Опция жазу


Опцияны жазу дегеніміз не?

Опционды жазу инвестициялық келісімшартты білдіреді, онда жазушыға акцияны болашақ бағасы мен күніне сатып алу немесе сату құқығының орнына қаламақы немесе сыйлықақы төленеді. Акцияларға арналған пут және опцион опциондары әдетте лоттармен жазылады, олардың әрқайсысы 100 акцияны құрайды.


Негізгі өнімдер

  • Опционды жазатын трейдерлер опционды сатып алушыға акцияларды белгілі бір баға мен күні бойынша сатып алу немесе сату құқығын берудің орнына сыйақы немесе сыйлықақы алады.
  • Акцияларға арналған пут және опцион опциондары әдетте лоттармен жазылады, олардың әрқайсысы 100 акцияны құрайды.
  • Опционды жазған кезде алынатын комиссия немесе сыйлықақы акциялардың ағымдағы бағасы және опционның аяқталуы сияқты бірнеше факторларға байланысты.
  • Опцион жазудың артықшылықтарына жедел сыйлықақы алу, егер опционның мерзімі аяқталса, сыйақыны сақтау, уақыттың азаюы және икемділік жатады.
  • Опцияны жазу алынған сыйлықақының көп мөлшерін жоғалтуды қамтуы мүмкін.

Опцион жазу негіздері

Трейдерлер белгілі бір күні ( жарамдылық мерзімі ) белгілі бір бағамен ( ереуіл бағасымен ) акцияларды сатып алу немесе сату құқығын сататын жаңа опциондық келісімшарт құру арқылы опцион жазады. Басқаша айтқанда, опцияны жазушы акцияларды ереуіл бағасымен сатып алуға немесе сатуға мәжбүр болуы мүмкін.

Алайда, бұл тәуекел үшін опцион жазушысы опционды сатып алушы төлейтін сыйлықақы алады. Опционды жазу кезінде алынған сыйлықақы бірнеше факторларға, соның ішінде опционның мерзімі біткен кезде акциялардың ағымдағы бағасына және басқа активтерге, мысалы, активтің құбылмалылығына байланысты болады.

Опция жазудың артықшылықтары

Опцион жазудың кейбір негізгі артықшылықтары:

Премиум бірден алынды : Опцион авторлары опциондық келісімшартты сата салысымен сыйлықақы алады.

Мерзімі өткен ақша опциондарының үстемақысын толық сақтаңыз : Егер жазылған опцион ақшаның ішінде бітсе – акциялардың бағасы опцион үшін страйк бағасынан төмен немесе пут опционы үшін ереуіл бағасынан жоғары жабылады дегенді білдіреді – жазушы бүкіл сыйлықақы.

Уақыттың ыдырауы : опциялар уақыттың ыдырауына байланысты құнының төмендеуі, бұл опционды жазушының тәуекелдігі мен жауапкершілігін төмендетеді. Жазушы опцияны жоғары бағамен сатқандықтан және сыйлықақы алып қойғандықтан, олар оны арзан бағаға сатып ала алады.

Икемділік : Опцион жазушысы кез келген уақытта ашық келісімшарттарды жабуға икемді. Жазушы өзінің міндеттемесін ашық нарықта жай ғана сатып алынған опциясын сатып алу арқылы жояды.

Опцияны жазу қаупі

Опцион жасаушы өзінің опциондық келісімшартты сатқаны үшін қаламақы немесе сыйлықақы алса да, шығынға ұшырау мүмкіндігі бар. Мысалы, Дэвид Apple компаниясының ( AAPL ) акциялары технологиялық компанияның iPhone 11-нің сәтсіз іске қосылуына байланысты жыл соңына дейін тұрақты болады деп ойлайды делік, сондықтан ол қоңырау опциясын ереуіл бағасымен 200 доллармен жазуға шешім қабылдады. 20 желтоқсанда аяқталады.

Apple күтпеген жерден iPhone 5G мүмкіндігін күтуге қарағанда тезірек жеткізуді жоспарлап отырғанын және акциялардың бағасы опцион аяқталған күні 275 доллардан жабылатынын хабарлайды. Дэвид әлі де акцияны опцион сатып алушыға 200 долларға жеткізуі керек. Демек, ол акция үшін 75 доллардан айырылады, өйткені акцияны 275 долларға сатып алуы керек, өйткені опцион сатып алушысына 200 долларға жеткізеді.

Егер опция « жалаңаш » деп жазылса, опционды жазудағы шығындар шектеусіз болатындығын ескеріңіз; егер басқа байланысты позициялар болмаса. Егер біреу жабық қоңырау жазса (онда олар бұрыннан бар қор болса), сатылатын қоңыраудағы шығындар тиесілі акциялар құнының өсуімен өтеледі.

Опцияны жазудың практикалық мысалы

Боинг компаниясы ( BA ) 375 доллардан саудаласып жатыр, ал Сара 100 акцияға иелік етеді. Оның пайымдауынша, акциялар келесі екі айда біршама төмендейді, өйткені инвесторлар компанияның 737 MAX реактивті ұшағы қайтадан ұшуға рұқсат алатындығы туралы жаңалық күтеді.

Том, керісінше, Федералды авиация басқармасы (FAA) ұшақтың бірнеше ай ішінде емес бірнеше апта ішінде ұшуына мүмкіндік береді деп санайды және Boeing акцияларының бағасының күрт өсуін болжайды.

Сондықтан, Сара $ 375 сыйлықақы алып, 375 долларлық қоңырау опционын (100 акцияға тең) жазуға шешім қабылдады. Сонымен бірге, Том 175 долларға 375 долларлық қоңырау сатып алуға тапсырыс береді. Демек, Сара мен Томның бұйрықтары Сараның банк шотына 1700 доллар сыйақы құйып, Томға қарашаның жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін кез-келген уақытта оның Boeing-тің 100 акциясын 375 доллардан сатып алуға құқық беретін операция жасайды.

Опционның мерзімі біткенге дейін 737 MAX қайтадан ұшатыны туралы ешқандай жаңалық шықпады делік, нәтижесінде Boeing акциясының бағасы 375 доллар болып қалады. Нәтижесінде, бұл опцияның құны аяқталады, яғни Сара Том төлеген 1700 доллар сыйақыны сақтайды.

Одан басқа, FAA 737 MAX ұшуына 15 қарашадағы жарамдылық мерзімінен бұрын ұшуға рұқсат береді, ал Boeing акциясы 450 долларға дейін секіреді. Бұл жағдайда Том Сара компаниясынан 100 акцияны «Боингті» 375 долларға сатып алу мүмкіндігін қолданады. Сара қоңырау опциясын жазғаны үшін 1700 доллар сыйақы алғанымен, ол 7500 долларды жоғалтты, өйткені ол 450 долларды құрайтын акциясын 375 долларға сатуға мәжбүр болды.