Тәуекелді талдау

Тәуекелді талдау дегеніміз не?

Тәуекелді талдау дегеніміз корпоративті, үкіметтік немесе экологиялық секторда орын алатын жағымсыз оқиғаның ықтималдығын бағалау процесі. Тәуекелдерді талдау – бұл белгілі бір іс-әрекеттің негізгі белгісіздігін зерттеу және болжамды ақша ағындарының белгісіздігіне, портфолионың немесе қор қайтарымының ауытқуына, жобаның сәтті немесе сәтсіз аяқталу ықтималдығына және болашақ экономикалық жағдайларға сілтеме жасайды.

Тәуекелдерді талдаушылар болашақта болжанбаған жағымсыз әсерлерді азайту үшін көбінесе болжаушы мамандармен бірге жұмыс істейді. Барлық фирмалар мен жеке тұлғалар белгілі бір тәуекелдерге тап болады; тәуекелсіз, сыйақылардың ықтималдығы аз. Мәселе тым көп тәуекел сәтсіздікке әкелуі мүмкін. Тәуекелдерді талдау тәуекелдерді қабылдау мен оларды азайту арасындағы тепе-теңдікті сақтауға мүмкіндік береді.

Негізгі өнімдер

  • Тәуекелдерді талдау бизнеске, инвестицияға немесе жобаға қатысты әр түрлі тәуекелдерді немесе қауіп-қатерлерді анықтауға, өлшеуге және азайтуға бағытталған.
  • Тәуекелдің сандық анализі тәуекелге сандық мәндерді тағайындау үшін математикалық модельдер мен модельдеуді қолданады.
  • Тәуекелді сапалық талдау берілген сценарий үшін тәуекелдің теориялық моделін құру үшін адамның субъективті пікіріне сүйенеді.
  • Тәуекелді талдау көбінесе өнер де, ғылым да болып табылады.

Тәуекелдерді талдауды түсіну

Тәуекелді бағалау корпорацияларға, үкіметтерге және инвесторларға қолайсыз оқиғаның бизнеске, экономикаға, жобаға немесе инвестицияға кері әсер ету ықтималдығын бағалауға мүмкіндік береді. Тәуекелді бағалау нақты жобаның немесе инвестицияның қаншалықты пайдалы екендігін және осы тәуекелдерді азайтудың ең жақсы үдерістерін анықтау үшін өте маңызды. Тәуекелдерді талдау тәуекелді бағалау және әлеуетті инвестициялық мүмкіндіктің саудаласуы үшін сыйақы алу үшін қолданылатын әртүрлі тәсілдерді ұсынады.

Тәуекелдерді талдаушы қате болуы мүмкін нәрсені анықтаудан басталады. Бұл негативтер оқиғаның пайда болу ықтималдығын өлшейтін ықтималдық өлшемімен өлшенуі керек.

Соңында, қауіп-қатерді талдау, егер оқиға орын алса, оның әсер ету дәрежесін бағалауға тырысады. Нарықтық тәуекел, несиелік тәуекел, валюталық тәуекел және тағы басқалар сияқты анықталған көптеген тәуекелдерді хеджирлеу немесе сақтандыруды сатып алу арқылы азайтуға болады.

Ірі кәсіпкерліктің барлық дерлік түрлері тәуекелдерді талдаудың минималды түрін қажет етеді. Мысалы, коммерциялық банктер шетелдегі несиелер бойынша валюталық тәуекелдерді дұрыс қорғауы қажет, ал ірі дүкендер дүниежүзілік рецессияға байланысты кірістердің төмендеуіне әсер етуі керек. Тәуекелдерді талдау мамандарға тәуекелдерді анықтауға және азайтуға мүмкіндік береді, бірақ оларды толығымен болдырмауға мүмкіндік беретінін білу маңызды.

Тәуекелдерді талдау түрлері

Тәуекелді талдау сандық немесе сапалық болуы мүмкін.

