Активтердің ақшалай қайтарымдылығы коэффициенті
Активтердің қайтарымдылық коэффициенті қандай?
Активтердің ақшалай кірістілігі (ақшалай ROA) коэффициенті сол саланың басқа кәсіпкерлерімен бизнестің нәтижелерін салыстыру үшін қолданылады. Бұл тиімділік коэффициенті кірістерді тану немесе кірістерді өлшеу әсерін тигізбестен компанияның активтеріне түсетін нақты ақша ағымдарын бағалайды. Коэффициентті компанияның талдаушылары немесе әлеуетті және қазіргі инвесторлар қолдана алады.
Негізгі өнімдер:
- Активтердің ақшалай кірістілігі (қолма-қол ROA) коэффициенті бизнестің нәтижелерін сол саланың басқа кәсіпорындарымен салыстыру үшін қолданылады.
- Ақшалай ROA мөлшерлемесі активтерге ақша ағындарын кіріске әсер етпестен анықтайды.
- Коэффициент компания талдаушылары үшін немесе әлеуетті және қазіргі инвесторлар үшін пайдалы.
- ROA коэффициентінің жоғары болуы, әдетте, компанияның активтерінен $ 1 орташа компанияға қарағанда көбірек таза табыс табатынын көрсетеді, бұл тиімділіктің белгісі.
- ROA коэффициентінің төмендігі, әдетте, компанияның активтер үшін 1 долларға аз таза табыс әкелетінін көрсетеді, бұл тиімсіздіктің белгісі.
Активтердің ақшалай кірістілік коэффициентін түсіну
Фундаменталды талдаушылар акция бағалы емес немесе артық бағалануы мүмкін деп санайды. Яғни, іргелі сарапшылар терең талдау портфолионың кірісін арттыруға көмектеседі деп санайды. Фундаменталды талдаушылар портфолионың кірісін бағалау үшін әр түрлі құралдарды, соның ішінде коэффициенттерді қолданады. Коэффициенттер аналитиктерге активтердің кірістілігі (ROA) және ақшалай ROA сияқты деректер нүктелерін салыстыруға және салыстыруға көмектеседі. Осы екі қатынас бір-бірінен алшақтаған кезде, бұл ақша ағыны мен таза кірістің сәйкес келмейтіндігінің белгісі, бұл алаңдаушылық туғызады.
ROA және қолма-қол ROA
Активтердің кірістілігі таза табысты активтердің жалпы жиынтығына бөлу арқылы есептеледі.
Таза кіріс ÷ Жалпы активтер = Активтердің ақшалай кірістілігі
Жауап қаржылық талдаушыларға компанияның активтерді қаншалықты басқаратынын айтады. Басқаша айтқанда, ROA талдаушыларға активтердің әр доллары қанша пайда әкелетінін айтады.
ROA коэффициентінің жоғары болуы компанияның активтерден 1 доллардан орташа компанияға қарағанда көбірек таза табыс табатынын білдіреді, бұл тиімділіктің белгісі. ROA коэффициентінің төмендігі компанияның активтерге 1 доллардан аз таза кіріс әкелетіндігін білдіреді, бұл тиімсіздіктің белгісі.
Мәселе мынада, таза табыс әрдайым ақша ағынымен сәйкес келе бермейді. Шешім ретінде талдаушылар операциялардан түсетін ақша ағындарын (CFO) жалпы активтерге бөлетін ақшалай ROA пайдаланады. Операциялардан түскен ақша ағыны таза кіріс пен ақша ағыны арасындағы айырмашылықты салыстыру үшін арнайы жасалған. Осылайша, ROA есептеу кезінде таза табысқа қарағанда пайдалану дәлірек сан болады.
Ақша қаражаттарының қозғалысы мен таза кірістердің сәйкессіздігі мысалы
Мысал ретінде, егер А компаниясының таза кірісі 10 миллион доллар болса және жалпы активтері 50 миллион доллар болса, ROA 20% құрайды. А компаниясы сонымен қатар барлық клиенттерге 100% қаржыландыруды қамтамасыз ететін жаңа қаржыландыру бағдарламасының арқасында сатудың жоғары өсуіне ие. Нәтижесінде таза табыс жоғары, бірақ таза кірістің өсуі несиелік сатылымның артуының нәтижесі болып табылады. Бұл несиелік сатылымдар сату көлемін және таза кірісті ұлғайтты, бірақ компания сату үшін қолма-қол ақша алған жоқ.
Операциялардан түскен ақша ағындары, ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте болатын негізгі тармақ компанияның 5 миллион несиелік сатылымы бар екенін көрсетеді. Операциялардан түскен ақша ағындары таза кірістен несиелік сатылымның 5 миллион долларын алып тастайды. Нәтижесінде қолма-қол ROA 5 миллион долларды 50 миллион долларға бөлу арқылы есептеледі, бұл 10% құрайды. Іс жүзінде активтер «нақты» ақшалай кірістердің бастапқы мөлшеріне қарағанда аз мөлшерде пайда әкелді.