Excel-де тәуекелділік мәнін (VaR) қалай есептеуге болады?

Тәуекелдегі құндылық (VaR) — тәуекелді бағалау және тәуекелдерді басқару үшін ең танымал өлшемдердің бірі. Тәуекелдерді басқарудың мақсаты — тәуекелге ұшырауды анықтау және түсіну, осы тәуекелді өлшеу, содан кейін сол тәуекелдерді шешу үшін білімді қолдану.

Тәуекел мәні (VaR) түсіндіріледі

VaR өлшемі өткен шығындардың қалыпты бөлінуін көрсетеді. Бұл шара көбінесе инвестициялық портфельге қолданылады, ол үшін есептеу шығындардың белгілі бір шегінен асу ықтималдығы туралы сенімділік аралығын береді. Бұл мәліметтерді инвесторлар шешім қабылдау және стратегия құру үшін пайдаланады. Қарапайым  тілмен айтсақ, VaR — бұл белгілі бір уақыт аралығында күтілетін долларлық мәндегі минималды шығынды ықтималдыққа негізделген бағалау .

Тәуекелдегі құндылықтың артықшылықтары мен кемшіліктері (VaR)

VaR-ді тәуекелді өлшеу кезінде пайдаланудың бірнеше оң және кейбір жағымсыз жақтары бар. Жақсы жағы, өлшемді қаржы саласының мамандары кеңінен қолданады және өлшем ретінде түсіну оңай. VaR анықтықты ұсынады. Мысалы, VaR бағалауы келесі мәлімдемеге әкелуі мүмкін: «Біз 99% біздің сауда күнінде шығындарымыз 5 миллион доллардан аспайтынына сенімдіміз».

VaR-дің кемшіліктері туралы айтатын болсақ, жоғарыда келтірілген мысалға деген 99% сенімділік  доллардың ең төменгі көрсеткіші болып табылады . Біздің минималды шығындарымыз осы көрсеткіштен асып кететін жағдайлардың 1% -ында қанша екендігі туралы белгі жоқ. Шығын 100 миллион долларды немесе VaR шекті мәнінен үлкен шамада болуы мүмкін. Таңқаларлықтай, модель осылайша жұмыс істеуге арналған, өйткені VaR-дегі ықтималдықтар кірістердің қалыпты таралуына негізделген. Бірақ қаржы нарықтарында қалыпты емес үлестірулер болатындығы белгілі. Қаржы нарықтарында шектен тыс оқиғалар тұрақты түрде орын алады — бұл қалыпты таралу болжағаннан әлдеқайда көп. Соңында, VaR есебі дисперсия, ковариация және стандартты ауытқу сияқты бірнеше статистикалық өлшеулерді қажет етеді. Екі активті портфолио кезінде бұл салыстырмалы түрде қарапайым. Алайда, әртараптандырылған портфолио үшін күрделілік экспоненталық түрде артады.

VaR формуласы дегеніміз не?

VaR келесідей анықталады: 

Әдетте, мерзімдер жылдармен көрсетіледі. Алайда, егер уақыт шеңбері апталармен немесе күндермен өлшенетін болса, біз күтілетін кірісті интервалға, ал стандартты ауытқуды интервалдың квадрат түбіріне бөлеміз. Мысалы, егер уақыт аралығы апта сайын болса, тиісті кірістер (күтілетін кірістілік ÷ 52) және (портфолионың стандартты ауытқуы ÷ √52) деңгейіне келтірілген болар еді. Егер күнделікті болса, сәйкесінше 252 және √252 пайдаланыңыз. 

Маңызды

Бір жылда 252 сауда күні бар, сондықтан біз VaR-ді күнделікті уақытқа есептеу үшін 365 емес, осы санды қолданамыз.

Көптеген қаржылық қосымшалардағы сияқты, формула оңай естіледі — оның бірнеше кірісі бар, бірақ үлкен портфолиоға кірісті есептеу өте қарқынды. Сіз портфолио үшін күтілетін кірісті бағалауыңыз керек, ол қателіктер тудыруы мүмкін, портфолионың корреляциясы мен дисперсиясын есептеп, содан кейін барлық деректерді қосыңыз. Басқаша айтқанда, бұл көрінгендей оңай емес. 

Excel бағдарламасында VaR табу

Төменде VaR табудың вариациялық-ковариациялық әдісі келтірілген [  кестенің толық ажыратымдылығын алу үшін тінтуірдің оң жағын басып , жаңа қойындыдағы ашық суретті таңдаңыз  ]: