Ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп беруді бағалау
Қаржылық есеп беруді талдау туралы сөз болғанда, көптеген адамдар фирманың табысты немесе қаржылық жағынан сау екендігін анықтағанда өздерінің назарын компанияның ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп беру компанияның қаржылық жағдайы туралы біраз түсінік беретінін есте ұстаған жөн. Егер сіз ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп берудің негізгі құрылымымен таныс болсаңыз, келесі жолы компанияның қаржылық есептілігін анықтаған кезде ақша ағындарының кейбір көрсеткіштерін қолдануға тырысыңыз.
Акцияға ақша ағымы
Акцияға кірістің жақын туысы, акцияға ақша ағыны келесідей есептеледі:
Акцияға ақша ағыны = (операциялардан түскен ақша ағыны – артықшылықты акциялар бойынша дивидендтер) / жай акциялар
Компанияның акцияға шаққандағы ақша ағыны пайдалы, өйткені ол талдаушыға компанияның болашақтағы өсуін қолданыстағы операциялар есебінен қаржыландыруға келгенде қаншалықты позициясы туралы хабарлайды. Өз өсімін өздері қаржыландыруға қабілетті компанияларға сыртқы қарыз немесе акциялар нарығына жүгінудің қажеті жоқ. Бұл қарыз алу шығындарын төмендетеді және әдетте акционерлердің ықыласына бөленеді.
Акцияға ақшалай қаражат ағыны болашақ дивидендтер төлеу үшін қолма-қол ақшаға қаншалықты қол жетімді болатындығын көрсетеді. Әрине, дивиденд төлеуге болатын-болмайтынын қарастырған кезде фирманың өсу перспективалары мен қаржыландыру қажеттіліктерін ескеру керек, бірақ бір акцияға шаққандағы ақша ағыны ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепті қолданушыларға олардың қолма-қол ақшасы дивиденд төлеуге қол жетімді ме екендігі туралы хабарлайды.
Ақша ағынының көптеген көрсеткіштері сияқты, бір акцияға келетін ақша ағыны, егер ол бірнеше уақыт аралығында талданса, толыққанды тарихты баяндайды, сондықтан қандай да бір қорытынды жасамас бұрын бірнеше жылдық деректерге назар аударыңыз.
Ақша ағыны
Аналитиктердің сүйікті көрсеткіштері арасында бос ақша ағыны ағымдағы өндірістік қуаттылықты ұстап тұруға қажетті күрделі шығындарды есепке алғаннан кейін операциялық ақша ағындарынан қанша ақша болатындығын көрсетеді. Еркін ақша ағыны басқаша түрде есептеледі:
Ақысыз ақша ағыны = операциялардан түсетін ақша ағыны – ағымдағы өсімді ұстап тұру үшін қажет күрделі шығындар
(Ескерту: көптеген компаниялар ағымдағы өсімді ұстап тұру үшін қажетті күрделі шығындарды жарияламайды; сондықтан кейбір сарапшылар бос ақша ағындарын есептеу кезінде күрделі шығындардың жалпы сомасын пайдаланады. Балама тәсіл – бұл күрделі жөндеуге жұмсалатын шығындарды жалпы күрделі шығындардың пайызы ретінде бағалау.)
Ақшаның еркін ағыны компанияның қаржылық икемділігін білдіреді. Компанияның бос ақша ағыны неғұрлым жоғары болса, стратегиялық сатып алулар сияқты инвестициялық мүмкіндіктер пайда болған кезде компания соғұрлым икемді болады. Кірістер мен шығыстар туралы есепте көрсетілген кейбір ақпаратты, мысалы, операциялық және таза кірістерді компанияның менеджмент тобы басқара алады, ал ақша қаражаттарының бос ағындарын өзгерту өте қиын. Осы себепті көптеген талдаушылар компанияның пайдасы мен өсу әлеуетін анықтағанда бос ақша ағындарын бағалайды.
Қарызға ақшалай қаражат ағымы
Ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есептерден алынған тағы бір пайдалы көрсеткіштер тобы – бұл ақша ағыны бойынша қарызға дейінгі көрсеткіштер отбасы. Операциялық ақша ағындарын қарыздың еселігі ретінде көрсету талдаушыларға қарыздар бойынша төлемдерге қызмет көрсету үшін ақша қаражаттарының жеткілікті немесе жеткіліксіздігі туралы ақпаратты ұсынады. Қарыздың ағымдағы өтеу мерзіміне ақша ағындарын есептеуге болады, бұл бір жыл ішінде өтелетін қарызды төлеуге жеткілікті ақша қаражаттарының пайда болғандығын көрсетеді.
Өтеуге дейінгі қарызға ақша ағыны = операциялардан / ағымдағы қарыздың өтелуінен түсетін ақша ағыны
Ұқсас көрсеткіш – несиелік рейтинг агенттіктері компанияны бағалау кезінде пайдаланатын коэффициенттердің қатарына кіретін жалпы қарыздық қатынасқа ақша ағыны. Бұл коэффициент келесідей есептеледі:
Жалпы қарызға ақша ағыны = Операциядан түскен ақша ағыны / Жалпы қарыз
Төменгі сызық
Ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп беру – бұл көрсеткіштер уақыт бойынша ең жақсы қаралатын ақпараттық қаржылық есеп. Қаржылық есептіліктің көптеген пайдаланушылары ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есептерден алынған көрсеткіштерді қолданғанды жөн көреді, өйткені ақша ағындарын операциялық немесе таза табысқа қарсы басқару әлдеқайда қиын. Акцияға ақша ағыны, бос ақша ағыны және қарызға ақша ағыны ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте келтірілген ақпаратты пайдалана отырып есептелетін шаралар қатарына жатады. Осы көрсеткіштердің әрқайсысы компанияның қаржылық денсаулығы туралы ерекше түсінік береді.