Тәуекел деңгейіндегі сенімділік деңгейі және сенім аралығы (VaR)
Тәуекелге мәні (VaR) сенімділік деңгейін және сенімді интервалды екі пайдаланады. Тәуекел менеджері VaR-ді компанияның инвестициялық портфеліндегі тәуекел деңгейлерін бақылау және бақылау үшін қолданады. VaR – бұл белгілі бір кезеңдегі сенімділік дәрежесімен максималды ықтимал шығынның мөлшерін өлшейтін статистикалық көрсеткіш. VaR компанияның шығыны белгілі бір пайыздық сенімділікпен белгіленген мерзім ішінде белгілі бір доллар мөлшерінен аспайтынын көрсетеді. Сенімділік деңгейі мен сенім аралығы өзара байланысты және тәуекелді бағалаудың бөлігі бола алатынымен, олар бір-біріне мүлдем ұқсамайды.
Негізгі өнімдер
- Тәуекел құны (VaR) – бұл белгілі бір уақыт аралығында инвестиция, инвестициялар портфолиосы немесе фирма ішінде болуы мүмкін шығын мөлшерін анықтайтын статистика.
- VaR бағалауы қаржы институттарына жоғары тәуекелді инвестицияларды анықтауға және портфельдегі ықтимал шығындарды жабу үшін қажет болатын ақша қаражаттарын анықтауға көмектеседі.
- VaR тәуекелді бағалау моделін құру үшін сенімділік аралығын да, сенімділік деңгейін де қолданады.
- Сенімділік аралығы – бұл ықтималдық параметрдің арасына түсетінін көрсететін екі орнатылған мән.
- Сенімділік деңгейі сенімділік интервалында жиынтық параметрін қамту ықтималдығының деңгейін (пайызбен көрсетілген) көрсетеді.
Тәуекел мәні (VaR)
VaR – бұл пайдалы статистика, өйткені ол қаржы институттарына портфельдегі ықтимал шығындарды жабу үшін қажет ақша резервтерінің деңгейін анықтауға көмектеседі. Тәуекел менеджерлері құбылмалылықты тәуекелдің статистикалық өлшемі ретінде пайдаланады. Алайда, инвестициялық және коммерциялық банктер VaR-ді мекеменің әр түрлі бөлімдеріндегі жоғары өзара байланысты позициялардан жинақталған тәуекелдерді анықтау үшін жиі пайдаланады.
VaR талдауы мекемеге жоғары сенімділік деңгейінде белгілі бір уақыт ішінде инвестициялардан жоғалуы мүмкін максималды соманы немесе пайызды бағалауға көмектеседі. VaR модельдеуінің көмегімен менеджерлер мүмкін болғаннан жоғары тәуекелге ие инвестицияларды анықтай алады, қажет болған жағдайда позицияларды азайтуға немесе одан шығуға мүмкіндік береді.
Маңызды
VaR және басқа тәуекелдерді бағалау өлшемдеріне қатысты бір сын – олардың тәуекелдерді төмендету әлеуеті және қара аққулар оқиғаларын есепке алмауы.
Сенімділік деңгейі
Сенімділік деңгейі тәуекел менеджерінің VaR есептеу кезінде қаншалықты сенімді болатындығын анықтайды. Сенімділік деңгейі пайызбен өрнектеледі және бұл VaR-дің сенім аралыққа қаншалықты жиі түсетіндігін көрсетеді. Егер тәуекел-менеджері 95% сенімділік деңгейіне ие болса, бұл VaR-дің сенімділік деңгейіне енетініне 95% сенімді болатындығын көрсетеді.
Мысалы, тәуекел менеджері 5% бір күндік VaR-ді $ 1 миллион деп анықтайды деп есептеңіз. Бұл дегеніміз оның 95% -дық сенімділік деңгейі бар, бұл ең жаман күнделікті шығын 1 миллион доллардан аспайды.
Маңызды
Тәуекел менеджері ықтималдықтардың кез-келген санын таңдай алатындығына қарамастан, көбінесе 95% немесе 99% сенімділік деңгейін пайдалану жиі кездеседі.
Сенімділік аралығы
Керісінше, сенімділік аралығы – бұл белгісіз популяция параметрін қосуы мүмкін шамалардың болжамды диапазонын шығаратын статистикалық өлшем. Мысалы, тәуекел менеджері инвестициялық портфельдің сенімділік аралығын өлшейді делік. Ол соңғы нүктелерде оны 2 миллион және 10 миллион доллар деп санайды.
Тәуекел менеджері сенім аралығы мен сенімділік деңгейінің артуымен тәуекелге құнын есептей алады. VaR бағалауының сенімділік деңгейі – бұл тәуекел менеджері VaR есептеу үшін қолданатын квантиль. Мұны, бірақ сенімділік аралығымен шатастыруға болмайды. Сенімділік аралығы – VaR бағасын қосу ықтималдығы бар аралық.
VaR портфолиосын салыстыру
Тәуекел менеджері VaR-ді екі түрлі инвестициялық портфельді бағалайды делік. Бірінші портфельдің тәуліктік құны 11 миллион долларға, ал сенім аралығы 6 миллион доллардан 17 миллион долларға дейін, ал екінші портфельдің бір күндік VaR құны 5 миллион доллардан, 3 – 7 миллион долларға дейінгі аралық бар. Бірінші портфолио 95%, екінші портфолио 99% сенімділік деңгейіне ие. Бірінші портфолио қауіпті және сенімсіздік деңгейі жоғары, себебі сенім аралығы және VaR әлдеқайда үлкен.
Бірінші портфолионың сенімділік интервалына VaR $ 11 млн құрайды, уақыттың 95% -ы. Екінші жағынан, екінші портфолио үшін сенімділікке 99% уақыттағы 5 миллион долларлық VaR кіреді.