Темір көбелектің нұсқасы дегеніміз не?
Темір көбелек дегеніміз не?
Опциондар ақша табудың көптеген стратегияларын ұсынады, оларды әдеттегі бағалы қағаздармен көбейту мүмкін емес, және бәрі бірдей жоғары тәуекелділікке жатпайды. Мысалы, темір көбелектің стратегиясы тәуекелдер мен пайданы шектей отырып, тұрақты табыс әкелуі мүмкін.
Темір көбелектің стратегиясы – «қанат жайу» деп аталатын опциондық стратегиялар тобының мүшесі, өйткені әр стратегия көбелек немесе кондор сияқты ұшатын тіршілік иесінің атымен аталады. Стратегия аю қоңырауын спрэд пен бұқалық спрэдті жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін орташа ереуіл бағасымен біріктіру арқылы жасайды. А Қысқа қоңырау мен сатуға екі көбелектің «дене» қалыптастырады орта ереуіл бағамен сатылады, ал қоңырау мен сатуға қалыптастыру, тиісінше, орта ереуіл бағасынан жоғары және төмен сатып алынады «қанаты».
Бұл стратегия негізгі көбелектен екі жағынан ерекшеленеді. Біріншіден, бұл несиелік спрэд, бұл инвесторға ашық үстеме ақы төлейді, ал көбелектің негізгі позициясы дебеттік спрэдтің бір түрі болып табылады. Екіншіден, стратегия үш келісімшарттың орнына төрт келісімшартты қажет етеді.
Негізгі өнімдер
- Темір көбелектің стратегиясы – бұл тәуекелді де, ықтимал пайданы да шектейтін төрт нұсқаны біріктіретін несиелік спрэд.
- Стратегия бағалардың құбылмалылығы төмен болған кезде жақсы қолданылады.
Мысалы, ABC Co. тамыз айында 50 долларға дейін көтерілді дейік, ал саудагер пайда табу үшін темір көбелекті қолданғысы келеді. 60 қоңырау және 40 қыркүйек әрқайсысы 0,75 доллар тұрады. Таза нәтиже – ұзақ позициялар үшін төленген бағаны қысқалары үшін алынған сыйлықақыдан алып тастағаннан кейін 650 долларлық несие (800-150 доллар).
- Қысқа қоңырау шалу үшін алынған премиум = 4,00 x 2 x 100 акция = 800 доллар
- Премиум ұзақ қоңырау шалу үшін төленді = 0,75 x 2 x 100 акция = 150 доллар
- 800 $ – 150 $ = 650 $ бастапқы таза сыйлықақы несиесі
Темір көбелекті қалай қолдануға болады
Темір көбелектер мүмкін болатын шығынды да, шығынды да шектейді. Олар трейдерлерге бастапқыда төленетін таза сыйлықақының кем дегенде бір бөлігін сақтауға мүмкіндік беру үшін жасалған, бұл негізгі қауіпсіздік немесе индекс бағасы ереуілдің жоғарғы және төменгі бағалары арасында жабылған кезде болады. Нарық ойыншылары бұл стратегияны төмен құбылмалылық кезінде пайдаланады, өйткені базалық құрал опциондардың жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін берілген баға шегінде болады деп санайды.
Мерзімі аяқталғаннан кейін орташа ереуіл бағасына жақындаған сайын, пайда жоғарырақ болады. Егер баға жоғарғы қоңыраудағы ереуіл бағасынан жоғары немесе төменгі сатылымдағы ереуіл бағасынан төмен болса, трейдер шығынға ұшырайды. Шығынсыздық нүктесін орташа ереуіл бағасынан алынған сыйлықақыны қосу және азайту арқылы анықтауға болады.
Алдыңғы мысалда келтірілген шығындар келесідей есептелген:
- Ереуілдің орташа бағасы = 50 доллар
- Ашық төленген таза сыйлықақы = 650 доллар
- Залалсыздықтың жоғарғы нүктесі = $ 50 + $ 6.50 (x 100 акция = $ 650) = $ 56.50
- Төменгі залалсыздық нүктесі = 50 $ – 6,50 $ (x 100 акция = 650 $) = 43,50 $
Сценарийді жоғалту
Егер баға залал шегетін нүктелерден жоғары немесе төмен көтерілсе, трейдер бастапқы қоңырауға қарағанда қысқа қоңырауды немесе қоңырауды қайтарып алу үшін көп төлейді, нәтижесінде таза шығын болады.
