IRA кірісін арттыру үшін жабық қоңырауларды жазыңыз

Инвестициялардың кірістілігін арттыру үшін салыстырмалы түрде төмен тәуекелді баламаны іздейтін инвесторлар өздерінің IRA да бар акцияларға жабық қоңыраулар жазу туралы ойлануы мүмкін. Сауда-саттық опциондарының мұндай консервативті әдісі, егер акциялардың бағасының өсуіне немесе төмендеуіне қарамастан, тиісті түзетулер енгізілген болса да, қосымша табыс әкелуі мүмкін, сонымен қатар, егер олар өсе берсе, бұл акциялардың жоғарылау әлеуетін шектейді.


Негізгі өнімдер

  • Қамтылған қоңырау кейбір активтердегі немесе қорлардағы бұрыннан бар ұзақ позицияның нақты мөлшерін көрсететін жоғары деңгейлі опционды сатуды қамтиды.
  • Қоңыраудың жазушысы опциондар бойынша кірісті арттыра отырып, сыйлықақы алады және олардың зейнетақы шоттарындағы инвесторлар үшін кең таралған стратегия болып табылады.
  • Қамтылған қоңырау, алайда, әлеуетті шектейді және портфолионың төмен нарықтағы құнын жоғалтудан қорғамайды.
  • IRA-да қоңырауларды жабу арқылы алынған пайдаға салынатын салықтар кейінге қалдырылуы немесе босатылуы мүмкін.

Қоңырау опциялары: шолу

Бір опция, ма Пут немесе қоңырау, білдіреді дөңгелек көп, немесе берілген базалық қорын 100 акциялар. Қоңырау шалу опциондары – бұл дәстүр бойынша, ең болмағанда, сатып алушы тұрғысынан алғанда. Call опционын сатып алатын инвесторлар базалық акциялардың бағасы күрт өседі деп сенеді, бірақ оларда акцияны қалағанынша сатып алуға қолма-қол ақша болмауы мүмкін. Сондықтан олар акциялардың бағасы төмендейді немесе тұрақты болады деп санайтын сатушыға (немесе жазушыға) аз мөлшерде сыйлықақы төлей алады. Бұл сыйлықақы сатып алу опционының орнына сатып алушыға акцияны болжамды жоғары нарықтық бағамен емес, опционның ереуіл бағасымен сатып алу құқығын немесе опционын береді.


Ереуіл бағасы – бұл қоңырау сатып алушысы акцияларды сатып ала алатын баға. Опциялар сонымен қатар екі мәнге ие: уақыт мәні және меншікті мән. Мысалы, ереуіл $ 20 және ағымдағы нарықтық бағасы $ 30 болатын қоңырау опционының ішкі мәні $ 10 құрайды. Уақыт мәні опционның аяқталуына дейін қалған уақыт мөлшерімен анықталады, сондықтан егер осы мысалдағы опцион 10 доллардан жоғары сатылатын болса, онда бұл бағадан асып кету уақыт мәніне тең болады.

Опциондар – бұл табиғат бойынша ыдырайтын активтер, өйткені олар уақыт өте келе құнын жоғалтады (бәрі тең); әр опцияның жарамдылық мерзімі бар, оған бірнеше ай немесе бірнеше жыл қалуы мүмкін. Опционның мерзімі бітуге жақын болған сайын, оның уақыттық мәні соғұрлым аз болады, өйткені бұл сатып алушыға акциялардың қымбаттап, пайда табуына сонша уақыт береді.

Жабық қоңырау жазу

Жоғарыда айтылғандай, жабық қоңыраулар жазу – бұл опцияларды пайдаланудың консервативті (сонымен қатар өте кең таралған) тәсілі. Жабылған қоңырауларды жазатын (яғни сататын) инвесторлар акцияларды алдын-ала белгіленген ереуіл бағасымен сату міндеттемесін қабылдағаны үшін сыйақы алады.

Болуы мүмкін ең жаман нәрсе – олар акцияны қоңырау сатып алушысына қолданыстағы нарықтық бағадан төмен жерде сатуға шақырылады. Қоңырауды сатып алушы бұл жағдайда жеңіске жетеді, өйткені олар сатушыдан алдын-ала белгіленген ереуіл бағасымен осы акцияны сатушыдан «шақыру» құқығының орнына сатушыға сыйлықақы төледі.

Бұл стратегия қоңырауды «жабық» жазу деп аталады, өйткені жазушы / инвестор қоңырауға қарсы жазылған акцияға иелік етеді (ол акцияға иелік етпейтін « жалаңаш қоңырауға » қарағанда ). Сондықтан, егер акция деп аталатын болса, сатушы оны қолда бар акциялардың орнына жеткізіп береді, оны қолданыстағы нарықтық бағамен сатып алу үшін қолма-қол ақша тауып, содан кейін оны сатып алушыға төменгі ереуіл бағасымен сату керек.

