Фьючерстер биржасы

Фьючерстер биржасы дегеніміз не?

Фьючерстік биржа – бұл тауар фьючерстерінің, индекстелген фьючерстердің және фьючерстік келісімшарттар бойынша опциондардың алуан түрлі диапазоны сатылатын және сатылатын нарық. Биржаға кіруге рұқсат етілгендер – биржаның мүшелері болып табылатын брокерлер мен коммерциялық трейдерлер. Мүшелер Ұлттық фьючерстер қауымдастығында (NFA) және тауар фьючерстерінің сауда комиссиясында (CFTC) тіркелуі керек. Фьючерстік келісімшарттар жасағысы келетін адамдар мұны тіркелген брокермен шот құру арқылы жүзеге асыруы керек. Фьючерстік биржалар клирингтік және есеп айырысу функцияларын да қамтамасыз етеді.


Негізгі өнімдер

  • Фьючерстік биржалар тауарлармен айналысуды қалайтын адамдарға бір-бірін тез табуға және қауіпсіз сауда жасауға мүмкіндік береді.
  • Биржаға тек мүше фирмалар мен жеке адамдар қол жеткізе алады.
  • Сауда-саттық жасағысы келетін адамдар мұны биржаның мүшесі болып табылатын брокерлік фирма арқылы жүзеге асыруы керек.
  • Биржалар клиринг қызметін де ұсынады.

Фьючерстік биржа қалай жұмыс істейді

Фьючерстік биржаның қызметі – мүмкіндігінше көп қатысушылар үшін фьючерстік сауданы стандарттау және ілгерілету. Биржаны басқаратындарды ынталандыру тетіктері шамамен сауданың көлемі мен долларлық құнына негізделген – соғұрлым жақсы. Бұл дегеніміз, олар мүмкіндігінше көп сауда-саттық жасайтын көптеген қатысушыларды тарту үшін жұмыс істейді. Бұл соңғы жылдары көптеген жаңалықтарға әкеліп, электронды желілер арқылы қатысуды арттырды.


Егер бұрын фьючерстік биржаның маңызды физикалық қатысуы болған болса, мысалы, Чикаго тауар биржасындағы (CME) немесе Нью-Йорк тауар биржасындағы (NYMEX) сауда алаңдары, бұл орындар бұрынғыдай маңызды мағынаға ие болмайтын болды. жасады. Сауда-саттық Интернет арқылы байланысқан кез-келген адамның компьютерінен биржаға мүше брокерге дейін жүзеге асырылуы мүмкін болғандықтан, сауда бүкіл әлем бойынша орталықтандырылмаған және аптаның ішінде тәулігіне 24 сағатқа созылады.

Фьючерстік биржада саудаланатын фьючерстер негізгі тауарларды сатушыларға нарықта өз өнімі үшін алатын бағасының сенімділігіне мүмкіндік береді. Сонымен қатар, айырбас тұтынушыларға немесе сол тауарларды сатып алушыларға болашақта белгіленген уақытта төлейтін бағасының сенімділігіне мүмкіндік береді.

Мүмкіндігінше қатысуды және өтімділікті ынталандыру үшін биржадағы сауда-саттық келісімшарттарының өлшемдері, жарамдылық мерзімі және опциондар үшін ереуіл бағалары бар. Бұл стандарттау  сатып алушылар мен сатушылар тапсырыс шарттарымен келісетін биржадан тыс (OTC) келісімшарттарға қайшы келеді.

Биржалар сонымен қатар ақпарат жеткізуші фирмалар тарататын баға туралы ақпарат ұсынады. Ақпарат алмасу іс-әрекеттің ашықтығына және барлығына әділеттілікке мүмкіндік береді. Баға туралы ақпарат, баға, ұсыныстар мен ұсыныстарды қоса алғанда, барлық мүдделі мекемелер мен жеке тұлғаларға олардың мөлшеріне қарамастан бірдей қол жетімді.

Айырбастаудың тағы бір өте маңызды аспектісі – оның клиринг қызметін ұсынуы. Әртүрлі фирмалар клирингті қамтамасыз етсе, биржа төлемдер мен осы қызметтің өнімділігін стандарттайды. Клирингтік қызметтер қатысушылар өздерінің сауда контрагентінің шарттық міндеттемелерін орындамау қаупі туралы алаңдамайтындығына кепілдік береді. Бұл сауданы қысқа мерзімді алыпсатарлар үшін өте қарапайым ұсынысқа айналдырады және оларды фьючерстер нарығына қатысуға қызықтырады.

АҚШ-тағы фьючерстік биржалардың қысқаша тарихы

АҚШ-тағы ең ірі фьючерстік биржа – Чикаго тауар биржасы 1890 жылдардың аяғында тек фьючерстік келісімшарттар ауылшаруашылық өнімдеріне қатысты болған кезде құрылды. Сыйақы мөлшерлемесінің немесе облигациялардың фьючерстерінің және валюта фьючерстерінің негізгі валюта нарықтарында пайда болуы 1970 жж. Бүгінгі фьючерстік биржалар қаржы құралдарын фьючерстер арқылы хеджирлеу арқылы едәуір үлкен. Фьючерстерді хеджирлеу туралы келісімшарттар фьючерстік нарықтағы белсенділіктің басым бөлігін құрайды. Фьючерстік биржалар әлемдік қаржы жүйесінің жұмысында маңызды рөл атқарады.

Қаржы биржаларында көптеген бірігу байқалды, ең маңыздысы 2007 жылы Чикаго тауар биржасы мен Чикаго сауда кеңесі (CBOT) арасында болды. CME Group ретінде қайта өзгертіліп, содан кейін NYMEX Holdings, Inc., New York Mercantile ата-анасы болды. Exchange (NYMEX) және Commodity Exchange, Inc (COMEX) 2008 жылы. 2012 жылы қайтадан өсіп, ол қатты қызыл күздік бидайдың басым ойыншысы болып табылатын Канзас Сити сауда кеңесін қосты.

АҚШ-тағы тағы бір маңызды ойыншы – бұл Құрлықаралық биржа (ICE). 2000 жылы электронды биржа ретінде туылған ICE 2001 жылы Халықаралық мұнай биржасын (IPE) сатып алды. 2007 жылы Нью-Йорктегі сауда кеңесін (NYBOT) және Виннипег тауар биржасын (WCE) алды. Соңында, 2013 жылы NYSE Euronext сатып алумен акцияларға ұласты.