Өзара қорлар мен ETF-тер IPO-ға инвестициялай ала ма?
Биржалық саудалық қорлар ( ETF ) де, пай қорлары да алғашқы орналастыруға ( IPO ) инвестициялай алады. Алайда, олардың көпшілігінде бұған қарсы арнайы немесе жасырын ережелер бар. IPO-ға қаражат сала алатын көптеген қорлар бар және олардың кейбіреулері арнайы IPO-ға арналған.
Негізгі өнімдер
- ETF де, пай қорлары да IPO-ға қаражат сала алады.
- Көптеген қорларда IPO-ға инвестиция салуға қарсы ережелер бар.
- ETF және инвестициялық қорлардың алға қойған мақсаттары инвесторларға олардың IPO-ға ақша салатын-салмайтындығы туралы жақсы түсінік береді, бірақ олардың ережелерін тексеріп алған жөн.
- 2020 жылдан бастап IPO-ға бағытталған бірнеше ETF болды.
Өзара қорлар
Іс жүзінде, өзара қорлардың көпшілігінде акциялар алты айдан астам сатылғанға дейін IPO-ға инвестициялауға кедергі келтіретін ережелер бар. Бағаны бұрмалаушы көптеген жаңа акцияларда өтімділіктің жетіспеушілігі байқалады.
Сонымен қатар, алғашқы алты айда инсайдерлер өз акцияларын түсіру үшін нарықтық өтімділікті пайдаланады. Сонымен қатар, негізінен гөрі шу көбінесе осы кезеңдегі акциялардың өсуіне әкеледі.
IPO көбінесе дәлелденбеген бизнес-модельдері бар және тәжірибесі жоқ компанияларға арналған. Өзара қорлар консервативті болып келеді, сондықтан олардың кейбіреулері сатылымы мен кірісі туралы есептері бар компанияларға ақша салады. Бұл оларды жанама түрде IPO-ға инвестиция құю құқығынан айырады.
Екінші жағынан, агрессивті өсу сипаттамалары бар көптеген өзара қорлар IPO-ға инвестиция салады. IPO инвестициялары осы қаражатқа көбейді, әсіресе Uber және Palantir сияқты танымал атаулар көпшілікке танымал бола бастады. Сонымен қатар, Airbnb, DoorDash және Robinhood 2020 жылдың соңында IPO- ға жоспар құрды.
Инвесторлардың сұранысына жауап ретінде IPO-ға инвестиция салу үшін бірнеше қорлар құрылды. Олардың көпшілігі тіпті жеке нарықтарға инвестиция құйып, бөлшек инвесторларға ыстық IPO-ға ерте қол жеткізуге мүмкіндік берді. Әрине, мұндай өнімдерге инвестиция салу үлкен тәуекелмен келді.
ETF
ETF-лер IPO-ға инвестиция салған-салмайтындығын анықтауда өздерінің тиісті индекстерінің ережелеріне сүйенеді.Мысалы, S&P Composite 1500 акциялар индекске енгенге дейін кемінде 12 ай ішінде ірі биржада сауда жасауды талап етті.
Екінші жағынан, S&P Total Market Index әр тоқсан сайынғы қайта теңдестіру кезінде тиісті IPO қосқан. Сонымен қатар, S&P Total Market Index-те бес жұмыс күні ішінде ірі IPO қосудың жылдам процедурасы болды.
Дивидендтік ақсүйектерге бағытталған сияқты кейбір ETF-дер дизайн бойынша IPO-дан аулақ. Басқа ETF-де, әсіресе өсім инвесторларына бағытталғанда, оларды IPO-ға тез шығаратын ережелер болуы мүмкін.
Жалпы, ETF-тің алға қойған мақсаттары, әдетте, олардың IPO-ға ақша салуына қатысты жақсы нұсқаулық болып табылады. Алайда IPO-ны қалай өңдейтінін анықтау үшін ETF индексінің ережелерін қарастырған жөн.
Өзара қорлар IPO-ға бағытталған
2015 жылы тек IPO-ға инвестиция салған жалғыз үлестік қор Ренессанс Жаһандық IPO қоры болды. Қор 1997 жылы басталды және ол бүкіл әлем бойынша перспективалы IPO-ға инвестиция жасады. Бұл жалпы нарыққа қарағанда едәуір қауіпті болды, өйткені бұл бизнестің жоғары бағалануы мен белгісіз болашағы ескерілді. 2018 жылы Ренессанс Жаһандық IPO қоры IPO қорларына қызығушылық ETF-ке ауысқаннан кейін жабылды.
Маңызды
IPO-ға көптеген жаңа және инновациялық компаниялар кіреді, сондықтан оларға қаражат салатын қорлар да тез өзгеруі керек.
ETF IPO-ға бағытталған
IPO қорларының жойылуымен IPO-ға қызығушылық танытқан инвесторлар First Trust US Equity Opportunities ETF ( FPX ) және Renaissance IPO ETF ( IPO ) қол жеткізе алды. Бұл екеуі де АҚШ-тың IPO-дан тұратын пассивті қадағаланатын негізгі индекстері.
Керісінше, Ренессанс Жаһандық IPO қоры шығындары жоғары белсенді басқарылатын өнім болды. Ренессанс IPO ETF сауда-саттықты бастағаннан кейін екі жыл ішінде IPO акцияларының 80% -ында үздік болды.
Инвесторларға қол жетімді халықаралық IPO-ға бағытталған бірнеше ETF болды. First Trust International Equity Opportunities ETF ( FPXI ) FPX- ге ұқсас болды, бірақ ол халықаралық IPO-ға қол жеткізді. Сол сияқты, First Trust IPOX Europe Equity Opportunities ETF ( FPXE ) еуропалық IPO-ға инвестициялаудың әдісін ұсынды. Ренессанс сонымен қатар халықаралық IPO ETF ұсынды, Renaissance International IPO ETF ( IPOS ).
Ақырында IPO-ға қатысты бірнеше мамандандырылған ETF болды. Invesco ның S & P Spin-Off ETF ( spinoffs қолданыстағы фирмалардың. Defiance Next Gen SPAC Derived ETF ( SPACs ) және IPO-дан кейін SPAC- тан шыққан компанияларға инвестициялады.