуласының бірнеше қайталануы бар, екі-үш және бес бөлік.

Теңдеудің (бірінші жартысы таза табыс  активтерінің жалпы бөлінген) ROA анықтау болып табылады, (есеп-ақ оның жиынтық активтері пайдаланып қалай тиімді басқару, оның іс-шаралар  баланста ) бойынша таза табысының ретінде өлшенеді (пайда генерациялау үшін  табыс мәлімдеме ). 

Теңдеудің екінші жартысы қаржылық левередж деп аталады, ол меншікті капитал мультипликаторы деп те аталады. Активтердің меншікті капиталмен салыстырғанда жоғары үлесі компанияның капитал құрылымында қарыздың (левередж) қаншалықты қолданылатындығын көрсетеді.

Мысал

ROE және ROA – бұл банктік қызметтің корпоративтік тиімділікті өлшеудің маңызды компоненттері. Меншікті капиталдың рентабельділігі (ROE) инвесторларға салымдарының қалай табыс әкелетінін анықтауға көмектеседі, ал активтер рентабельділігі (ROA) инвесторларға менеджменттің өз активтерін немесе ресурстарын көбірек табыс алу үшін қалай қолданатынын өлшеуге көмектеседі.

2013 жылы банктік алпауыт Bank of America Corp ( капитал құнын жабуы үшінROE деңгейі 10% -ға жақын болуы керек.2008-09 жж. Қаржылық дағдарысқа дейінАмерика Банкі ROE деңгейі 13% -ға, ал ROA деңгейі 1% -ға жақындағанын хабарлады.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек

Төменгі сызық

ROE мен ROA арасындағы негізгі айырмашылықтар бар, олар инвесторлар мен компания басшыларына компания менеджменті мен қызметінің тиімділігін бағалау кезінде екі көрсеткішті де ескеруді қажет етеді. Компанияға байланысты біреуі екіншісіне қарағанда анағұрлым маңызды болуы мүмкін – сондықтан ROE мен ROA-ны қаржылық нәтижелердің басқа көрсеткіштерімен байланыстыра қарастырған жөн.