Жабық қоңырау мысалы

Айталық, Алекс АБС компаниясының 1000 акциясын иеленеді, оның қазіргі акциясы 40 долларды құрайды. Олардың зерттеулері акциялардың бағасы жақын болашақта айтарлықтай көтерілмейтіндігін көрсетеді. Олар пайда табу үшін 10х 40 долларлық қоңырауларды сатуды шешеді. Бұл опция бойынша ағымдағы сыйлықақы $ 3 құрайды және олардың мерзімі алты айдан кейін аяқталады. Сондықтан сатып алушы опцияны қолдануды қаласа, акцияны сатып алушыға 40 доллардан сату міндеттемесін қабылдағаны үшін Алекске жалпы 3000 доллар төленеді.

Егер акциялардың бағасы өзгеріссіз қалса немесе төмендейтін болса, Алекс премиуммен ақысыз әрі кетіп қалады. Егер баға 55 долларға дейін көтерілсе, сатып алушы опцияны қолданып, акцияны нарықта 55 доллар болған кезде Алекс-тен 40 долларға сатып алар еді.

Әдетте, әдетте, инвесторлардың көпшілігі ақшадан тыс қоңырауларды сатады (яғни негізгі активтің нарықтық бағасынан жоғары страйк бағасымен), мысалы, 45 немесе 50 долларлық қоңырау опциялары, қоңырау шалудан аулақ болу үшін, егер олар ұзақ мерзімді акцияларға ілінуді жоспарласа. Олар аз сыйлықақысын алуға болады, бірақ қор, егер, сондай-ақ теріс аударып кейбір қатыса алатын болады бағалайды. Базалық активтің бағасы айтарлықтай көтеріледі және ереуіл бағасын кесіп Егер опцион «жүріп, жылы–ақша ». Мұндай жағдайда, сатып алушы болады жүзеге алдын ала шешім қабылдады бағамен активті сатып алу опциясын, онда Қазіргі уақытта ол қолданыстағы нарықтық бағадан төмен, осылайша келісімшарттан пайда табады, алайда қоңырау шалушыға алынған сыйлықақылардан қарапайым кірістер қалады.

Жабық қоңырау жазудың артықшылықтары

Қамтылған қоңырауларды жазудың ең тартымды ерекшеліктерінің бірі – бұл көбінесе нарықтың кез келген түрінде жасалуы мүмкін, бірақ базалық қор салыстырмалы түрде тұрақты болған кезде оны жасау оңайырақ. Жабылған қоңырауларды жазу – бұл нарық төмендегенде немесе тегіс болған кезде қосымша инвестициялық кіріс алудың әсіресе жақсы әдісі.

Егер жоғарыда келтірілген мысалдағы Алекс алты ай сайын осы стратегияны сәтті қайталайтын болса, онда олар құнсызданып кетсе де, өздеріне тиесілі акцияларға жылына мыңдаған қосымша долларларды сыйлықақыларымен жинайтын еді. Жабылған қоңырау жазушылар сонымен қатар өздерінің негізгі акцияларына дауыс беру мен дивидендтер құқығын сақтайды.

Жабық қоңырау жазудың шектеулері

Акцияларыңызды ағымдағы нарықтық бағадан төмен бағамен жеткізуге мәжбүр болудан басқа, акцияға қоңырау шалу есеп беретін операцияны тудырады. Бұл бірнеше жүздеген, тіпті мыңдаған акцияларға қоңыраулар жазатын инвестор үшін ойландыратын маңызды мәселе болуы мүмкін. Қаржылық кеңес берушілердің көпшілігі өз клиенттеріне бұл стратегия уақыт өткен сайын инвестициялық кірісті арттырудың ақылға қонымды әдісі бола алатынымен, оны инвестициялар бойынша кәсіпқойлар жасауы керек және тек белгілі бір деңгейде білімі мен тәжірибесі бар инвесторлар механикада білім алғанын айтады. нұсқалары мұны өздері жасауға тырысуы керек.

Сондай-ақ комиссиялық сыйақы, маржалық сыйақы және қосымша транзакция ақысы сияқты басқа да мәселелер қарастырылуы мүмкін. Жабық қоңырау жазушылар сонымен қатар опциялар ұсынатын акцияларға қоңырау жазумен ғана шектеледі және, әрине, олар қоңырау жазуды таңдаған кез-келген акциялардың кем дегенде дөңгелек партиясына ие болуы керек. Сондықтан, бұл стратегия облигациялық немесе инвестициялық қордың инвесторлары үшін қол жетімді емес.

IRA артықшылықтары

Мүмкін болатын есепті капиталды өсіруді бастау мүмкіндігі жабық қоңырауларды жазуды дәстүрлі немесе Рот IRA үшін тамаша стратегия етеді. Бұл инвесторға салық салдары туралы алаңдамай, акцияны тиісті бағамен сатып алуға, сондай-ақ бөлуге немесе қайта инвестициялауға болатын қосымша кіріс алуға мүмкіндік береді.

Төменгі сызық

Стратегия белгілі бір деңгейде болуы мүмкін болса да, жабық қоңырауларды жазу портфолиода басқа жолмен алуға болмайтын табыс алуға мүмкіндік береді. Бұл болуы мүмкін қаншалықты тиімді шоу, бірақ мұқият және дұрыс жасадық, егер ол оңай жалпы арттыруға болады деп қатты және жылдам параметрлері жоқ жоқ кірістілігі қосу үлестік холдингтің немесе тіпті ETF кем дегенде пайызға -ға немесе жылына екі.