Тәуекелдерді сандық талдау

Астында сандық тәуекел талдау, тәуекел моделі тәуекелге сандық мәндерді тағайындау модельдеу немесе детерминделген статистиканы пайдаланып салынған. Негізінен жорамалдар мен кездейсоқ шамалардан тұратын кірістер тәуекел моделіне енеді.

Кез келген берілген енгізу ауқымы үшін модель шығыс немесе нәтиже ауқымын шығарады. Модельдің өнімділігі графиктерді, сценарийлерді талдауды және / немесе тәуекелдерді азайту және олармен күресу туралы шешім қабылдау үшін тәуекел менеджерлерінің сезімталдығын талдауды қолдана отырып талданады.

А Монте-Карло модельдеу жасалған немесе қабылданған шаралар шешім ықтимал нəтижелердің диапазонын жасау үшін пайдаланылуы мүмкін. Имитация – бұл кездейсоқ енгізу айнымалыларының нәтижелерін бірнеше рет есептейтін, әр уақытта әр түрлі енгізу мәндерінің жиынтығын қолданатын сандық әдіс. Әр кіріс бойынша алынған нәтиже жазылады, ал модельдің соңғы нәтижесі – барлық мүмкін нәтижелердің ықтималдығын бөлу.

Нәтижелерді таралу графигінде орта және медиана сияқты орталық тенденцияның кейбір өлшемдерін көрсететін және стандартты ауытқу мен дисперсия арқылы деректердің өзгергіштігін бағалайтын қорытынды жасауға болады. Нәтижелерді сценарийлерді талдау және сезімталдық кестелері сияқты тәуекелдерді басқару құралдары арқылы бағалауға болады. Сценарийлік талдау кез-келген оқиғаның ең жақсы, орта және жаман нәтижелерін көрсетеді. Әр түрлі нәтижелерді жақсыдан жаманға бөлу тәуекел менеджері үшін ақылға қонымды таралуды қамтамасыз етеді.

Мысалы, әлемдік ауқымда жұмыс істейтін американдық компания, егер таңдалған елдердің айырбас бағамы күшейсе, оның төменгі деңгейі қалай болатынын білгісі келуі мүмкін. Сезімталдық кестесінде бір немесе бірнеше кездейсоқ шамалар немесе болжамдар өзгерген кезде нәтижелер қалай өзгеретіні көрсетілген.

Басқа жерлерде портфолио менеджері сезімталдық кестесін портфолиодағы әр бағалы қағаздың әртүрлі мәндеріне өзгертулердің портфолионың ауытқуына қалай әсер ететіндігін бағалау үшін қолдана алады. Тәуекелдерді басқару құралдарының басқа түрлеріне шешім ағаштары және шығынсыздықты талдау кіреді.

Тәуекелдерді сапалы талдау

Тәуекелдерді сапалық талдау – сандық және сандық рейтингтері бар тәуекелдерді анықтамайтын және бағаламайтын аналитикалық әдіс. Сапалы талдау белгісіздіктердің жазбаша анықтамасын, әсер ету дәрежесін бағалауды (егер қауіп туындаса) және жағымсыз жағдай туындаған жағдайда қарсы іс-қимыл жоспарларын қамтиды.

SWOT талдауы, себеп-салдар диаграммасы, шешім матрицасы, ойын теориясы және т.с.с. тәуекелдің сапалы құралдарына мысал бола алады, қауіпсіздік сервисінің бұзылуының өз серверлеріне әсерін өлшегісі келетін фирма оны тәуекелдің кез келген жағдайына дайындауға көмектесетін сапалы тәуекел техникасын қолдана алады. деректердің бұзылуынан туындауы мүмкін табыс.

Kurzübersicht

Инвесторлардың көпшілігі төмендеу тәуекелі туралы алаңдаса да, математикалық тұрғыдан алғанда, тәуекел – бұл кері және теріс бағыттағы ауытқушылық.

