Жаңа инвестицияланған капиталдың кірісі (RONIC)
Жаңа инвестицияланған капиталдың кірісі дегеніміз не (RONIC)?
Инвестицияланған жаңа капиталдың кірісі (RONIC) – бұл жаңа капиталды орналастыру үшін болжамды пайда мөлшерін анықтау үшін фирмалар немесе инвесторлар қолданатын есептеу. Жоғары RONIC капиталды тиімді пайдалануды көрсетеді, ал төменгі көрсеткіш ресурстардың нашар бөлінуін көрсетуі мүмкін. Жаңа капитал іске қосылғанда, бұл компанияларға сатылымы мен пайдасын өсіретін жаңа өнімдерді қаржыландыруға көмектеседі.
Негізгі өнімдер
- Инвестицияланған жаңа капиталдың кірісі (RONIC) жаңа капиталды орналастырудан күтілетін кірісті өлшейді.
- RONIC-ті өткен кезеңнен ағымдағы кезеңге дейінгі пайыздық өсімге дейінгі кірістің өсуін ағымдағы кезең ішіндегі таза жаңа инвестициялар сомасына бөлу арқылы есептеуге болады.
- Егер RONIC капиталдың орташа алынған құнынан жоғары болса, онда компания жаңа капиталды орналастыруы керек.
- RONIC – инвестицияланған капиталдың кірістілігімен (ROIC) бірдей емес, егер компанияда тұрақты ROIC болса, онда жаңа капиталды орналастырудың қажеті жоқ.
Жаңа инвестицияланған капиталдың қайтарымы (RONIC) қалай жұмыс істейді
Жаңа инвестицияланған капиталдың кірісі (RONIC) – бұл фирманың орташа капитал құнымен (WACC) салыстыру үшін пайдалы көрсеткіш. Соңғысы меншікті капитал немесе қарыз шығару арқылы алынған қаражаттың құнын қорытындылайды. Егер компанияның RONIC және / немесе инвестицияланған кірістілігі (ROIC) WACC-тен жоғары болса, онда компания капитал жобасымен алға жылжуы керек, өйткені ол құндылық жасайды. Басқаша айтқанда, жаңа салынған капиталдың жоғары кірістілігі кең немесе тар экономикалық шұңқырды көрсетеді.
Есептеу кезінде компания өзінің капиталын негізгі операциялардан жаңа құндылық құру үшін өз капиталын шығындарға айналдырған кезде алынатын кірісті нақты өлшейді. Жаңа салынған капиталды қайтарудың қарапайым формуласы өсімді инвестициялық кіріске бөледі. Бұл ағымдағы және алдыңғы кезеңдегі пайыздар алдындағы кірістен және ағымдағы кезеңдегі таза жаңа инвестициялардан алынады. Егер жаңа күрделі шығындар (CapEx) өсімді жеңілдете алмаса, фирмалар активтерді орналастырудың жақсы әдісін іздеуі керек.
Бәсекелестік артықшылығы жоқ компаниялар жаңа салынған капиталға ұқсас кірісті капиталдың орташа алынған құнына дейін көрсетеді. WACC-тен төмен RONIC компаниялары пайыздық өсім қарсаңында теріс кірісті қабылдай алады. Екі шара тең болған кезде, бұл компания өзінің капитал құнынан асып түсетін мөлшерлеме бойынша жаңа капиталды сала алмайды деген болжам жасайды. Бұл дегеніміз, әр шұңқыр тозған немесе сарқылуға жақын. Мұнда фирма акционерлер үшін құндылық қалыптастыру үшін табыстың 100% -ын дивиденд ретінде төлеуі де мүмкін. Әйтпесе, инвесторлар шектеулі іргелі қолдаудың көмегімен акциялардың қымбат бағасын алады.
RONIC – инвестицияланған капиталға қайтару (ROIC)
Ұқсас атау конвенцияларымен бөлісуге қарамастан, жаңа салынған капиталдың кірісін инвестицияланған капиталмен (ROIC) қайтарумен шатастыруға болмайды. Соңғысы компанияның ағымдағы капиталы мен ресурстарын қаншалықты тиімді бөлетіндігін бағалайды. Іс жүзінде ROIC барлық тапсырыс берілген жобалар үшін күрделі салымдардан алынған кірісті өлшейді.
ROIC есептеу төрт негізгі компонентті қарастырады: операциялық кіріс, салық ставкалары, баланстық құн және уақыт. ROIC формуласы – бұл салық салынғаннан кейінгі таза пайда, инвестицияланған капиталға бөлінеді. Капиталдың тұрақты немесе жақсарған рентабельділігі бар компаниялар жаңа капиталдың айтарлықтай мөлшерін жұмысқа жібере алмайды.