Инвестицияланған капитал

Инвестицияланған капитал дегеніміз не?

Инвестицияланған капитал – бұл акционерлік қоғам акционерлеріне бағалы қағаздар шығару және облигация ұстаушылар алдындағы қарызды шығару жолымен жиналған ақшаның жалпы сомасы, мұнда жалпы қарыз және капиталды жалға алу бойынша міндеттемелер инвесторларға шығарылған меншікті капитал сомасына қосылады. Инвестицияланған капитал компанияның қаржылық есептілігінің негізгі тармағы болып табылмайды, өйткені қарыз, капиталды жалға беру және акционердің меншікті капиталы әрқайсысы бухгалтерлік баланста бөлек көрсетіледі.

Инвестицияланған капиталды түсіну

Компаниялар облигацияларды ұстаушылар, акционерлер және басқа қаржыландыру көздері ұсынған капиталды көтеруге кететін шығындардан көбірек пайда табуы керек, әйтпесе фирма экономикалық пайда таппайды. Кәсіпорындар капиталды қаншалықты дұрыс қолданатынын бағалау үшін бірнеше көрсеткіштерді пайдаланады, соның ішінде салынған капитал қайтарымы, экономикалық қосымша құн және жұмыс істеген капитал қайтарымы.

Фирманың жалпы капитализациясы – бұл қарыздың жиынтығы, оның ішінде капиталға жалдау, салымшыларға сатылған меншікті капиталды қосу және капиталдың екі түрі баланстың әртүрлі бөлімдерінде көрсетіледі. Мысалы, IBM номиналды құны 10 долларды құрайтын 1000 акция шығарады және әр акция бір акцияға жалпы 30 доллардан сатылады деп есептейік. Баланстың акционерлік капиталы бөлімінде IBM қарапайым акциялар балансын жалпы номиналды құны 10000 АҚШ долларына көбейтеді, ал қалған 20000 АҚШ доллары қосымша төленген капитал шотын көбейтеді. Екінші жағынан, егер IBM корпоративтік облигациялар бойынша 50 000 доллар қарызын шығарса, баланстың ұзақ мерзімді қарыз бөлімі 50 000 долларға өседі. Жалпы алғанда, IBM капитализациясы жаңа акциялар шығаруға және жаңа қарыздарға байланысты $ 80,000-ға артады.

Эмитенттер капиталдан қалай пайда табады

Табысты компания өзі тартқан капиталдан алатын пайда мөлшерін максималды етеді, ал инвесторлар кәсіпорындар акциялар мен қарыздарды шығарудан түскен кірістерді қалай пайдаланатынын мұқият қарастырады. Мысалы, сантехникалық компания акциялардың қосымша акцияларымен $ 60,000 шығарады және сатудан түскен ақшаны сантехникалық жүк көліктері мен жабдықтарын сатып алуға жұмсайды деп есептеңіз. Егер сантехникалық фирма жаңа активтерді тұрғын үйдегі сантехникалық жұмыстарды көбірек орындау үшін қолдана алса, онда компанияның кірісі артады және бизнес акционерлерге дивиденд төлей алады. Дивиденд әрбір инвестордың акцияларға салынған кірістің мөлшерлемесін жоғарылатады, сонымен қатар инвесторлар акциялар бағасының өсуінен пайда табады, бұлар компанияның кірісі мен сатылымын ұлғайтуға негізделген.

Компаниялар табыстың бір бөлігін бұрын инвесторларға шығарылған акцияларды сатып алу және акцияларды зейнетке шығару үшін пайдалана алады, ал акцияны қайта сатып алу жоспары орналастырылған акциялардың санын азайтады және меншікті капитал балансын төмендетеді. Сондай-ақ, сарапшылар фирманың акцияға шаққандағы пайдасын ( EPS ) немесе акциялардың әр акциясына шаққандағы таза кірісті мұқият қарастырады. Егер бизнес акцияларды қайта сатып алса, орналастырылған акциялардың саны азаяды, демек, EPS көбейеді, бұл акцияны инвесторлар үшін тартымды етеді.

Инвестицияланған капиталдың кірісі (ROIC)

Инвестицияланған капиталдың кірістілігі (ROIC) – бұл компанияның бақылауындағы капиталды тиімді инвестицияларға бөлу кезінде тиімділігін бағалау үшін қолданылатын есеп.

Инвестицияланған капиталдың кірістілігі коэффициенті компанияның өз ақшасын табыс әкелуге қаншалықты жұмсағанын анықтайды. Компанияның салынған капиталға қайтарымдылығын оның  орташа капитал құнымен (WACC) салыстыру  инвестицияланған капиталды тиімді пайдаланып отырғандығын анықтайды. Бұл шара жай капитал қайтарымы деп те аталады.

ROIC әрқашан пайызбен есептеледі және әдетте жылдық немесе соңғы 12 айлық мән ретінде көрсетіледі. Компанияның құндылық құрып жатқанын анықтау үшін оны компанияның капитал құнымен салыстыру керек. Егер ROIC фирманың капиталдың орташа өлшенген құнынан (WACC) көп болса, капиталдың ең көп таралған құны, метрика құрылады және бұл фирмалар сауда-саттық үстемесімен жүреді. Құнды құрудың дәлелі ретінде фирма капиталының 2% -дан асатын кірісті табуға болады. Егер компанияның ROIC-і 2% -дан аз болса, онда ол құндылықты бұзушы болып саналады. Кейбір фирмалар нөлдік қайтарым деңгейінде жұмыс істейді және олар құнды жойып жібермеуі мүмкін, алайда бұл компанияларда болашақ өсуге инвестициялау үшін артық капитал жоқ.

ROIC – есептеу үшін маңызды және ақпараттық бағалау көрсеткіштерінің бірі. Бұл кейбір секторлар үшін басқаларына қарағанда маңызды, өйткені мұнай қондырғыларын басқаратын немесе жартылай өткізгіштер өндіретін компаниялар аз жабдықты қажет ететіндерге қарағанда капиталды әлдеқайда қарқынды салады.