Blank Check Company
Бланкті тексеретін компания дегеніміз не?
Бланкты тексеру компаниясы – бұл белгілі бір бизнес-жоспары жоқ, көпшілікке сатылатын, дамушы сатылы компания. Ол қаражатты стартап ретінде жинау үшін қолданылуы мүмкін немесе, мүмкін, ол басқа шаруашылық субъектісін біріктіру немесе сатып алу ниеті бар. Бланкілік чек компаниялары алыпсатарлық сипатқа ие және инвесторларды қорғау үшін бағалы қағаздар және биржалар бойынша комиссияның 419 ережесімен байланысты.
Негізгі өнімдер
- Бос чек компанияларында белгіленген бизнес-жоспарлар жоқ.
- Компанияның бұл түрі көбінесе басқа кәсіппен бірігу немесе сатып алу жоспарымен қаражат табу үшін қолданылады.
- SPAC – бұл чек тексеретін компанияның бір түрі.
Бос чек компаниясы қалай жұмыс істейді
Бос чек компанияларын ӘКК көбінесе пенни акциясы немесе микрокап акциясы деп санайды. Сондықтан ӘКК осы компаниялардың қосымша ережелері мен талаптарын енгізеді. Мысалы, олар жиналған қаражатты акционерлер сатып алуды ресми мақұлдағанға дейін және бизнесті біріктіргенге дейін эскроу-шотқа салуы керек. Сондай-ақ, бұл компанияларға 1933 жылғы Бағалы қағаздар туралы заңның D ережелеріне сәйкес белгілі бір жеңілдіктерді қолдануға тыйым салынады. D ережесінің 504 ережесі компанияларды бағалы қағаздарды тіркеуден 1 миллион долларға дейін босатады. ӘКК бос чек компанияларына 504 ережесін қолдануға тыйым салады.
Маңызды
2019 жылы IPO-ның 20% -ы SPAC болды.
Бланк-чек компаниясының түрі – бұл « арнайы мақсаттағы сатып алушы компания » (SPAC), ол белгілі мерзімде, әдетте, 24 ай ішінде бірігуді немесе сатып алуды қаржыландыру үшін бастапқы орналастыру (IPO) арқылы қаражат жинау үшін құрылады. Ақша біріктірілген транзакция жабылғанға дейін кепілге қойылады; егер 24 айдан кейін сатып алу жүргізілмесе, SPAC жойылып, қаражат қайтарылады. SPAC менеджерлері, әдетте, IPO абоненттерінің балансында 20% үлесті ұстайды.
2019 жылғы жағдай бойынша SPAC АҚШ-тың IPO нарығының шамамен 20% құрайды. ӘКК дәстүрлі IPO-ны қарауды жалғастыра алмаған кезде, 2018 жылдың аяғында және 2019 жылдың басында үкіметтің тоқтауы кезінде SPAC-тар танымал болды. Осы мерзімде SPAC компанияларға ашық IPO бағасын орнатуға дайын болса, компанияларға өздерінің IPO тіркелуін тиімді етуге мүмкіндік беретін ӘКК ережелерінің арқасында ӘКК-нің мақұлдауынсыз немесе кері байланысынсыз ашық бола алды.
Үкіметтің кеңейтілген жұмысын тоқтату кезінде SPAC-тар бұқаралық ақпарат құралдарының назарын аударған болуы мүмкін, бірақ бұл IPO-лар инвесторлар үшін біраз қауіп тудырады. Мысалы, инвесторлар берілген SPAC қандай компанияға ие болатынын алдын-ала білмейді, бірақ кейбіреулері инвесторларға өздері жұмыс жасайтын секторы туралы ақпарат бере алады. SPAC-қа салынған инвестициялардың орташа кірістілігі инвестицияға қарағанда әлдеқайда төмен дәстүрлі IPO-да – шамамен 8%, ал дәстүрлі IPO-да инвесторлар үшін шамамен 28%.
Бос чек компаниясының мысалы
2014 жылы «Twinkies» деп аталатын өте танымал тағамдар торттары енді жасалмайтындығы туралы жұртшылықты хабардар ету науқанынан кейін, Gores Group, Лос-Анджелестегі жеке меншік үлестік фирмасы, 2015 жылы Gores Holdings бос чек компаниясын құрды. Компания IPO арқылы 375 миллион доллар жинады және Twinkie-maker Hostess Brands компаниясын сол жылы басқа институционалды инвесторлармен сатып алуды жеңілдететін құралға айналды.
Кейін оның табысты Gores тобы бойынша «, қосу, капитал алмасу, активтерді сатып алу, қор сатып алу, қайта ұйымдастыру немесе бір немесе одан да көп бизнеспен ұқсас бизнесті біріктіруді жүзеге асыру мақсатында» 2016 жылы Gores Holdings II қалыптастыру туралы шешім қабылдады S -1 өтініш.