Қара аққу
Қара аққу деген не?
Қара аққу – бұл күтпеген жағдай, ол әдеттегідей күтілетін жағдайдан тыс болады және ауыр салдары болуы мүмкін. Қара аққулар оқиғалары өте сирек кездесетіндігімен, қатты әсер етушілігімен және кеңінен таралған табандылығымен сипатталады.
Негізгі өнімдер
- Қара аққу – өте сирек кездесетін, ауыр зардаптары бар оқиға. Мұны алдын-ала болжауға болмайды, дегенмен, көптеген адамдар бұл болжамды болуы керек деп жалған айтады.
- Қара аққулардың оқиғалары нарықтарға және инвестицияларға кері әсерін тигізіп, экономикаға апатты зиян келтіруі мүмкін, бірақ мықты модельдеуді қолдану да қара аққудың оқиғасын болдырмайды.
- Стандартты болжау құралдарына сенім арту мүмкін емес және қауіпті көбейту және жалған қауіпсіздікті ұсыну арқылы қара аққулардың осалдығын жоғарылатуы мүмкін.
,
Қара аққуды түсіну
Бұл терминді қаржы профессоры, жазушы және Уолл-стриттің бұрынғы саудагері Насим Николас Талеб танымал етті. Талеб 2008 қаржы дағдарысы оқиғаларына дейін жазды . Талеб қара аққулардың оқиғаларын олардың өте сирек кездесетіндігіне байланысты болжау мүмкін болмағандықтан, апатты салдары бар болғандықтан, адамдар үшін әрдайым қара аққулар оқиғасын мүмкін деп санап, соған сәйкес жоспар құруға тырысу маңызды деп тұжырымдады. Кейбіреулер диверсификация қара аққу оқиғасы болған кезде белгілі бір қорғаныс болады деп санайды.
Кейінірек Талеб 2008 жылғы қаржы дағдарысы мен қара аққулар оқиғалары идеясын қолданып, егер бұзылған жүйенің істен шығуына жол берілсе, оны болашақ қара аққулар оқиғаларының апатына қарсы күшейтеді деп тұжырымдады. Ол сонымен қатар, керісінше, тәуекелден оқшауланған жүйе сирек кездесетін және болжанбаған оқиғалар кезінде апаттық жоғалтуға осал болып қалады деп сендірді.
Талеб қара аққуды оқиға ретінде сипаттайды, ол 1) сирек кездеседі, тіпті оның пайда болу мүмкіндігі белгісіз, 2) болған кезде апатты әсер етеді және 3) шынымен алдын-ала болжанғандай түсіндіреді.
Талеб өте сирек кездесетін оқиғалар үшін ықтималдық пен болжамның стандартты құралдары, мысалы, қалыпты таралу, қолданылмайды деп санайды, өйткені олар үлкен популяцияға және анықтамалар бойынша сирек кездесетін оқиғаларға ешқашан қол жетімді емес өлшемдерге тәуелді. Өткен оқиғаларды бақылауға негізделген статистикалық мәліметтерді экстраполяциялау қара аққуларды болжау үшін пайдалы емес, тіпті бізді олардың алдында осал етіп жіберуі мүмкін.
Қара аққудың соңғы маңызды аспектісі – бақылаушылар тарихи маңызды оқиға ретінде оны болғаннан кейін түсіндіруге және оны қалай болжауға болатынын болжауға дайын. Мұндай ретроспективті алыпсатарлық, дегенмен, болашақ аққуларды болжауға көмектеспейді, өйткені бұл несиелік дағдарыстан соғысқа дейін болуы мүмкін.
Өткен Қара Аққулардың мысалдары
2008 жылғы қаржы дағдарысы кезіндегі АҚШ тұрғын үй нарығының құлдырауы – бұл ең соңғы және танымал қара аққулар оқиғаларының бірі. Апаттың салдары апатты және ғаламдық болды, тек бірнеше адам ғана оның болуын болжай алды.
Сондай-ақ, 2008 жылы Зимбабведе 21- ші ғасырдағы ең нашар гиперинфляция жағдайы тіркелді, инфляцияның ең жоғары деңгейі 79,6 млрд. Пайыздан асты. Бұл мөлшердегі инфляцияны болжау мүмкін емес және елді қаржылық тұрғыдан оңай бұзуы мүмкін.
2001 доткомов көпіршікті 2008 қаржы дағдарысына ұқсастықтары бар басқа Black Swan іс-шара болып табылады. Америка апаттық күйреуге ұшырағанға дейін жедел экономикалық өсу мен жеке байлықтың артуына қуанып отырды. Интернет коммерциялық пайдалану тұрғысынан қалыптасу кезеңінде болғандықтан, әр түрлі инвестициялық қорлар жоғары бағаланған және нарықтық тартымдылығы жоқ технологиялық компанияларға инвестиция салуда. Бұл компаниялар бүктелген кезде, қаражат қатты соққыға жығылып, төмендеу қаупі инвесторларға берілді. Сандық шекара жаңа болды, сондықтан құлдырауды болжау мүмкін емес еді.
Тағы бір мысал, бұрын табысты хеджирлеу қоры ұзақ мерзімді капиталды басқару (LTCM) 1998 жылы Ресей үкіметінің қарыздық дефолты салдарынан туындаған толқын әсерінің әсерінен пайда болды, бұл компанияның компьютерлік модельдері болжай алмаған еді.