Жалаңаш жазушы

Жалаңаш жазушы дегеніміз не?

Жалаңаш жазушы – бұл опциондық келісімшарттың сатушысы, ол сонымен қатар негізгі бағалы қағазда өзара есепке алу позициясын сақтамайды. Басқаша айтқанда, бұл жалаңаш қоңырау жазушы қолданыстағы ұзақ ұстанымын бар, және жалаңаш емес, пут кез келген жағдайда пайдалануға енгізу опция жазушы қалдырып, базалық қауіпсіздік бар қысқа позициясын жазушы. Мұндай опциялар жабылмаған опциялар деп те аталады.

Жалаңаш қоңырауды жазушы шектеусіз шығындарды сезіну қаупіне ұшырайды, өйткені теориялық тұрғыдан алғанда, акция бағасының қаншалықты жоғары болатындығына шек жоқ. Ал жалаңаш жазушы керісінше, негізгі қауіпсіздік бағасының нөлге дейін төмендеуі мүмкін болатын шығындарға қауіп төндіреді.


Негізгі өнімдер:

  • Жалаңаш жазушы опциондар туралы келісімшартты негізгі бағалы қағаздардағы өзара есепке алмастан сатады.
  • Жалаңаш жазушылар опциондық келісімшарттарды сату үшін сыйлықақы алып, бағалы қағаздың негізгі бағасының жағымсыз қозғалысынан қорғанбай, пайда табады.
  • Жалаңаш опцияны жазған трейдер үлкен позицияға ұшырайды, егер нарық позицияға қарсы қозғалса.

Жалаңаш жазушыны түсіну

Naked жазушылар жазып және сату үшін сыйлықақыларын қабылдау арқылы пайда көріңіз нұсқалары келісімшарттар қажеттілігінсіз хеджирлеу базалық қағаздың бағасының қолайсыз қозғалыстар қарсы өздерін. Опциондар – бұл сатып алушы белгілі бір бағаға және болашақ күнге акцияларды сатып алуға (шақыруға) немесе сатуға (салуға) міндеттеме емес, құқығы бар келісімшарттар. 


Жалаңаш опциялар трейдерлер мен инвесторлар үшін тартымды, себебі олар бағамен бекітілген құбылмалылыққа ие.  Брокерлерде әдетте жалаңаш опциондармен сауда-саттыққа қатысты арнайы ережелер бар, ал тәжірибесіз трейдерлерге немесе қаражаты шектеулі адамдарға бұндай тапсырыс беруге рұқсат берілмейді.

Жалаңаш қоңыраулар

аяқталуы  . Жазушы үшін шығынсыздық нүктесі алынған сыйлықақы мен жалаңаш қоңырау үшін ереуіл бағасын қосу арқылы есептеледі.

Максималды шығын теориялық тұрғыдан шексіз, өйткені негізгі бағалы қағаздардың бағасы қаншалықты көтерілуі мүмкін екендігі туралы шектеу жоқ. Алайда, практикалық тұрғыдан алғанда, опциондарды сатушы оларды қауіп-қатерге төзімділік пен ысыраптың тұрақтылық  параметрлері негізінде  ереуіл бағасынан әлдеқайда жоғары көтерілместен бұрын сатып алуы мүмкін.

Маңызды

Жалаңаш қоңырауды жазу тәжірибелік трейдерлерге тек минималды таза шоттың меншікті капиталына сәйкес келетін 100 000 доллар немесе одан жоғары маржалық шоттары бар адамдармен шектеледі.

Егер опциондық келісімшарт орындалса, жалаңаш жазушы өзінің шарттық міндеттемесін орындау үшін ықтимал қалаусыз бағамен бірқатар акцияны сатып алуға мәжбүр болады. Керісінше, жабық қоңырау стратегиясында трейдер қоңырау опциялары жазылған негізгі қауіпсіздікті иеленеді.

Жалаңаш қойғыштар

Жалаңаш ҚОЮ жазады трейдер болып базалық жағдайын, басып, ұстап тұрыңыз емес, қысқа опция жағдайда келісім-шарт жабу үшін базалық қауіпсіздік позиция жүзеге. Жалаңаш жазушы, егер опцион мерзімі аяқталғанға дейін немесе одан бұрын қолданылса, негізгі активті ереуіл бағасымен сатып алу туралы міндеттемені қабылдағандықтан, бағалы қағаздың бағасы түсіп кетсе, олар шығынға ұшырайды.

Жалаңаш жазушы ала алатын ең көп нәрсе – бұл опцион ақшадан тыс аяқталса, опцияны сатудан алынған сыйлықақы. Жалаңаш стратегия  , мүмкін, жоғары потенциалдың шектеулі болуына байланысты  және теориялық тұрғыдан алғанда, айтарлықтай төмен потенциалды жоғалту потенциалына байланысты қауіпті. 

Тәуекел максималды пайдаға, егер базалық баға аяқталғаннан кейін ереуіл бағасымен немесе одан жоғары деңгеймен жабылған жағдайда ғана қол жеткізуге болатындығында болады. Негізгі бағалы қағаздардың одан әрі өсуі ешқандай қосымша пайда әкелмейді. Максималды шығын теориялық тұрғыдан маңызды, себебі негізгі қауіпсіздік бағасы нөлге дейін төмендеуі мүмкін. Ереуіл неғұрлым жоғары болса, соғұрлым шығын әлеуеті жоғарылайды.

Егер тәуекел базалық актив тек нөлдік долларға дейін түсуі мүмкін болғандықтан, ол үлкен болуы мүмкін. Керісінше, жабық түрде трейдер негізгі қауіпсіздікте қысқа позицияны сақтайды.