Аю
Аю дегеніміз не?
Аю – бұл белгілі бір бағалы қағаз немесе кеңірек нарық төмен қарай бағытталған және акциялар бағасының төмендеуінен пайда табуға тырысуы мүмкін деп санайтын инвестор. Аюлар әдетте белгілі бір нарықтың жағдайы немесе негізгі экономика туралы пессимистік көзқараста болады. Мысалы, егер инвестор Standard & Poor’s (S&P) 500-ке құлақ асқан болса, онда бұл инвестор бағаның төмендеуін күтіп, кең нарық индексінің төмендеуінен пайда табуға тырысады.
А аю қарсы болуы мүмкін бұқа.
Негізгі өнімдер
- Аю – бұл нарықтарға пессимистік көзқарас білдіретін және жақын және орта мерзімді перспективада бағалардың төмендеуін күткен инвестор.
- Аюлы инвестор төмендеген бағадан пайда табу үшін нарықта қысқа позицияларға ие болуы мүмкін.
- Көбіне аюлар қарама-қайшы инвесторлар болып табылады, ал ұзақ мерзімді бұқа инвесторлары үстемдік етеді.
Аю туралы түсінік
Аюлы сезімдер нарықтардың барлық түрлеріне, соның ішінде тауар нарықтарына, қор биржаларына және облигациялар нарығына қолданылуы мүмкін.Аюлар мен олардың оптимистік аналогтары – бұқалар бақылауды өз қолдарына алуға тырысып жатқандықтан, қор нарығы үнемі ағынмен жүреді.Соңғы 100 жыл немесе одан да көп уақыт ішінде АҚШ-тың қор нарығы дивидендтерді қосқанда жылына орта есеппен 10% -ға өсті. Бұл дегеніміз, кез-келген ұзақ мерзімді нарықтық аю шығынға ұшырады. Айтуынша, инвесторлардың көпшілігі кейбір нарықтарда немесе активтерде аюлы, ал екіншісінде қымбат. Барлық жағдайларда және барлық нарықтарда аю болатын адам сирек кездеседі.
20%
Аю нарығы техникалық тұрғыдан нарықтағы бағалар ең жоғарғы деңгейден 20% немесе одан да көп төмендеген кезде пайда болады.
Мінез-құлық
Нарық бағытына қатысты олар пессимистік болғандықтан, аюлар әртүрлі әдістерді пайдаланады, дәстүрлі инвестициялық қысқа сату деп аталады. Бұл стратегия инвестициялаудың дәстүрлі «сатып алу – сату – сату – жоғары» менталитетіне кері әсерін білдіреді. Қысқа сатушылар төмен сатып алады, ал жоғары сатады, бірақ керісінше, алдымен сатады, кейін сатып алады – олар төмендеді деп үміттенеді.
Қысқа сату акцияларды сату үшін брокерден қарызға алу арқылы мүмкін болады. Сатудан түскен қаражатты алғаннан кейін, қысқа сатушы әлі де брокерге қарызға алған акцияларының саны бойынша қарыздар. Демек, оның мақсаты – айырмашылықты пайда ретінде қалтасына жіберіп, оларды кейінірек және арзан бағамен толтыру. Дәстүрлі инвестициямен салыстырғанда қысқа сату үлкен тәуекелге әкеледі. Дәстүрлі инвестицияларда, бағалы қағаздың бағасы тек нөлге дейін түсуі мүмкін болғандықтан, инвестор салған сомасынан айырылуы мүмкін. Қысқа сатылым кезінде баға теориялық тұрғыдан шексіздікке дейін көтерілуі мүмкін. Сондықтан қысқа сатушының жоғалтатын сомасында шек жоқ.
Аюдың мысалы
Белгілі бір танымал инвесторлар өздерінің тұрақты аю сезімдерімен танымал болды.Питер Шифф – Уолл-Стрит шеңберінде квинтессенциалды аю сияқты танымал инвесторлардың бірі.Биржалық брокер және инвестициялау туралы бірнеше кітаптардың авторы Шифф акциялар сияқты қағаз инвестицияларына деген пессимизмді өзгертеді және алтын мен тауарлар сияқты ішкі құндылығы бар адамдарға артықшылық береді.Шифф 2007 жылдан 2009 жылға дейін Ұлы рецессияны болжаған кезде өзінің алғырлығы үшін алғыс алды, 2006 ж. Тамызында ол АҚШ экономикасын Титаникпен салыстырды. Айта кету керек, Шифф өзінің бүкіл мансабында ешқашан нәтиже бермейтін көптеген қараңғы және күңгірт болжамдар жасады.