Тәуекелді талдау мысалы: тәуекел мәні (VaR)

Тәуекелдегі құн (VaR) – белгілі бір уақыт аралығында фирма, портфолио немесе позиция шеңберінде қаржылық тәуекел деңгейін өлшейтін және сандық сипаттайтын статистика. Бұл көрсеткішті көбінесе инвестициялық және коммерциялық банктер өздерінің институционалдық портфеліндегі ықтимал шығындардың мөлшері мен туындау коэффициентін анықтау үшін пайдаланады. Тәуекел менеджерлері тәуекелге ұшырау деңгейін өлшеу және бақылау үшін VaR пайдаланады. VaR есептеулерін нақты позицияларға немесе бүкіл портфолиоға немесе тәуекелдің жалпы деңгейіне қатысты қолдануға болады.

VaR тарихи қайтарымдылықты ең нашардан ең жақсы деңгейге ауыстыру арқылы есептеледі, бұл қайтарым қайталанатын болады деген болжаммен, әсіресе тәуекелге қатысты болған жағдайда. Тарихи мысал ретінде QQQ (кейде «текшелер» деп те аталады) белгісімен сауда жасайтын және 1999 жылдың наурызында сауда жасай бастаған Nasdaq 100 ETF ті қарастырайық. Әр күн сайынғы кірісті есептесек, біз бай мәліметтер жиынтығын шығарамыз 1400 баллдан жоғары. Ең нашарлары әдетте сол жақта бейнеленеді, ал ең жақсы нәтижелер оң жағында орналасқан.

250 күннен астам уақыт ішінде ETF үшін күнделікті табыс 0% мен 1% аралығында есептелді. 2000 жылдың қаңтарында ETF 12,4% қайтарылды. Бірақ ETF-те шығындармен аяқталған нүктелер бар. Ең нашар жағдайда, ETF күнделікті шығындарды 4% -дан 8% -ға дейін жеткізді. Бұл кезең ETF-тің ең нашар 5% деп аталады. Осы тарихи кірістерге сүйене отырып, біз ETF-тің ең үлкен шығындары 4% -дан аспайтынына 95% сенімділікпен қарай аламыз. Егер біз 100 доллар салатын болсақ, біздің шығындарымыз 4 доллардан аспайтынын 95% сенімділікпен айта аламыз.

Есте ұстайтын бір нәрсе – VaR талдаушыларға абсолютті сенімділік бермейді. Оның орнына бұл ықтималдықтарға негізделген баға. Ықтималдылық жоғарылайды, егер сіз жоғары кірісті ескерсеңіз және кірістің 1% нашар деп санасаңыз. Nasdaq 100 ETF-тің 7% -дан 8% -ға дейінгі шығындары оның көрсеткіштерінің ең нашар 1% құрайды. Осылайша, біз 99% сенімділікпен біздің ең жаман кірістігіміз инвестициямыздың 7 долларын жоғалтпайтындығына сенімді бола аламыз. Сондай-ақ, біз 99% сенімділікпен 100 долларлық инвестиция бізден ең көп дегенде 7 доллар жоғалтады деп айта аламыз.

Тәуекелдерді талдаудың шектеулері

Тәуекел – бұл ықтималдық өлшемі, сондықтан сізге нақты уақытта қандай тәуекелге душар болатындығын ешқашан нақты айта алмайды, тек ықтимал шығындардың бөлінуі және олар болған кезде ғана болуы мүмкін. Тәуекелді есептеу мен талдаудың стандартты әдістері де жоқ, тіпті VaR-да тапсырманы шешудің бірнеше түрлі тәсілдері болуы мүмкін. Тәуекел көбіне қалыпты таралу ықтималдығын қолдана отырып пайда болады деп болжанады, олар шын мәнінде сирек кездеседі және төтенше немесе « қара аққулар » оқиғаларын есепке ала алмайды.

Қаржы дағдарысы  Ипотекалық несие ипотека.

Қауіп-қатер шамасы да бағаланбаған, бұл субпрепорфельдердегі левередж коэффициенттеріне алып келді. Нәтижесінде, пайда болу мен тәуекел шамасын бағаламау мекемелерді ипотека бағасының құлдырауына байланысты миллиардтаған долларлық шығынды жаба алмады.