Ақша ағынының кірістілігі
Ақша ағынының кірісі қандай?
Ақшалай қаражат ағынының кірістілігі – бұл компанияның бір акцияға нарықтық құнымен табуы күтілетін бір акцияға шаққандағы бос ақша ағындарын салыстыратын қаржылық төлем қабілеттілік коэффициенті. Коэффициент бір акцияға шаққандағы бос ақша ағынын ағымдағы акциялар бағасына бөлу арқылы есептеледі. Ақшалай қаражат ағынының кірістілігі табиғаты бойынша кірістер кірістілігінің көрсеткішіне ұқсас, бұл әдетте акцияларға шаққандағы GAAP (бухгалтерлік есепте қабылданған принциптер) кірісін өлшеуге арналған.
Ақша ағынының еркін кірісінің формуласы:
Ақша ағынының кірістілігі нені көрсетеді?
Әдетте, коэффициент неғұрлым төмен болса, компания инвестиция ретінде онша тартымды болмайды, өйткені бұл дегеніміз – инвесторлар компанияға ақша салып жатыр, бірақ оның орнына өте жақсы пайда алмайды. Ақшалай қаражат ағынының жоғары нәтижесі компанияның қарызды және басқа міндеттемелерді, оның ішінде дивидендтерді төлеуді жеңілдету үшін жеткілікті ақша қаражатын өндіретіндігін білдіреді.
Кейбір инвесторлар ақша қаражаттарының бос ағындарын қарастырады, бұл күрделі шығындардан бас тартады, бірақ бизнестің өзін ұстап тұру үшін кететін басқа тұрақты шығындарын акционерлердің бизнесті иеленуден алған кірістерін дәлірек көрсету ретінде қарастырады. Ақшалай қаражат ағынының кірістілігін бағалау өлшемі ретінде пайда табудан гөрі артық көреді.
Ағымдағы операцияларды қолдаумен қатар, операциялардан түскен ақша ағыны да компанияның ұзақ мерзімді күрделі салымдарын қаржыландыру көзі болып табылады. Сыртқы қаржыландыруды бастамас бұрын, компания бірінші кезекте операциялық ақша ағымын күрделі шығындар талаптарын қанағаттандыру үшін пайдаланады. Қалған нәрсе бос ақша ағыны деп аталады және үлескерлерге қол жетімді болады.
Ақшалай қаражат ағынының кірістілігін бағалау еселігінен артық көретін инвесторлар үшін ақша қаражаттарының бос ағындары кірістер толығымен қайтарылмайтын ақша қаражаттарына негізделген кірістермен немесе бухгалтерлік кірістермен салыстырғанда инвестициялық кірістерді дәлірек көрсетеді.
Негізгі өнімдер
- Ақшалай қаражат ағынының жоғары кірістілігі өте қолайлы, өйткені бұл компанияның барлық міндеттемелерін қанағаттандыру үшін жеткілікті ақша ағыны бар екенін білдіреді.
- Егер еркін ақша ағынының кірісі төмен болса, бұл дегеніміз инвесторлар компанияға салған ақшалары үшін өте жақсы қайтарым ала алмайды.
- Ақшалай қаражат ағынының кірістілігі инвесторларға күтпеген қарыздар немесе басқа міндеттемелер туындаған жағдайда компанияның қолма-қол ақшаға тез қол жеткізуге қаншалықты қаржылық қабілеті бар екенін немесе егер компания таратылуы керек болса, қанша ақша қол жетімді болатыны туралы түсінік береді.
Ақша ағымы мен кіріс арасындағы айырмашылық
Ақша қаражаттарының бос ағыны операциялық ақша ағымынан туындайды, бұл компанияның қызметі кезінде алынған және төленген нақты ақшалай қаражаттардың таза нәтижесі. Операциялық нәтижелерді өлшеу үшін ақша ағындарын пайдалану бухгалтерлік есеп негізіндегі кірістер туралы есеп беруден ерекшеленеді. Табыс ақшалай қаражаттарға қарамастан, кірістер мен шығыстардың барлық элементтерін қадағалайды.
Табыс негізінен компанияның есеп айырысуындағы жалпы таза кірісті қорытындылайды, ал ақша қаражаттарының қозғалысы компанияның өзінің тұрақты қызметін ұстап тұру қабілетіне қатысты. Компания операциялардан неғұрлым көп ақша жинаған сайын, өз бизнесін жүргізуді жалғастыру және сайып келгенде көп пайда табу оңайырақ болады. Ақша ағындарын түсіру мүмкіндігі компанияның ұзақ мерзімді бағалауының жақсы көрсеткіші бола алады.
Ақша ағыны кірісті бағалауға қарсы
Инвесторлар компанияның құнын оның ақша ағындарын (іскерлік кірісті) меншікті капиталымен салыстыру арқылы бағалай алады. Ақшалай қаражат ағыны тиісті табыс ұсынуы, ал нарықтық баға меншікті капиталдың жақын проксиі болуы мүмкін. Инвесторлар компанияның құнын меншікті капиталдағы нарықтық бағадан асатын ақша ағынының пайызына қарай бағалай алады, бұл ақша ағыны кірісі деп аталады.
Сонымен қатар, инвесторлар компанияның құндылығына оның меншікті капиталының ақша ағыны мөлшеріндегі нарықтық бағасы ретінде есептелген бағалауды қолданумен қарай алады. Ақша ағынының кірісін пайдаланып инвестицияларды бағалау бағалау еселігінен гөрі интуитивті болуы мүмкін, өйткені ақша ағынының кірістілігі инвестициялардың пайызымен қайтарылған ақшаны тікелей көрсетеді.