Қараша айында ABC компаниясы 75 доллардан жабылады делік, яғни спрэдтегі барлық опциялар қоңырау опцияларынан басқа түкке тұрмайды. Сондықтан трейдер позицияны жабу үшін қысқа мерзімді 50 долларлық келісімді 2500 долларға (75 долларлық нарықтық бағаны алып тастағанда, 50 долларлық ереуіл бағасы х 100 акцияны) қайтарып алуы керек және оған 60 долларлық қоңырау кезінде 1500 доллар мөлшерінде тиісті сыйлықақы төленеді (75 доллар нарықтық баға – 60 доллар ереуіл). бағасы = $ 15 x 100 акциялар). Қоңыраулардағы таза шығын 1000 долларды құрайды, содан кейін бастапқы таза сыйақыдан $ 350-ға дейінгі таза сыйақыдан $ 650 алынады.
Әрине, жоғарғы және төменгі ереуіл бағалары орташа ереуіл бағасынан бірдей қашықтықта болуы қажет емес. Темір көбелектерді бір немесе басқа бағытта қисықтықпен жасауға болады, мұнда трейдер базалық актив қымбаттайды немесе аздап төмендейді, бірақ белгілі бір деңгейге жетеді деп санайды. Егер трейдер ABC компаниясы мерзімі аяқталғанға дейін 60 долларға дейін көтеріледі деп санаса, олар жоғарғы қоңырауды көтере немесе төмендете алады немесе сәйкесінше ереуіл бағаларын төмендете алады.
Темір көбелектерді төңкеруге болады, сонда ұзын позициялар орташа соққы бағасында, ал қысқа позициялар қанаттарға орналастырылады. Мұны негізгі құралдың жоғары құбылмалылығы кезеңінде тиімді жасауға болады.
Артылықшылықтар мен кемшіліктер
Темір көбелектер бірнеше негізгі артықшылықтар береді. Олар капиталды салыстырмалы түрде аз мөлшерде пайдалану арқылы құрылуы мүмкін және бағытты спрэдтерге қарағанда тәуекелі аз тұрақты кірісті қамтамасыз етеді. Егер баға диапазоннан шыға бастаса немесе трейдерлер позицияның жартысын жауып, қалған аю қоңырауынан немесе бұқа қойылымынан пайда табуды таңдаса, оларды кез-келген басқа спрэд сияқты жоғары немесе төмен айналдыруға болады. Тәуекел мен сыйақы параметрлері де нақты анықталған. Төленген таза сыйлықақы – бұл трейдер осы стратегиядан ала алатын максималды мүмкін пайда, ал ұзақ және қысқа қоңыраулар арасындағы таза залал арасындағы айырмашылық немесе минус бастапқы төленген сыйақыны алып тастау – бұл трейдер мүмкін ең үлкен шығын.
Темір көбелектердегі комиссиялық шығыстарды бақылаңыз, өйткені төрт позиция ашылуы және жабылуы керек, ал максималды пайда сирек кездеседі, өйткені негізі ереуілдің орташа бағасы мен жоғарғы немесе төменгі шегі арасында шешіледі. Сонымен қатар, шығынға ұшырау мүмкіндігі пропорционалды түрде жоғары, себебі темір көбелектердің көпшілігі өте тар спрэдтерді қолдану арқылы жасалады.
Төменгі сызық
Темір көбелектер трейдерлер мен инвесторларды тәуекелді шектей отырып, тұрақты табыспен қамтамасыз етуге арналған. Алайда, стратегияның бұл түрі ықтимал тәуекелдер мен сыйақыларды мұқият түсінгеннен кейін ғана орынды болады. Көптеген брокерлік платформалар осы немесе ұқсас стратегияларды қолданатын клиенттерден белгілі бір біліктілік деңгейлері мен қаржылық талаптарға сай болуын талап етеді.